Was ist Crack Spread?
Crack Spread ist der Preisunterschied zwischen dem Rohmaterial und den fertigen Waren und wird üblicherweise in der Öl- und Gasindustrie verwendet, wo der Crack Spread als Kostenunterschied zwischen Barrel Rohöl (Rohmaterial) und den endgültigen Erdölprodukten ( Fertigwaren wie Benzin, Heizöl usw.). Es findet seine Relevanz bei Investoren, Händlern und Arbitrageuren.
Arten von Crack Spread
# 1 - Einfach
Das einzelne Produkt (normalerweise die Ausgabe wie Benzin, Heizöl) wird mit der Eingabe von Rohöl verglichen, um den Unterschied herauszufinden, der effektiv die Verteilung zwischen den beiden Produkten ist. Dies kann entweder positiv oder negativ sein. Ein positiver Spread entsteht, wenn der Preis für raffinierte Produktion höher ist als für Rohöl (Input) und umgekehrt.
# 2 - Diversifiziert
Bei diesem Typ umfasst der Aufstrich mehrere Produkte (normalerweise Nebenprodukte wie Benzin, Heizöl usw.) in einem vordefinierten Verhältnis (meistens 3-2-1), kann jedoch je nach Produktmix und Margenmix variieren.
Beispiele für die Ausbreitung von Rissen (3-2-1)
Lassen Sie uns das Konzept der Rissausbreitung anhand eines praktischen Beispiels verstehen und verstehen, wie sich eine Änderung des Preises eines Inputs auf die gesamte Ausbreitung auswirkt.
Aries International ist ein Ölraffinerieunternehmen mit Sitz in Atlanta. Das Unternehmen bezieht Rohöl Rohöl von einem der größten Rohöllieferanten Aramco Inc. Aries raffiniert das von Aramco Inc. gekaufte Rohöl zu raffinierten Haupterzeugnissen wie Benzin und Heizöl, die die Haupteinnahmequelle für das Unternehmen darstellen. Die Hauptkosten für Aries International tragen zu den Rohölkosten bei. Das Unternehmen operiert und sichert sein Risiko mit einem 3-2-1 Crack Spread ab.
3-2-1 Crack Spread bedeutet, 3 Barrel Rohöl zu kaufen und 2 Barrel Benzin und 1 Barrel Heizöl zu verkaufen
Nehmen wir Folgendes an:
- Rohöl: 59 USD pro Barrel
- Benzin: 1,8 USD pro Gallone
- Heizöl : 1,3 USD pro Gallone
Basierend auf den obigen Informationen und einer 3-2-1-Rissausbreitung; zu den vorherrschenden Raten ergibt sich Folgendes:
Während der nächsten drei Monate stieg der Rohölpreis aufgrund der politischen Umwälzungen im Nahen Osten auf 65 USD, was dazu führte, dass Aramco höhere Preise von Aries International verlangte. Im Gegenteil, aufgrund des Sommers in Atlanta musste Aries seine Benzin- und Heizölproduktion zu einem geringeren Preis verkaufen, da die Nachfrage nach diesen Produkten in dieser Saison zurückging. Details zum überarbeiteten Preis sind unten aufgeführt:
Mit den neuen Informationen können wir Folgendes berechnen:
Wir sehen also, wie sich eine Änderung des Preises für Rohöl (Rohstoff) und des Preises für Produktionsbenzin und Heizöl erheblich auf die Crack-Spread-Marge von positiven 28,80 USD auf negative 3,90 USD auswirkte.
Vorteile
- Es hilft Anlegern, die an einer Investition in Anleihen und Schuldverschreibungen von Unternehmen der Öl- und Raffinerieindustrie interessiert sind, indem es ihnen Einblicke in die Marge des Unternehmens gibt.
- Es hilft beim Verständnis der Hauptkomponenten, die die Margen von Unternehmen im Raffineriegeschäft beeinflussen.
- Es wird häufig von Arbitrageuren, Händlern und gleichermaßen von Investoren verwendet.
Nachteile
- Es ist sehr volatil und führt zu übermäßigen Spekulationen durch Händler.
- Es wird stark von den politischen Bedingungen des Landes beeinflusst. Für Länder, die hauptsächlich Rohöl importieren und die meisten Ölraffinerien in staatlichem Besitz sind, sind die Auswirkungen auf die Ausbreitung deutlicher.
- Dies wird durch die saisonalen Wetterbedingungen beeinflusst, und die Nachfrage nach Ausgangsbenzin und anderem Heizöl aus Rohöl variiert je nach saisonalen Wetterbedingungen.
Wichtige Punkte
- Der Kauf oder Verkauf von Crack Spread basiert auf den Ansichten und Erwartungen der Marktteilnehmer.
- Wenn die Marktteilnehmer erwarten, dass die Rohölpreise fallen und die Nachfrage nach raffinierten Produkten steigen wird, kaufen sie im Allgemeinen den Crack Spread, dh verkaufen Rohöl-Futures und kaufen raffinierte Produkt-Futures.
- Wenn die Marktteilnehmer erwarten, dass die Rohölpreise steigen und die Nachfrage nach raffinierten Produkten wie Benzin usw. sinken wird, verkaufen sie im Allgemeinen den Crack Spread, dh kaufen Rohöl-Futures und verkaufen raffinierte Produkt-Futures.
Fazit
Dies ist ein wichtiger Tracker für diejenigen, die sich mit dem Rohstoffmarkt befassen oder mit ihm in Verbindung stehen, insbesondere mit Rohöl und seinen Bestandteilen. Es ist einer der wichtigsten Maßstäbe, anhand derer Raffinerieunternehmen bewertet werden. Dies ist auch für Händler auf dem Rohstoffmarkt von großer Bedeutung, und die Ausweitung oder Verengung der Crack-Spread ist ein klassisches Zeichen, um die Entwicklung der Rohölpreise zu verstehen. Wenn sich die Crack-Ausbreitung vergrößert, ist dies ein Hinweis darauf, dass die Rohölpreise steigen werden, und wenn sie sich verengt, ist dies ein Hinweis darauf, dass die Rohölpreise ceteris paribus fallen werden.
