Was ist Absicherung?
Die Absicherung ist eine versicherungsähnliche Anlage, die Sie vor dem Risiko potenzieller Verluste Ihrer Finanzen schützt.
Die Absicherung ähnelt der Versicherung, da wir einen Versicherungsschutz abschließen, um uns vor dem einen oder anderen Verlust zu schützen. Zum Beispiel, wenn wir einen Vermögenswert haben und ihn vor Überschwemmungen schützen möchten. Als Mensch liegt es nicht in unseren Händen, es direkt vor der Flut zu schützen, aber in diesem Fall können wir einen Versicherungsschutz abschließen, damit wir bei Schäden an unserem Eigentum aufgrund von Überschwemmungen dafür entschädigt werden.
- Eine Absicherung ist eine Anlage, die einen ähnlichen Zweck hat wie die Versicherung. Ziel ist es, das Risiko durch Ausgleich des potenziellen Verlusts zu eliminieren oder zu reduzieren. Wenn wir das Risiko durch Absicherung reduzieren, können wir auch die Belohnung reduzieren. Im Falle einer Versicherung zahlen wir eine Prämie, und wir erhalten möglicherweise nicht einmal einen Vorteil aus der Prämie, wenn während der Laufzeit der Police keine Überschwemmung auftritt.
- Ebenso ist es auch nicht kostenlos. Wir müssen dafür Kosten bezahlen, was die Gesamtbelohnungen reduziert, die wir erhalten.
- Normalerweise besteht eine Absicherung darin, eine Gegenposition in einem verwandten Wertpapier einzunehmen, wodurch das Risiko nachteiliger Kursbewegungen ausgeglichen wird. Dies kann über verschiedene Finanzinstrumente wie Terminkontrakte, Futures, Optionen usw. erfolgen.
Absicherungsbeispiele
Die meisten Bereiche des Geschäfts- und Finanzbereichs können unterversichert werden.
Nehmen wir ein Beispiel einer Fertigungsorganisation, die ihre Produkte auf dem lokalen Markt liefert und auch am Export beteiligt ist. Nehmen wir an, dass die Exportverkäufe 75% des Umsatzes ausmachen. Das Unternehmen wird einen Zufluss von Fremdwährungen als Haupteinnahmequelle haben. Der Wert dieser Fremdwährung kann weiter schwanken und zu Gewinnen / Verlusten führen.
Um diesen potenziellen Verlust einzuschränken, kann das Unternehmen dies durch eine der folgenden Aktivitäten berücksichtigen:
- Bauen Sie eine eigene Fabrik im Ausland, damit die dort hergestellten Waren problemlos ohne Wechselkursschwankungen verkauft werden können. Dies ist eine Möglichkeit, ein Währungsrisiko zu vermeiden.
- Sie können auch einen Vertrag mit einer Bank abschließen, um ihre Fremdwährung zu einem festen Kurs zu verkaufen, indem sie die Gebühren / Prämien dafür bezahlen.
- Schließen Sie einen Vertrag mit den Hauptkunden ab, um diese in ihrer Heimatwährung zu bezahlen.
So kann ein Unternehmen ein bestimmtes Risiko auf mehrere Arten absichern. Die Organisation kann entscheiden, welche der verfügbaren Optionen die beste ist (angesichts der Verfügbarkeit ihrer Ressourcen und der Einschränkungen).
Wie funktioniert die Absicherung?
Die Absicherung kann für Elemente mit einem festen Wert oder für Elemente mit einem variablen Wert erfolgen.
Lassen Sie uns versuchen, diese genauer zu verstehen:
# 1 - Absicherung für Festwertposten
Ein Posten mit festem Wert hat einen festen Wert in Ihren Geschäftsbüchern und erfordert in Zukunft den Abfluss eines festen Geldbetrags.
Einige Beispiele für Gegenstände mit festem Wert sind:
- Ein festverzinsliches Darlehen wird von der Gesellschaft mit halbjährlichen festverzinslichen Zahlungen aufgenommen.
- Nicht konvertierbare Schuldverschreibungen mit festem Kupon, die von der Gesellschaft mit jährlichen Zinszahlungen ausgegeben wurden
Wie es offensichtlich ist, wird bei dieser Art der Absicherung der Betrag / Zinssatz viel im Voraus festgelegt, und dies kann / kann nicht mit den aktuellen Marktkursen synchronisiert sein, wenn die Zahlung tatsächlich erfolgt. Dies ist der Grund, warum die Unternehmen auch für festwertige Posten eine Absicherung eingehen.
Absicherungsbeispiel - Festwertposten
Nehmen wir an, die Organisation hat nicht konvertierbare Schuldverschreibungen mit einem Kupon von 8% pa ausgegeben und die Kupons werden jährlich ausgezahlt. In diesem Fall geht die Organisation davon aus, dass der zum Zeitpunkt der nächsten Couponzahlung (fällig in einem Monat) am Markt vorherrschende Zinssatz unter 8% pa liegen wird
Daher beschließt die Organisation, einen Sicherungsvertrag mit einer Bank abzuschließen, bei dem sie 8% pa Zinsen auf den zugrunde liegenden Betrag der nicht konvertierbaren Schuldverschreibungen von der Bank erhält und im Gegenzug LIBOR + 0,25% pa Zinsen auf den zugrunde liegenden Betrag zahlt .
Es folgen Cashflows, die der Organisation entstehen, wenn der Zinssatz sinkt (Fall A) oder der Zinssatz sinkt (Fall B):
| Zahlungen ohne Absicherung | Fall A. | Fall B. |
| Tatsächliche Couponzahlung | $ 8,00,000 | $ 8,00,000 |
| Zahlungen mit Absicherung | ||
| LIBOR Rate zum Zeitpunkt der Zahlung | 7,25% | 8,25% |
| Der Zinssatz, zu dem die Organisation die Bank bezahlen muss | 7,50% | 8,50% |
| (LIBOR + 0,25%) | ||
| Tatsächliche Couponzahlung | $ 8,00,000 | $ 8,00,000 |
| Hinzufügen: Die Organisation zahlt die Bank | $ 7,50,000 | 8,50.000 USD |
| Weniger: Die Organisation erhält von der Bank | $ 8,00,000 | $ 8,00,000 |
| Nettozahlung | $ 7,50,000 | 8,50.000 USD |
| Vorteil / (Opportunity Loss) aufgrund von Absicherungsgeschäften | 50.000 US-Dollar | (50.000 USD) |
# 2 - Absicherung für Posten mit variablem Wert
Im Gegensatz zu den festwertigen Posten weisen Posten mit variablem Wert zum Zeitpunkt der Zahlung einen schwankenden Cashflow auf.
Beispiele für Elemente mit variablem Wert sind:
- Variabel verzinsliche Kredite (diese Kredite basieren im Allgemeinen auf einigen Referenzzinssätzen + einem festen Prozentsatz darüber)
- Devisentransaktionen
- Variable nicht konvertierbare Schuldverschreibungen
Absicherungsbeispiel - Elemente mit variablem Wert
Nehmen wir nun an, die Organisation hat ein Darlehen in Höhe von 1,00,00.000 USD aufgenommen, das eine halbjährliche Zinszahlung in Höhe von LIBOR + 0,50% pa aufweist. Der aktuelle LIBOR-Satz beträgt 7% pa, die Organisation geht jedoch davon aus, dass der LIBOR-Satz beträgt wird in naher Zukunft zunehmen. Daher schließt die Organisation einen Vertrag mit der Bank ab, in dem sie LIBOR + 0. 50% pa erhält und einen festen Satz von 7% pa an die Bank zahlt.
Es folgen Cashflows, die der Organisation in den beiden angegebenen Szenarien entstehen:
| Zahlungen ohne Absicherung | Fall A. | Fall B. |
| LIBOR Rate | 7,50% | 6,25% |
| % Alter über LIBOR behoben | 0,50% | 0,50% |
| Der anwendbare Gesamtzinssatz | 8,00% | 6,75% |
| Zinszahlung | $ 8,00,000 | 6,75,000 USD |
| Zahlungen mit Absicherung | Fall A. | Fall B. |
| An die Bank zu zahlender Zinssatz | 7,00% | 7,00% |
| Tatsächliche Couponzahlung | $ 8,00,000 | 6,75,000 USD |
| Hinzufügen: Die Organisation zahlt die Bank | $ 7,00,000 | $ 7,00,000 |
| Weniger: Die Organisation erhält von der Bank | $ 8,00,000 | 6,75,000 USD |
| Nettozahlung | $ 7,00,000 | $ 7,00,000 |
| Vorteil / (Verlust) aufgrund von Absicherungsgeschäften | 100.000 US-Dollar | (25.000 USD) |
Aus den oben genannten Gründen hat die Organisation ihre Ausgangszahlung unabhängig vom Marktpreis auf 7,00.000 USD beschränkt. Dies ist das Gegenteil der Absicherung mit festem Wert, bei der eine feste ausgehende Zahlung losgelassen und in flexible Zahlungen umgewandelt wird.
Absicherungsvideo
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Dies war ein Leitfaden für das, was Hedging ist. Hier diskutieren wir anhand praktischer Beispiele, wie die Absicherung für Positionen mit festem Wert und Positionen mit variablem Wert funktioniert. Weitere Informationen zu Derivaten finden Sie in den folgenden Artikeln:
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