Asset Based Lending (Definition, Beispiele) - Wie es funktioniert?

Was ist Asset Based Lending?

Asset-based Lending bezieht sich auf das Darlehen, das ein Finanzinstitut einem Unternehmen oder einem großen Unternehmen gewährt und das durch Sicherheiten für Vermögenswerte wie Ausrüstung, Inventar, Forderungen, Immobilien wie Immobilien und andere bilanzielle Vermögenswerte besichert ist.

• Asset-based Lending ist eine Art Hypothek, bei der der Vermögenswert als Sicherheit für die Sicherung von Geldern für sein Geschäft aufbewahrt wird. Im Falle der Nichtzahlung des Kredits oder des Ausfalls des Kreditnehmers wird der Vermögenswert liquidiert und der Kreditgeber macht den größten Teil oder den gesamten Betrag wieder gut seine Verluste.
• Es wird häufig als revolvierende Kreditlinie verwendet, kann aber auch als Laufzeitdarlehen strukturiert werden.
• Es wird im Allgemeinen im Zusammenhang mit einem Unternehmen verwendet, das mit seinen Anforderungen an das Betriebskapital oder anderen Cashflow-Anforderungen zu kämpfen hat. Die Branche richtet sich aber auch an Privatpersonen und bietet Kredite für Vermögenswerte an, die als Sicherheit gesichert sind, wie Haus, Auto usw.
• Asset-based Lending ist größenunabhängig, dh Unternehmen jeder Größe - kleine, mittlere und große Unternehmen mit Sachanlagen - verwenden das Asset-basierte Darlehen zur Geldbeschaffung, anstatt durch die Ausgabe von Schuldtiteln oder Aktien auf den Kapitalmarkt zu gehen, da dies mit hohen Kosten und Zeit verbunden ist Sie.

Wie funktioniert Asset Based Lending?

Das Cashflow-Problem von Unternehmen kann auf verschiedene Gründe zurückzuführen sein, z. B. auf ein schnelles Wachstum, das neben dem vorhandenen Kapital zusätzliches Kapital erfordert, um die Geschäftstätigkeit zu investieren und aufrechtzuerhalten, oder auf eine lange Inkassodauer der Schuldner oder eine kurze Verzögerung der erwarteten Zahlungen, die Probleme verursachen kann bei der Zahlung von Gebühren an seine Mitarbeiter, Gläubiger und Kapitalgeber.

Wenn ein Unternehmen also Kapital benötigt und in der Vergangenheit keine Kreditwürdigkeit nachweisen konnte, keinen Garanten hat oder keine Cashflows zur Deckung eines Kredits vorhanden sind, kann es seine Vermögenswerte einfach monetarisieren, indem es Sicherheiten beim Kreditgeber hält.

Zum Beispiel : Ein Immobilienunternehmen baut Gebäude A und hat auch ein Angebot für den Bau von Gebäude B erhalten. Bevor es also einen Cashflow aus dem Verkauf einer Wohnung in Gebäude A erhalten kann, muss es Gebäude B bauen.

Was kann ein Unternehmen nun tun, um die Finanzen für den Bau von Gebäude B zu erhalten? Es wird zu einer Bank gehen, Gebäude oder deren Ausrüstung als Sicherheit behalten und einen Kredit erhalten. Auf diese Weise wird die Finanzierung des Unternehmens ohne andere Optionen durchgeführt, indem illiquide Vermögenswerte in liquide umgewandelt werden oder manchmal liquide Mittel wie marktfähige Wertpapiere verpfändet werden.

Es ist jedoch zu beachten, dass der Zinssatz und die Covenants eines Kredits von der Qualität und Liquidität der Sicherheiten abhängen. Wenn es sich bei den Sicherheiten um hochliquide marktfähige Wertpapiere (wie Einlagenzertifikate, Anleihen usw.) oder kurzfristige Anlagen handelt, kann ein Unternehmen einen Kredit von bis zu 70-80% des Nennwerts des Wertpapiers erhalten, wie dies leicht möglich ist in Bargeld umgewandelt werden, ohne es mit einem Rabatt zu verkaufen, da der Käufer ausfällt, falls der Kreditnehmer ausfällt.

Wenn es sich bei den Sicherheiten um einen illiquiden Vermögenswert wie einen Immobilienwert oder eine Ausrüstung wie in unserem oben genannten Beispiel handelt, erhält ein Unternehmen aufgrund eines Illiquiditätsabschlags oder aufgrund einer Abschreibung eines Vermögenswerts etwa die Hälfte des Wertes eines Vermögenswerts.

Man kann sich die Frage stellen, warum ein Unternehmen trotz liquider Mittel einen Kredit von nur 70-80% selbst marktfähiger Wertpapiere erhält. Der Grund liegt in der Möglichkeit des Ausfalls dieser Wertpapiere und beinhaltet auch die Kosten für die Umwandlung der Sicherheiten in Bargeld, falls der Kreditnehmer ausfällt.

Vorteile

Nachfolgend finden Sie die Vorteile von Asset Based Lending.

• Hilft bei der Monetarisierung illiquider Vermögenswerte - Ein Unternehmen mit einem Anlagevermögen in einer Bilanz kann für den Zugang zu zusätzlichem Betriebskapital eingesetzt werden. Unabhängig davon, ob es sich um Inventar, Ausrüstung oder andere illiquide Vermögenswerte handelt, können Investitionen in diese verwendet werden, um zusätzliche Mittel zu sichern.
• Niedrigere Kosten - Im Vergleich zu unbesicherten Krediten sind die Kosten niedriger, da Vermögenswerte, die als Sicherheit für die Besicherung eines Kredits verpfändet wurden, verkauft werden können, um die meisten Verluste bei Ausfall des Kreditnehmers auszugleichen.
• Einfach zu beschaffen - Im Gegensatz zu anderen herkömmlichen Krediten, für die viel Dokumentation erforderlich ist, kann ABL leicht beschafft werden, da der Wert der Sicherheiten das Hauptkriterium ist und solange er den Bedingungen oder Kriterien des Kreditgebers entspricht, ist dies ein Ärger -freier Prozess.
• Bietet finanzielle Stabilität - Ein auf Vermögenswerten basierendes Darlehen bietet in Zeiten finanzieller Schwierigkeiten, in denen ein Unternehmen mit Finanzen zu kämpfen hat und nichts anderes als Vermögenswerte als Sicherheit anbietet, ein Polster, wodurch ein stabiler Finanzzustand wiederhergestellt wird. Dies verhindert auch, dass das Unternehmen seine Vermögenswerte mit einem Abschlag verkauft, um seinen kurzfristigen Notfallbedarf zu decken, und hilft bei der Umwandlung eines illiquiden Vermögenswerts in liquide.

Nachteile der vermögensbasierten Kreditvergabe

Nachfolgend sind die Nachteile von Asset Based Lending aufgeführt.

• Spezifische Kriterien für eine Sicherheit - Nicht alle Vermögenswerte sind als Sicherheit qualifiziert. Der Kreditgeber legt nach seiner Due Diligence fest, welcher Vermögenswert als Sicherheit verwendet werden kann und welcher Geldbetrag auf der Grundlage der Qualität und des Risikos der Sicherheit aufgebracht werden kann. Im Allgemeinen wird ein Vermögenswert mit geringer Abschreibung und hoher Liquidität bevorzugt.
• Risiko des Verlusts wertvoller Vermögenswerte - Wenn das Unternehmen mit einem Kredit in Verzug gerät, kann der Kreditgeber den verpfändeten Vermögenswert als Sicherheit beschlagnahmen und verkaufen, um das dem Unternehmen geliehene Geld zurückzugewinnen. Der Kreditnehmer oder das Unternehmen sollte berücksichtigen, welche Art und Art von Vermögenswerten als Sicherheit zu halten sind. Wenn der Kreditnehmer in Verzug gerät und der als Sicherheit gehaltene Vermögenswert für die laufende Geschäftstätigkeit von entscheidender Bedeutung ist, wird dies seine Geschäftstätigkeit erheblich beeinträchtigen.
• Hoch riskantes Geschäft - Die vermögensbasierte Kreditvergabe kann für den Kreditgeber sehr riskant sein, wenn die Risiken nicht richtig bewertet und mögliche Eventualitäten nicht berücksichtigt werden. Wie hat dies zur US-Subprime-Hypothekenkrise 2008 geführt? Im einfachsten Sinne wurde den Menschen Kredite gegen Häuser gewährt, und als der Immobilienmarkt stieg, wurden die Kreditgeber aufgrund hoher Gewinne selbstgefällig und gewährten Kredite an Menschen mit geringer Kreditwürdigkeit. Als der Immobilienmarkt zusammenbrach, war der Kreditbetrag, der gegen die Häuser vergeben wurde, höher als der Hauswert, so dass die Kreditnehmer in Verzug gerieten, was zum Bankrott vieler großer ABL- und Investmentbanken wie der Brüder Lehman führte.

Fazit

Die vermögensbasierte Kreditvergabe ist sowohl für den Kreditgeber als auch für den Kreditnehmer von Vorteil. Der Kreditgeber verfügt über einen Vermögenswert als Sicherheit, der verkauft werden könnte, um seinen dem Kreditnehmer geliehenen Betrag bei Ausfall zurückzuerhalten.

Die ABL ermöglicht es dem Kreditnehmer, diesen Weg zu nutzen, um Geld zu leihen, wenn andere Wege wie der Verkauf von Anleihen oder ungesicherten Krediten nicht möglich sind, da vermögensbasierte Kreditgeber weniger mit dem früheren Cashflow, der Rentabilität oder sogar persönlichen und geschäftlichen Kredit-Scores des Unternehmens befasst sind.

Asset-basierte Kredite werden oft mit Factoring verwechselt. Es gibt viele Ähnlichkeiten zwischen ihnen, da beide Forderungen als Sicherheit verwenden. Es gibt jedoch Unterschiede. Beim Factoring leiht das Unternehmen kein Geld und verkauft seine Forderungen mit Abschlag, um seinen Cashflow zu verbessern, während das Unternehmen in ABL Geld gegen die Forderungen als Sicherheit leiht.