Special Drawing Rights (SDR) - Bedeutung, Beispiel, wie es funktioniert?

Was sind Sonderziehungsrechte?

Das 1969 vom IWF eingerichtete und geschaffene Sonderziehungsrecht ist eine zusätzliche Reserve für Devisenaktiva, die aus weltweit führenden Währungen zur Abwicklung internationaler Transaktionen besteht. Das Hauptmotiv besteht darin, zusätzliche Liquidität bereitzustellen und einige Beschränkungen zu beseitigen, denen die internationale Gemeinschaft im wachsenden Welthandel ausgesetzt ist. Der Wert des SZR wird auf der Grundlage eines Korbs mit 5 internationalen Währungen berechnet - US-Dollar, chinesischer Renminbi, Euro, britisches Pfund Sterling und japanischer Yen. Der Währungscode für SDR ist XDR und der numerische Code ist 960.

Zweck der Sonderziehungsrechte (SDR)

• Es dient als IWF-Rechnungseinheit und verschiedene andere internationale Organisationen.
• Die Zuteilung von SZR spielt eine wichtige Rolle bei der Bereitstellung von Liquidität und der Ergänzung der Mitgliedsländer mit offiziellen Reserven zum Zeitpunkt der Krise.
• Es wurde geschaffen, um als zusätzliche internationale Reserve im Rahmen des festen Wechselkurssystems von Bretton Woods zu dienen.
• Es kann gegen frei verwendbare Währungen von IWF-Mitgliedern eingetauscht werden.

Eigenschaften

Das Folgende sind die hervorstechenden Merkmale:

• Die Zuteilung der SZR erfolgt auf der Grundlage des Quotensystems, das vom einzelnen Mitgliedsland des IWF gehalten wird.
• SDRs werden unter einem speziellen Zeichnungskonto erstellt. Die Ressourcen des Sonderziehungskontos werden im Rahmen einer Vereinbarung zwischen den Mitgliedstaaten als Prozentsatz der Quoten mit dem IWF erstellt.
• SZR werden von den Mitgliedstaaten verwendet, um den Liquiditätsbedarf durch die Schaffung von Bankkrediten zu decken. Dies hilft den Ländern, die Ressourcen des Bankensystems zu ergänzen, um den Liquiditätsbedarf des Landes zu decken.
• Das Zahlungsbilanzdefizit eines Teilnehmerlandes wird mithilfe von SZR beseitigt.
• Es dient eher als Speicherwert als als Tauschmittel.
• Zentralbanken eines Mitgliedslandes des IWF halten SZR als Reserven zusammen mit Schlüsselwährungen und Gold.
• SZR werden als Rücklagen gebildet und zur Abwicklung internationaler Zahlungen verwendet.
• Es hilft dabei, das Vertrauen der Mitglieder zu stärken, wie es gesetzlich festgelegt wurde.
• Die Mitgliedstaaten sind verpflichtet, Zeichnungsrechte von Mitgliedern zu akzeptieren, die Mittel gegen einen gleichen Betrag an konvertierbarer Währung bereitstellen.

Wie funktioniert es?

SZR arbeiten freiwillig. Ein vorgeschriebener SZR-Inhaber und verschiedene Fondsmitglieder verpflichten sich, SZR freiwillig zu kaufen und zu verkaufen. Dieser Fonds erleichtert die Transaktionen zwischen den Mitgliedsländern, die SZR verkaufen oder kaufen möchten, und trifft eine freiwillige Vereinbarung auf dem Markt für SZR. Wenn es keine freiwilligen Käufer von SZR gibt, kann der IWF Mitglieder mit einer soliden Zahlungsbilanz bestimmen, die ihnen hilft, Währung frei zu verwenden und gegen SZR zu tauschen. Dies wird als Benennungsmechanismus bezeichnet, bei dem SZR verwendet werden können, um einen angemessenen Währungsbetrag zu erhalten. Im Allgemeinen basiert die Zuweisung von SZR auf der bestehenden IWF-Quote jedes Landes.

Wie berechnet man den Wert von Sonderziehungsrechten?

Der spezifische Betrag jeder Korbwährung, der in US-Dollar bewertet wird, wird addiert. Der Währungsbetrag wird zu den Wechselkursen berechnet, die täglich auf dem Londoner Markt notiert sind. Daher wird der Wert des SZR täglich bestimmt und basiert auf dem Gewicht jeder Währung, die im SZR-Warenkorb enthalten ist, wie z. B. USD - 41,73%, EURO - 30,93%, CHINESISCHER RENMINBI - 10,92%, JAPANISCHER YEN - 8,33%, PUNKTSTERLING - 8,09%. Diese Gewichte bestimmen den Betrag jeder der Währungen, die seit dem 16. Oktober im neuen SZR-Bewertungskorb enthalten sind.

Beispiel

In Moldawien nutzten die höheren Behörden des Landes ihre SZR-Zuweisung nach Haushaltskrisen Ende 2009, um die kumulierten Ausgabenrückstände auszugleichen, die Haushaltslage zu verschlechtern und die Abhängigkeit von kurzfristigen Inlandsfinanzierungen zu verringern, die sich als teuer herausstellten für das Land.

Warum ist SDR erforderlich?

Länder wie China und Russland hatten den IWF aufgefordert, sich vom auf US-Dollar basierenden System zu entfernen, um den SZR den Weg zur De-facto-Reservewährung der Welt zu ebnen. Diese Länder waren sich der fragilen wirtschaftlichen Bedingungen der USA bewusst. Auch Länder wie China waren gezwungen, mehr US-Staatsschulden zu kaufen, um ihre Wirtschaft am Leben zu erhalten. Daher wurde das System der Sonderziehungsrechte eingeführt, bei dem Länder wie China und andere den Überschuss an Dollar gegen einen Währungskorb austauschen konnten. Wo sie immer noch rund 44% Dollar haben würden, ist dies ein besseres Szenario, als vollständig von der US-Wirtschaft abhängig zu sein.

Leistungen

• Reduzierte Abhängigkeit von den USA - Die gesamte Welt wird nicht länger von der Währung der USA abhängig sein, um miteinander zu handeln.
• Fragen der Zahlungsbilanz - Der größte Teil der Zahlungsbilanz wird gelöst, da die USA ihr Privileg verlieren und die Welt von den Dollar-Standards abweicht. Die Haushaltsdefizitprobleme der Länder mit den USA werden gelöst.
• Stabiles System - Da Rohstoffe wie Gold, Öl und Nahrungsmittelkörner nicht ausschließlich in Dollar gehandelt werden; Die US-Regierung wird keinen übermäßigen Druck auf ihre Preise ausüben, indem sie das Angebot an Dollar erhöht und verringert. Der gewichtete Durchschnitt der Korbwährungen macht das System stabiler.

Einschränkungen

• Kein Gold-Backing - Sachgüter wie Gold machen die Währung stabiler, aber durch das Ersetzen von Dollar durch SZR würde ein instabiles System durch ein anderes, etwas weniger instabiles System ersetzt.
• Geldmenge wird zu einer Verwaltungsentscheidung - Da der SZR keinen offenen Markt hat, wird die Entscheidung über die Geldmenge, ob sie erweitert oder verkleinert werden soll, zu einer Verwaltungsentscheidung, die vom IWF getroffen wird.
• Abstrakte Natur - SZR sind ein abstrakter gewichteter Durchschnitt mehrerer Währungen. Dies sind keine Währungen für sich. Daher wird es schwierig, auf mikroökonomischer Ebene zu implementieren und zu verwalten.