Definition von Bond Indentures
Bond Indenture, auch als Bond Resolution bezeichnet, ist ein zentrales Rechtsdokument, das als Vertrag zwischen dem Anleiheemittenten und dem Anleihegläubiger fungiert und alle Einzelheiten zur Anleihe enthält, wie Angaben zur Emission, zum Zweck der Emission und zu den Verpflichtungen des Emittenten der Anleihe & Rechte der Anleihegläubiger.
Gemäß dem Treuhand Indenture Act von 1939 , ausgestellt jede Bindung , die durch US Security and Exchange Commission (SEC) reguliert wird , einen Treuhänder haben muss; Der Emittent ernennt einen Treuhänder oder Steuerberater, der ein Finanzinstitut oder eine Bank sein kann, die als Vertreter aller Anleihegläubiger fungiert.
Bestandteil von Bond Indenture
Bond Indenture ist das rechtliche Vertragsdokument zwischen der Anleiheemittentin und den Anleihegläubigern. Bond Indenture enthält viele Klauseln. Einige wichtige sind unten aufgeführt:
- Zweck: Bond Indenture muss die Agenda hinter der Emission dieser Anleihe enthalten.
- Nennwert : Der Nennwert ist der Preis, zu dem diese Anleihe ausgegeben wird
- Zinssatz: Dies ist der Zinssatz, der jedem Anleihegläubiger zum Nennwert gegeben wird.
- Zahlungstermine: Datum oder Amtszeit, an denen die Zinsen an die Anleihegläubiger gezahlt werden.
- Fälligkeitsdatum: Das Datum, an dem die Anleihe abläuft und der gesamte investierte Betrag an die Anleihegläubiger zurückerstattet wird.
- Zinsberechnung : Die Methode zur Berechnung von Zinsen wie gezahlten Zinsen ist einfach oder Zinseszins.
- Call-Funktionen: Die emittierte Anleihe ist eine kündbare oder eine nicht kündbare Anleihe.
- Kündigungsschutzzeitraum: Mindestzeitraum, innerhalb dessen die Anleihe nicht ersetzt oder zurückgezahlt werden kann.
- Nichtzahlungsmaßnahmen : Diese Klausel enthält Einzelheiten zu möglichen Maßnahmen, die im Falle eines Ausfalls des Emittenten bei der Zahlung von Zinsen oder der Rückerstattung des investierten Betrags bei Fälligkeit der Anleihe zu ergreifen sind. Mögliche Maßnahmen können sein, z. B. eine Erhöhung des Zinssatzes, strafrechtliche Details oder eine Verkürzung der Laufzeit.
- Sicherheiten: Einige Anleihen sind durch die Sicherheiten besichert. Solche Anleihen werden als gesicherte Anleihen bezeichnet. Anleihen können aufgrund von Sicherheiten unterschiedlicher Art sein. Einige sind unten aufgeführt:
- Eine Collaterals Trust Bond ist eine Anleihe, gegen die die Wertpapiere dem Emittenten gehören, die jedoch vom vom Emittenten ernannten Treuhänder gehalten werden.
- Hypothekenanleihen sind Anleihen, bei denen Immobilien, Ausrüstungen und andere Sachanlagen als Sicherheit gehalten werden.
- Covered Bonds sind Anleihen, die von der Bank oder einem Hypothekeninstitut ausgegeben werden, und der Pool von Vermögenswerten wird als Sicherheit für solche Anleihen aufbewahrt.
- Im Falle eines Ausfalls werden die Sicherheiten verkauft und der Betrag zur Rückzahlung der besicherten Anleihegläubiger verwendet.
- Covenant: Um die Interessen des Emittenten und Inhabers der Anleihe zu schützen, sind dem Emittenten der Anleihe bestimmte Verpflichtungen auferlegt. Der Covenant kann ein Restrictive Covenant sein , der den Emittenten daran hindert, bestimmte Aktivitäten durchzuführen, die ihn weniger kreditwürdig machen und die Ausfallwahrscheinlichkeit erhöhen, z. B. die Zahlung der Dividende, die Beschränkung des Erwerbs von Eigentum usw. Ebenso kann der Covenant ein Affirmative Covenant sein , der dies erzwingt Der Emittent muss bestimmte Anforderungen erfüllen, z. B. ein bestimmtes reserviertes Bargeld halten, geprüfte Abschlüsse liefern usw.
Bond Indenture Beispiel
Beispiel für Bond Indenture: Es gibt ein Unternehmen XYZ, das Kapital benötigt, um sein Geschäft auszubauen. Dafür hat er sich von seinem Finanzberater beraten lassen. Der Finanzberater des Unternehmens schlug vor, Spenden von Personen zu sammeln, die ihr Geld in ein solches Unternehmen investieren möchten.
Nach einem Gespräch mit dem Berater entschied sich das Unternehmen, verschiedene Investoren anzusprechen, und anstatt sie einzeln zu verhandeln, beschloss das Unternehmen, einen Bond Indenture oder eine Treuhandurkunde zu schaffen, die als Vertrag zwischen XYZ und allen Investoren (Anleihegläubigern) fungiert.
Stakeholder in Bond Indenture
Im Folgenden sind die Stakeholder des Bond Indentures aufgeführt.
# 1 - Emittent
Der Emittent generiert den Bond Indenture. Der Indenture enthält alle rechtlichen Details des Emittenten der Anleihe, um den Anlegern ein klares Bild zu vermitteln.
- Wie im Fall einer Staatsanleihe, welche Regierungsstelle als Emittent verantwortlich sein wird. Wie HM Treasury in Großbritannien, RBI in Indien.
- Bei Unternehmensanleihen werden Angaben zur juristischen Person des Unternehmens gemacht.
- Im Fall der verbrieften Anleihe Angaben zum Sponsor, der ein Finanzinstitut sein wird und für den Verbriefungsprozess verantwortlich ist.
# 2 - Treuhänder / Steuerberater
Der Treuhänder ist eine Bank oder ein Finanzinstitut, die bzw. das die Anleihe hält. Die Rolle des Treuhänders besteht hauptsächlich in der finanziellen und rechtlichen Unterstützung der Anleihegläubiger. Die Hauptaufgabe des Treuhänders besteht darin, die Mittel bis zur Zahlung an die Anleihegläubiger zu halten, dem Emittenten Zins- und Kapitalzahlungen in Rechnung zu stellen, Versammlungen der Anleihegläubiger einzuberufen und sicherzustellen, dass alle in Indenture genannten Bedingungen vom Emittenten ordnungsgemäß eingehalten werden.
# 3 - Anleihegläubiger
Der Anleihegläubiger ist der Anleger, der sein Geld in diese Schuldverschreibung investiert, um periodische Zinserträge zu erhalten und den Kapitalbetrag zum Zeitpunkt der Fälligkeit der Anleihe zu erhalten.
Vorteile
- Bond Indenture ist das rechtliche Dokument; Alle im Dokument genannten Klauseln gelten für alle an der Transaktion beteiligten Stakeholder.
- Bond Indenture schützt die Interessen aller Stakeholder und verringert die Ausfallwahrscheinlichkeit.
- Indenture definiert alle Informationen in Bezug auf die Anleihe klar.
- Die Rechte und Pflichten aller Beteiligten sind in den Indentures klar definiert, um Verwirrung zu vermeiden.
- Dieses Dokument stellt sicher, dass alle Beteiligten die Covenants für eine angemessene Transparenz kennen müssen.
- Indenture ist das einzige Rechtsdokument, auf das im Streitfall bezüglich der Anleihe verwiesen wird.
Nachteile
- Indentures sind nicht übertragbar; Daher gibt es nur sehr begrenzte Möglichkeiten, diese Verträge zu kündigen.
- Diese Verträge sind nach ihrer Unterzeichnung nicht mehr verhandelbar, sodass jede Änderung des Zinssatzes aufgrund von Richtlinienänderungen finanzielle Auswirkungen haben kann.
Fazit
Bond Indenture ist ein zentrales Rechtsdokument, das das Recht von Anlegern und Emittenten schützt. Es enthält alle Informationen in Bezug auf die Anleihe sowie die Rechte und Pflichten sowohl des Emittenten als auch der Anleihegläubiger. Indenture ist für alle Beteiligten rechtsverbindlich, und im Falle von Streitigkeiten oder Zahlungsverzug wird der Indenture für eine Lösung berücksichtigt.
