Anleiheemittenten - Bedeutung, Merkmale, Typen mit Beispielen

Bedeutung der Anleiheemittenten

Anleiheemittenten sind Unternehmen, die Geld von den Personen, die die Anleihen kaufen (Anleihegläubiger), aufnehmen und leihen , mit dem Versprechen, bei Fälligkeit der Anleihen regelmäßig Zinsen zu zahlen und den Kapitalbetrag zurückzuzahlen.

Erläuterung

Ein Unternehmen, das Geld benötigt, kann diese Kredite aufnehmen, indem es Anleihen ausgibt, die von Anleihegläubigern gekauft werden. Technisch gesehen ist ein Anleiheemittent ein Kreditnehmer, und der Anleihegläubiger ist der Kreditgeber des Geldes.

Bis zur Fälligkeit der Anleihe zahlt der Emittent der Anleihe den Anleihegläubigern regelmäßig (kann jährlich / halbjährlich sein) Zinsen, und bei Fälligkeit gibt der Emittent den dem Inhaber der Anleihe geliehenen Kapitalbetrag zurück.

Eigenschaften

Im Folgenden sind einige der Merkmale von Anleiheemittenten aufgeführt:

1. Unternehmen: Sie können nur nicht individuelle Unternehmen sein, dh Anleihen können nicht von einer Person ausgegeben werden.
2. Die Anforderung von Geld: Anleihen emittieren Anleihen, wenn sie aus einer Vielzahl von Gründen Mittel benötigen, die vom täglichen operativen Bedarf bis zur Notwendigkeit einer Finanzierungserweiterung für das Wachstum des Geschäfts reichen.
3. Vertragliches Zahlungsversprechen: Sie schließen einen Vertrag über die Ausgabe von Schuldverschreibungen ab, wobei sie verpflichtet sind, den Anleihegläubigern regelmäßig Zinsen zu zahlen und den Hauptdarlehensbetrag bei Fälligkeit der Schuldverschreibung zurückzuzahlen.
4. Rating: Um eine Anleihe zu emittieren, wird den Emittenten von Anleihen empfohlen, falls dies nicht erforderlich ist, ein Rating von einer Ratingagentur zu erhalten. Das Rating gibt Auskunft über die Kreditwürdigkeit des Emittenten, dh über seine Fähigkeit, Zinsen und Kapital zu zahlen. Beispielsweise wäre das Rating eines Industrielandes wie der USA höher als das eines Entwicklungslandes wie Thailand, was bedeutet, dass die von den USA ausgegebenen Anleihen relativ weniger riskant wären als die von Thailand ausgegebenen.

Arten von Anleiheemittenten

# 1 - Unternehmen

Unternehmen sind eine der größten Kategorien von Anleiheemittenten. Sowohl private als auch öffentliche Unternehmen geben Anleihen aus verschiedenen Gründen aus, um Geld zu sammeln. Diese können von der Finanzierung des täglichen Betriebs bis zur Erweiterung des bestehenden Geschäfts reichen. Zu den Unternehmen gehören Finanzinstitute, Unternehmen des öffentlichen Sektors und andere private Unternehmen.

Beispielsweise könnten Microsoft, Apple und Facebook Anleihen ausgeben, um ihren Bedarf zu finanzieren. Hier sind diese drei Unternehmen die Emittenten von Anleihen.

# 2 - Regierungen

Die Regierung einer Nation gibt Anleihen aus, um ihre verschiedenen Wohlfahrtsmaßnahmen zu finanzieren oder für andere Investitionszwecke. Die Regierung gilt allgemein als relativ weniger riskant als die Emittenten von Unternehmen. In der Regel zahlen sie Zinsen für Anleihen aus und zahlen den Kapitalbetrag aus ihren Einnahmen wie Steuern zurück.

Zum Beispiel gibt die US-Regierung Staatsanleihen mit Krediten aus. Diese Anleihen werden durch die volle Unterstützung der Regierung abgesichert.

# 3 - Supranationale und multilaterale Einheiten

Dies sind Einheiten, die nicht in einer bestimmten Nation ansässig sind. Dazu gehören Unternehmen wie die Weltbank, der Internationale Währungsfonds (IWF) usw. Diese Emittenten sind aufgrund ihrer globalen Stellung ebenfalls hoch bewertet und weniger riskant.

Die Weltbank gibt jährlich zwischen 50 und 60 Milliarden US-Dollar aus, um die Finanzierung von Programmen zur Unterstützung der Ziele für nachhaltige Entwicklung zu unterstützen.

Beispiele für Anleiheemittenten

Zum Beispiel erwägt ABC Ltd., bestimmte Gelder durch die Ausgabe von Anleihen zur Finanzierung des bevorstehenden Projekts aufzubringen. Sie gibt 5-jährige Anleihen im Wert von 500 Mio. GBP an die Anleger aus und verpflichtet sich, den Anleihegläubigern halbjährlich 9% Zinsen zu zahlen. Nach Ablauf von 5 Jahren wird der geliehene Betrag zusammen mit den Zinsen zurückgezahlt.

Hier ist ABC Ltd. der Anleiheemittent.

Einige aktuelle Beispiele für Emittenten von Unternehmensanleihen sind:

• Ein in den USA ansässiger Flugzeughersteller, Boeing, hat kürzlich Anleihen ausgegeben und im April 2020 Geld in Höhe von 25 Milliarden US-Dollar gesammelt.
• Das indische Konglomerat Reliance Industries Ltd. hat im April 2020 dreijährige Anleihen im Wert von 8.500 GBP aufgenommen.

Vorteile

• Effiziente Kapitalallokation: Anleiheemittenten spielen eine wichtige Rolle auf den Kapitalmärkten, indem sie über die Emission von Anleihen teilnehmen. Das überschüssige Kapital einiger Anleger kann produktiver eingesetzt werden, wenn Anleger dieses Geld an Anleiheemittenten zur Verwendung verleihen.
• Abhängigkeit vom Eigenkapital: Die Abhängigkeit von der Geldbeschaffung über Aktien verringert sich, wenn ein Unternehmen als Emittent von Anleihen Geld beschaffen kann.
• Niedrigere Kapitalkosten: Die Kosten für die Kapitalbeschaffung durch Ausgabe von Anleihen sind niedriger als die Kosten für die Kapitalbeschaffung durch Eigenkapital. Dies hilft dem Emittenten, seine Gesamtkapitalkosten zu senken, da die Zinsen für Anleihen relativ niedriger sind als die erwartete Eigenkapitalrendite.

Nachteile

• Festverzinsliche Verpflichtung: Da die Anleiheemittenten bei Anleihen regelmäßig Zinszahlungen leisten müssen, würde dies die feste Cashflow-Belastung für den Emittenten erhöhen, selbst wenn der Emittent keine Cashflows daraus generieren kann Operationen aufgrund des wirtschaftlichen Abschwungs. Die Verzinsung von Anleihen ist obligatorisch, während die Dividende auf Aktien fakultativ ist. Daher kann ein Emittent, der sich in einer schwierigen finanziellen Situation befindet, benachteiligt sein, indem er Geld durch Anleihen sammelt.
• Nutzungsbeschränkungen: Der Anleiheemittent ist möglicherweise durch die Anleihevereinbarung verpflichtet, den Erlös der Anleihen nur in bestimmten Bereichen zu verwenden. Dies würde zu einer begrenzten Macht und Kontrolle des Emittenten darüber führen, wo das geliehene Geld verwendet werden soll.
• Schädlich für die Aktionäre im Falle einer Liquidation: Eine Gesellschaft muss die Zinsen und das Kapital bei Fälligkeit trotz der finanziellen Situation des Emittenten zahlen. Die Anleihegläubiger haben bei Liquidation Vorrang vor den Aktionären; Daher könnten die Aktionäre diesen Weg nicht sehr bevorzugen.

Fazit

Anleiheemittenten spielen eine wichtige Rolle auf den Kapitalmärkten und tragen zur ineffizienten Kapitalallokation bei, indem sie Geld von den Anlegern beschaffen. Emittenten erhalten das gewünschte Geld für die Durchführung ihrer Projekte oder täglichen Aktivitäten, und Anleihegläubiger erhalten auch eine angemessene Rendite auf ihr überschüssiges Kapital. Emittenten spielen diese Verbindung zwischen dem überschüssigen Kapital mit den Investoren und dem Investitionsprojekt, für dessen Verwendung Mittel erforderlich sind.