Was ist Options Spread?
Options Spread sind Strategien zum Handel mit Optionen am Finanzmarkt und bestehen aus den Spread-Positionen zwischen dem Preis von Optionen derselben Anlageklasse mit einer gleichen Anzahl von Optionen mit unterschiedlichem Ausübungspreis und unterschiedlichen Verfallsdaten. Das Ablaufdatum und der Ausübungspreis sind unterschiedlich und die Differenz zwischen den Ausübungspreisen ist die Spread-Position.
Optionen Spread-Typen
- Horizontaler Spread - Ein horizontaler Spread wird erstellt, wenn eine Option dasselbe zugrunde liegende Wertpapier mit demselben Ausübungspreis und einem anderen Ablaufdatum verwendet.
- Vertikaler Spread - Ein vertikaler Spread hat einen anderen Ausübungspreis. Das Ablaufdatum und das zugrunde liegende Wertpapier bleiben gleich.
- Diagonal Spread - Diagonal Spread besteht aus Optionen, die das gleiche zugrunde liegende Wertpapier haben, jedoch das Ablaufdatum und die Ausübungspreise. Eine diagonale Streuung ist eine Kombination der oben genannten horizontalen und vertikalen Streuung.
Beispiele
# 1 - Call Spread
Ein Call Spread besteht aus Call-Optionen desselben zugrunde liegenden Wertpapiers mit einem anderen Ausübungspreis und einem anderen Ablaufdatum.
Das folgende Beispiel für einen Call Credit Spread ist eine Optionsstrategie, die einen Gewinn erzielt, wenn der Wert des zugrunde liegenden Wertpapiers voraussichtlich sinkt.
Beispiel
Der anfängliche Aktienkurs bei Eingabe eines Call Credit Spread beträgt 163 USD. Jeder Optionskontrakt besteht aus 100 Aktien. Die Komponenten des Call Credit Spread sind:
- Verkaufen Sie Anruf bei $ 165 mit Ablauf im nächsten Monat
- Kaufen Sie einen Anruf bei 180 USD mit Ablauf im nächsten Monat
Der Einstiegspreis für die Option beträgt 1 USD (Verkauft für 2 USD bei 165 USD und für 1 USD bei 180 USD gekauft)
Der maximale potenzielle Gewinn für dieses Optionsgeschäft beträgt:
- = $ 1 x 100
- = 100 $
Die Anrufverteilung in diesem Szenario beträgt 15
Daher ist der maximale potenzielle Verlust:
= (Call Spread - Sammelpreis erhoben) x Anzahl Aktien
- = ($ 15- $ 1) x 100
- = $ 14 x 100
- = 1.400 USD
# 2 - Put Spread
Der Put-Spread besteht aus Put-Optionen desselben zugrunde liegenden Wertpapiers mit einem anderen Ausübungspreis und einem anderen Ablaufdatum.
Das folgende Beispiel für einen Put-Credit-Spread ist eine Optionsstrategie, die einen Gewinn erzielt, wenn der Wert des zugrunde liegenden Wertpapiers voraussichtlich steigen wird.
Beispiel
Der anfängliche Aktienkurs bei Eingabe eines Put-Credit-Spread beträgt 330 USD. Jeder Vertrag besteht aus 100 Aktien. Die Komponenten des Put Credit Spread sind:
- Verkaufspreis bei 315 USD mit Ablauf im nächsten Monat.
- Kaufen Sie bei $ 310 mit Ablauf im nächsten Monat.
Der Einstiegspreis für die Option beträgt 1,15 USD (Verkauft für 31,60 USD zu 315 USD und für 4,45 USD zu 310 USD gekauft)
Der maximale potenzielle Gewinn für dieses Optionsgeschäft beträgt:
- = $ 1,15 x 100
- = $ 115
Der Put-Spread in diesem Szenario beträgt 5
Daher ist der maximale potenzielle Verlust:
= (Put Spread - Einstiegspreis erhoben) x Anzahl Aktien
- = ($ 5- $ 1,15) x 100
- = $ 3,85 x 100
- = $ 385
Wichtige Punkte
- Debit- und Credit-Spreads bringen dem Anleger einen Gewinn, wenn die Prämie der verkauften Option höher ist als die Prämie der gekauften Option. Für eine solche Transaktion erhält der Anleger beim Eingeben des Spread eine Gutschrift. Wenn dies umgekehrt wäre, würde der Anleger beim Eintritt in den Spread belastet.
- Wenn der Spread per Lastschrift eingegeben wird, wird er als Debit-Spread bezeichnet, während der im Kredit eingegebene Spread als Credit-Spread bezeichnet wird.
- Spread-Kombinationen sind komplexe Optionsstrategien, die unter Verwendung einer Kombination verschiedener Strategien entwickelt werden, um das Risiko zu verringern und gleichzeitig den Gewinn zu erzielen.
- Der Box Spread besteht aus einem Bear Put Spread und einem Bull Call Spread. In einem solchen Handel ist das Risiko neutral, und daher kann der Anleger eine Position eingehen, während er das Risiko insgesamt negiert. Bei einer solchen Strategie ist nur die gezahlte Prämie der maximale Verlust, den der Anleger zu tragen hat.
Veranschaulichen,
- Langer Anruf - Oktober 2019 - Streik 60
- Short Put - Okt. 2019 - Streik 60
- Kurzer Anruf - Oktober 2019 - Streik 70
- Long Put - Okt 2019 - Streik 70
Vorteile
- Es hilft den Anlegern, ihre Position abzusichern und das Risiko zu begrenzen.
- Es ermöglicht Anlegern, in einen Basiswert zu investieren, während sie an der Spread-Position handeln.
- Die Wahrscheinlichkeit, mit dem Optionsspread einen Gewinn zu erzielen, ist hoch und begrenzt gleichzeitig das Risiko der Anlage.
Nachteile
- Der Handel mit Optionsspreads erfordert Fachwissen und Marktkenntnisse, was für Neueinsteiger etwas schwierig ist.
- Ebenso wie das minimierte Risiko wird auch der Gewinn begrenzt.
- Das Risiko-Ertrags-Verhältnis ist sehr gering, was bedeutet, dass das Risiko eingegangen wird, dass der Gewinn massiv verdient wird.
Fazit
- Optionen verbreiten die Strategien für den Handel mit Optionen, die nicht mit Spread-Optionen verwechselt werden sollten, bei denen es sich um Derivatekontrakte handelt. Die Strategien tragen zwar dazu bei, mit der Investition Gewinne zu erzielen, minimieren jedoch auch das mit der Investition verbundene Risiko.
- Es gibt sowohl individuelle als auch kombinierte Optionsspreads, und Anleger oder Händler können diese Strategien nach Belieben anwenden.
- Der Handel mit Spreads erfordert Marktkenntnisse und Fachkenntnisse in der Funktionalität der Strategien. Dies sind hochkomplexe Strategien, die zum Verlust der gesamten Investition führen können, wenn die Marktbedingungen nicht richtig eingeschätzt werden.
