Was ist Form S4?
Das Formular S4 ist eine Registrierungserklärung, die Unternehmen bei der Securities and Exchange Commission einreichen müssen, bevor sie eine Fusion, Übernahme oder ein Umtauschangebot planen. Es wird normalerweise angenommen, dass der Aktienkurs des Zielunternehmens nach Bekanntgabe des Zusammenschlusses steigt und der Aktienkurs des Erwerbers fällt. Anleger, die davon profitieren möchten, behalten daher das Formular S4 im Auge.
Quelle: https://www.sec.gov/
Zweck
Mit dem Formular S4 können Unternehmen Entscheidungen über Fusionen, Übernahmen oder Umtauschangebote offenlegen. Für Anleger, die bei einer Ankündigung eines Zusammenschlusses richtig handeln können, besteht eine enorme Verdienstmöglichkeit. Mit diesem Formular kann der Markt auf die Ankündigung des Zusammenschlusses reagieren, und die Aktienkurse des Erwerbers und des Ziels werden auf der Grundlage des Vertrauens der Anleger in den Zusammenschluss festgelegt.
Beispiel
Am 15-04-2020 reichte das VectoIQ Acquisition Corp das Formular S4 bei der Securities and Exchange Commission ein. Die Fusion findet zwischen "VectoIQ Acquisition Corp." und "Nikola Corporation" statt. Das Formular wurde noch am selben Tag angenommen.
Wann einreichen?
Es muss bei der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) eingereicht werden, wenn ein Unternehmen plant, Wertpapiere zusammenzuführen, zu übernehmen oder umzutauschen. Es wird als Offenlegung von Seiten des Unternehmens betrachtet, und den Anlegern wird die Möglichkeit gegeben, auf die Ankündigung zu reagieren.
Bedarf
Das Formular kann ausgefüllt werden:
- Im Falle einer Fusion, bei der das geltende Landesrecht nicht die Einholung der Stimmen oder Zustimmungen aller Wertpapierinhaber der erworbenen Gesellschaft erfordert
- Für jede Form von Fusionen
- Auch für Umtauschangebote von Wertpapieren
Formular S4 Überprüfungszeitraum
Es wird von den Unternehmen, die eine Fusion planen, angemessen ausgefüllt und zur Überprüfung gesendet. Sobald das Formular zur Überprüfung eingereicht wurde, wird allgemein festgestellt, dass Kommentare innerhalb von 27 Werktagen nach dem Ausfüllen abgegeben werden. Sobald ein Kommentar übergeben wurde und sich herausstellt, dass spätere Änderungen erforderlich sind, werden Kommentare in der Regel innerhalb von 10 Werktagen weitergeleitet.
Fazit
Das Formular S4 ist eine regulatorische Anforderung, die jedes Unternehmen einreichen muss, wenn es eine Fusion, Übernahme oder einen Umtausch von Wertpapieren plant. Diese Offenlegung ist für Anleger von Vorteil, die darauf warten, mit der Ankündigung Geld zu verdienen. Die Offenlegung gibt bestehenden Aktionären auch die Möglichkeit, nach der Bekanntgabe des Zusammenschlusses zu entscheiden, ob sie mit dem Unternehmen verbunden werden möchten.
