Top Beispiele für die Eigenkapitalrendite
Das folgende Beispiel für die Eigenkapitalrendite bietet einen Überblick über die grundlegendsten und fortschrittlichsten ROE-Berechnungen. Die Eigenkapitalrendite bezieht sich auf eine Kennzahl zur Berechnung der Rentabilität eines Unternehmens im Verhältnis zu seiner Eigenkapital- oder Aktienkapitalrendite. Sie berechnet sich aus der Division des Nettogewinns eines Unternehmens durch das Eigenkapital. In jedem hier diskutierten ROE-Beispiel werden das Thema, die relevanten Gründe und zusätzliche Kommentare nach Bedarf angegeben
Formel
Die ROE-Formel ist unten angegeben
ROE = Reingewinn / Eigenkapital
Berechnungsbeispiele für die Eigenkapitalrendite
Beispiel 1 - Grundlegende Berechnung der Eigenkapitalrendite
Betrachten Sie das folgende Beispiel von zwei Unternehmen mit demselben Nettogewinn, aber unterschiedlichen Komponenten des Eigenkapitals.
| Einzelheiten | Firma A. | Firma B. |
| Nettoergebnis | 5.000 US-Dollar | 5.000 US-Dollar |
| Eigenkapital | 20.000 US-Dollar | 12.000 US-Dollar |
Die nach Anwendung der Formel angekommene Kapitalrendite ist wie folgt angegeben
Wenn man es bemerkt, können wir sehen, dass das von den Unternehmen erzielte Nettoeinkommen das gleiche ist. Sie unterscheiden sich jedoch hinsichtlich der Eigenkapitalkomponente.
Wenn wir uns das Beispiel ansehen, können wir verstehen, dass ein höherer ROE immer bevorzugt wird, da dies die Effizienz des Managements bei der Erzielung höherer Gewinne aus der gegebenen Kapitalmenge anzeigt.
Beispiel 2 - ROE-Berechnung unter Verwendung des durchschnittlichen Eigenkapitals
Beachten Sie die folgenden Details.
Herr Smith betreibt ein FMCG-Vertriebsgeschäft namens Smith and Sons. Nachfolgend sind einige finanzielle Details des Unternehmens zum 31. März 2019 aufgeführt. Berechnen Sie den ROE.
- Einkommen: 36.000,00 USD
- Ausgaben: 25.500,00 USD
- Gesamtvermögen: 58.000,00 USD
- Gesamtverbindlichkeiten: 39.600,00 USD
- Beginn des Eigenkapitals (31. März 2017): 20.000,00 USD
Lösung:
Das Periodenergebnis wird durch Abzug der Aufwendungen vom Einkommen ermittelt
($ 36000 - $ 25500 = $ 10500)
Das Nettovermögen oder die Eigenkapitalkomponente eines Unternehmens wird durch Abzug der Verbindlichkeiten von der Bilanzsumme ermittelt.
($ 58000- $ 39600 = $ 18400)
In der Frage werden Informationen zum Beginn des Eigenkapitals bereitgestellt. Daher ist es üblich, den Durchschnitt der Einnahmen zu verwenden, die unter Verwendung der früheren Investitionen erzielt werden. Das durchschnittliche Eigenkapital beträgt somit 19200 USD (durchschnittlich 18400 USD und 20000 USD).
Daher beträgt der endgültige ROE, der sich aus dem Nettogewinn / Eigenkapital ergibt, 54,69% (10500 USD / 19200 USD).
Beispiel 3 - Peer-Vergleich von ROEs
Im Rahmen der Bilanzanalyse wird der ROE als Rentabilitätsmaß verwendet, indem derselbe zwischen ähnlichen Unternehmen verglichen und dann festgestellt wird, ob er im Bereich der Branche liegt.
Betrachten Sie das folgende Beispiel.
| Angaben (Menge in Crores) | ABC Co. | XYZ Co. | LMN Co. |
| Nettoergebnis | 17.5 | 8.6 | 16.0 |
| Durchschnittliches Eigenkapital | 590,5 | 425,5 | 498.6 |
Der ROE jedes Unternehmens wird berechnet und zusammen mit dem Branchendurchschnitt im folgenden Schnappschuss dargestellt.
Allgemeine Kommentare:
Man kann hier feststellen, dass das Unternehmen LMN Co zwar einen geringeren Gewinn als ABC Co erzielt, der ROE sich jedoch aufgrund seines geringeren Kapitals als besser herausstellte. Dies ist ein Hinweis darauf, dass LMN Co von allen drei Unternehmen am effizientesten bei der Erzielung von Rentabilität für seine Aktionäre ist.
Ein Analyst kann daher auch in Betracht ziehen, dass LMN Co investiert, da es auch den Branchendurchschnitt übertroffen hat.
Beispiel 4 - ROE- und DuPont-Analyse
Eine breite Anwendung des ROE-Verhältnisses ist die DuPont-Analyse oder das 5-Faktor-Modell. Diese Methode bezieht sich auf eine Zerlegung des ROE, indem sie in Komponentenverhältnisse ausgedrückt wird. Auf diese Weise können wir sorgfältig bewerten, wie sich verschiedene Aspekte der Leistung des Unternehmens auf die Rentabilität ausgewirkt haben.
Es ist nach DuPont benannt, das als erstes Unternehmen dasselbe entwickelt hat. Die Aufschlüsselung der Formel ist unten angegeben.
Nettoeinkommen / durchschnittliches Eigenkapital =
(Nettogewinn / EBT) * (EBT / EBIT) * (EBIT / Umsatz) * (Umsatz / Bilanzsumme) * (Bilanzsumme / Durchschnittliches Eigenkapital)
Es kann interpretiert werden als
ROE = Steuerbelastung x Zinsbelastung x EBIT-Marge x Gesamtumsatz x Hebelwirkung
Betrachten Sie die folgende Tabelle. Es bezieht sich auf eine Aufteilung des ROE von Fictional Co für 3 Jahre
| Einzelheiten | Jahr 1 | Jahr 2 | Jahr 3 |
| ROGEN | 9,83% | 8,41% | 7,67% |
| Steuerbelastung | 61% | 59,96% | 6,53% |
| Zinsbelastung | 98,00% | 99,51% | 97,83% |
| REBIT-Marge | 13% | 10,90% | 7,85% |
| Vermögensumsatz | 1,56 | 1.44 | 1.51 |
| Hebelwirkung | 2.1 | 2.17 | 2.14 |
Analyse und Interpretation
Der ROE ist im Laufe der Jahre gesunken. Versuchen wir zu verstehen, welche Komponente dies verursacht
- Die Steuerbelastung war einigermaßen konsistent, was darauf hinweist, dass Steuern keine großen Schwankungen verursachen
- Die Zinsbelastung ist nahezu gleich geblieben, was darauf hinweist, dass das Unternehmen eine konstante Kapitalstruktur beibehält
- Wir stellen fest, dass die EBIT-Marge oder die operativen Margen im Laufe der Jahre gesunken sind. Es besteht die Möglichkeit, dass die Betriebskosten im Laufe der Jahre gestiegen sind.
- Auch die Effizienz des Unternehmens (Asset Turnover Ratio) hat im Laufe der Jahre abgenommen.
- Die Hebelwirkung blieb auch im Einklang mit der Zinsbelastung konstant, was sich auch in der konstanten Kapitalstruktur des Unternehmens zeigt.
Mithilfe einer DuPont-Analyse kann ein Analyst daher gut verstehen, was genau den ROE eines Unternehmens beeinflusst, der sich aus der Aufschlüsselung ergibt.
Es wird ein 3-Faktor-Modell verwendet, das gegeben ist durch
ROE = (Nettogewinn / Umsatz) * (Umsatz / Vermögen) * (Vermögen / Eigenkapital)
Fazit
Anhand der verschiedenen Beispiele haben wir gesehen, wie eine Metrik wie die Eigenkapitalrendite verwendet werden kann, um die Leistung oder Rentabilität eines Unternehmens zu bewerten. Diese Kennzahl dient als richtige Messgröße als Entscheidungskriterium für die Wahl zwischen Unternehmen, die investieren / kaufen möchten, sowie bestimmten anderen Kennzahlen, die Analysten als Teil der Bilanzanalyse verwenden.
