Was ist Vermögensmaximierung?
Vermögensmaximierung bedeutet Maximierung des Vermögens des Aktionärs infolge eines Anstiegs des Aktienkurses, wodurch die Marktkapitalisierung des Unternehmens erhöht wird. Die Erhöhung des Aktienkurses ist eine direkte Funktion der Wettbewerbsfähigkeit des Unternehmens, seiner Positionierung, seiner Wachstumsstrategie und seiner Gewinngenerierung.
Erläuterung
- Finanzmanager pflegen eine Principal-Agent-Beziehung zu den Aktionären des Unternehmens und fungieren als Vertreter der Aktionäre. Sie müssen auf die Interessen der Aktionäre eingehen.
- Die Erwartung eines jeden Aktionärs oder Investors in ein Unternehmen wäre, eine gute Rendite aus seiner Investition zu erzielen und auch seinen investierten Betrag zu sichern. Beide hier genannten Ziele werden durch die Maximierung des Wohlstands als entscheidenden Faktor für jedes Unternehmen erreicht und tragen auch dazu bei, die Aktionäre über ihre in das Unternehmen getätigten Investitionen glücklich zu machen.
Beispiel
- Typische Beispiele für die Maximierung des Vermögens können Fälle sein, in denen die Aktionäre über einen längeren Zeitraum von einer Investition in eine bestimmte Aktie profitiert haben. Da das Nettovermögen des Unternehmens gewachsen ist, hat sich dies auch positiv auf die Aktienwerte ausgewirkt und damit das Vermögen der Aktionäre erhöht. Ein sehr praktisches Beispiel kann eine Investition sein, die im Jahr 1996 für ein in den USA ansässiges Unternehmen namens Havells getätigt wurde. Es wird beobachtet, dass jeder Investor, der 1996 in Havells in Höhe von 1500 USD in diese Aktie investiert und die Aktie bis jetzt behalten hat, einen massiven Gewinn von lediglich 1500 USD auf 4.000.000 USD verzeichnet hat.
- Dies hat das Nettovermögen des Unternehmens auf den Wert der Aktie und das Vermögen der Aktionäre beeinflusst. Die Maximierung des Vermögens erfolgt nicht nur im Hinblick auf die Aufwertung des Aktienwerts, sondern es gibt noch einen weiteren Weg, auf dem die Investition in Unternehmen, die in aufeinanderfolgenden Intervallen Dividenden ausschütten, erheblich zunehmen kann. Die Akkumulation dieser Dividenden zusammen mit der Aufwertung des Aktienwerts kann auch zu Gewinnen für die Aktionäre führen.
Vorteile
Einige der Vorteile sind wie folgt:
- Es hängt mehr mit dem Cashflow als mit dem Gewinn zusammen. Die Cashflows sind sicherer und regelmäßiger, und es besteht ein Mangel an Unsicherheit, der ansonsten mit dem Gewinn verbunden ist.
- Gewinne sind manipulativer, Cashflows jedoch nicht. Daher ist die Maximierung des Wohlstands weniger anfällig für Manipulationen als die Gewinnmaximierung, die vom Gewinn abhängt.
- Es ist langfristiger ausgerichtet als die Gewinnmaximierung, die kurzfristig ausgerichtet ist. Gewinnmaximierung ist leicht zu erreichen, da Manager möglicherweise unethische Wege beschreiten, um kurzfristige Gewinne auf der Grundlage langfristiger Nachhaltigkeit zu erzielen.
- Sie berücksichtigen die Faktoren Risiko und Unsicherheit unter Berücksichtigung des Abzinsungssatzes, der sowohl die Zeit als auch das Risiko widerspiegelt.
Nachteile
Einige der Nachteile sind wie folgt:
- Es basiert eher auf einer Idee, die prospektiv und nicht beschreibend ist.
- Die in einer solchen Technik festgelegten Ziele sind nicht klar.
- Die Maximierung des Vermögens hängt in hohem Maße von der Rentabilität des Unternehmens ab, da erst nach der Rentabilität des Unternehmens daran gedacht werden kann, das Vermögen der Aktionäre zu steigern.
- Sie basiert auf der Generierung von Cashflows und nicht auf dem Buchgewinn.
Fazit
Mit der Maximierung des Wohlstands sind sowohl Vor- als auch Nachteile verbunden. Es ist jedoch ein sehr wichtiger Faktor für jeden Investor, bevor er in ein Unternehmen investiert. Sie bringen Glück in Form einer guten Rendite für die Aktionäre, und die Aktionäre investieren tendenziell auch mehr in solche Unternehmen, die für ihre Expansion oder ihr Wachstum erforderlich sein können.
