Bull Call Spread Strategie (Definition) - Berechnungsbeispiel

Was ist Bull Call Spread?

Ein Bull Call Spread ist eine Handelsstrategie, die darauf abzielt, Gewinne aus dem begrenzten Preisanstieg des Basiswerts zu erzielen, indem mehrere Calls über eine Handelsspanne gekauft und verkauft werden, wodurch ein Spread für diese Handelsspanne erzielt wird.

Formel

Versuchen wir, diese Strategie in mathematischen Begriffen auszudrücken.

Bull Call Spread = Long Call (Kauf eines Calls zum niedrigen Ausübungspreis) + Short Call (Verkauf eines Calls zum höheren Ausübungspreis)

Normalerweise wird ein bullischer Call-Spread mit Long- und Out-of-the-Money-Short-Calls ausgeführt. Abhängig vom Trading-Spread und der Zeit bis zum Ablauf kann dieser jedoch angepasst werden, um Gewinne zu maximieren und Verluste zu minimieren.

Beispiel für Bull Call Spread

Lassen Sie uns diese Strategie anhand eines Beispiels verstehen.

Stellen Sie sich einen Positionshändler vor, der mit Aktienoptionen handeln möchte, die derzeit bei 30 USD gehandelt werden. Der Händler ist mäßig optimistisch in Bezug auf die Aktie und möchte von dieser Bewegung profitieren. Der Händler ist der Ansicht, dass die zugrunde liegende Aktie im nächsten Monat in Richtung 50 USD steigen sollte. Daher gibt es eine Handelsspanne von 20 USD, in der die Aktie im nächsten Monat gehandelt werden sollte.

Lösung:

Nehmen wir an, dass die folgenden Ausübungspreise zu den folgenden Preisen gehandelt werden. Für beide Streiks ist das Ablaufdatum gleich.

Es gibt zwei Möglichkeiten, dies zu handeln:

• Kauf eines Naked Call: Händler können einen Call zu einem Ausübungspreis von 30 USD kaufen, indem sie eine Prämie von 20 USD zahlen.
• Bullish Call Spread: Händler können einen Spread erzielen, indem sie einen niedrigeren Ausübungspreis (bei der Geldoption) kaufen und die Geldoption verkaufen. In unserem Beispiel kaufen sie eine Call-Option zu einem Ausübungspreis von 30 USD und verkaufen eine Call-Option zu einem höheren Preis Ausübungspreis von 50 $.

Mal sehen, wie sich diese Positionen bei Ablauf entwickeln. Obwohl es mehrere Instanzen geben kann, betrachten wir drei Szenarien für beide Handelsstrategien

# 1 - Aktienkurs verfällt innerhalb des Spread-Bereichs, sagen wir 5 $

• Verlust / Gewinn = $ 15 - $ 20 = ($ 5)

Obwohl die Ansicht des Händlers korrekt war, musste der Händler dennoch einen Verlust buchen.

• Gesamtgewinn / -verlust = (5 USD) + 10 USD = 5 USD

# 2 - Aktienkurs läuft unter dem niedrigeren Ausübungspreis ab, sagen wir 20 $

• Verlust / Gewinn = $ 0 - $ 20 = ($ 20)

• Gesamtgewinn / -verlust = (20 USD) + 10 USD = (10 USD)

# 3 - Aktienkurs läuft über dem höheren Ausübungspreis ab, sagen wir 10 $.

• Verlust / Gewinn = 30 $ - 20 $ = 10 $

• Gesamtgewinn / -verlust = 10 USD + 0 USD = 10 USD

Anhand des obigen Beispiels ist klar, dass der Händler, obwohl die Ansicht korrekt war, in zwei der drei Fälle dennoch Verluste verbuchen musste. Nur wenn die Aktie weit über das erwartete Niveau steigt, kann ein Händler einen Gewinn erzielen. Auf der anderen Seite liefert der bullische Call Spread in 2 von 3 Szenarien Gewinn. Wenn sich eine Aktie im dritten Szenario entgegen der Ansicht bewegt, werden die Verluste minimiert.

Handelsparameter

Berechnen wir die Handelsparameter, um diesen Handel auszuführen.

# 1 - Maximales Risiko

Das maximale Risiko eines bullischen Call Spread ist auf die Gesamtprämie begrenzt, die beim Kauf eines Call mit niedrigem Ausübungspreis gezahlt wird. Einfach ausgedrückt ist dies die Gesamtprämie, die in den Kauf des Unterschenkels oder des niedrigeren Ausübungspreises dieser Call-Spread-Strategie investiert wird.

# 2 - Maximale Belohnung

Die maximale Belohnung dieser Spread-Strategie ist die Differenz des Ausübungspreises der beiden Call-Optionen abzüglich der für diese beiden Ausübungspreise gezahlten Gesamtprämie zuzüglich der gesamten Maklerkosten. Die Gewinnschwelle wird berechnet als der niedrigere Ausübungspreis der gekauften / verkauften Call-Optionen zuzüglich der insgesamt bezahlten Prämie zuzüglich der Maklerkosten.

# 3 - Nettoposition

Ein Bull Call Spread ist eine Netto-Debit-Strategie, da der Händler am Ende eine Prämie zahlt, wenn er einen beim Geld-Call kauft und einen Out-of-the-Money-Call verkauft.

Vorteile

• Die Bull Call Spread-Strategie erfordert weniger Marge, um den Handel zu platzieren.
• Ziel ist es, Gewinne mit wenig Bewegung im Basiswert, aber mit einem optimistischen Ausblick zu erzielen.
• Es nutzt die Time-Decay-Funktion, indem es einen höheren Strike-Call kurzschließt / verkauft. Ein solcher Vorteil liegt nicht vor, wenn ein Händler einen nackten Anruf kauft. Daher bietet diese Strategie ein besseres Gewinn-Verlust-Verhältnis als der Kauf eines einfachen Call-Preises.
• Aufgrund der geringeren Margenanforderungen und des Vorteils des Time Decay Future ist Bull Call Spread eine der besten Handelsstrategien, die eine gute Rentabilität bieten, da sie über einen eingebauten Absicherungsmechanismus verfügt. So wird das Risiko begrenzt und der Gewinn maximiert.
• Aufgrund seiner einfachen Implementierung und der für die Berechnung des Risiko-Ertrags-Verhältnisses erforderlichen Mindestberechnungen

Nachteile

• Der maximale Gewinn dieser Spread-Strategie wird durch den höheren Strike Call begrenzt, der verkauft wird, wenn der Preis des Basiswerts auf ein Niveau steigt, das über dem vom Händler erwarteten Wert liegt.
• Wenn der Ausübungspreis weit über den höheren Ausübungspreis steigt, wird der maximale Gewinn begrenzt und wirkt sich als Verbindlichkeit für die Handelsposition aus.
• Der Bull Call Spread kann ganz einfach durch Ausgleich des Spreads beendet werden. Dies geschieht durch den Rückkauf der Call-Optionen mit niedrigerem Strike und den Verkauf der Call-Optionen mit höherem Strike-Preis, die ursprünglich gekauft wurden.
• Es kann in mehreren Schritten beendet werden, indem die Positionen Schritt für Schritt geschlossen werden, abhängig von der Richtung, in die sich der zugrunde liegende Aktienkurs bewegt.

Fazit

Ein Bull Call Spread ist ein großartiger Ersatz im Vergleich zum Kauf einer Naked Call Option. Es reduziert nicht nur den Breakeven-Preis, sondern erhöht auch das Risiko-Ertrags-Verhältnis und bietet einen eingebauten Absicherungsmechanismus, wodurch dem Händler ein Sicherheitsspielraum geboten wird.

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Dies war ein Leitfaden für What is Bull Call Spread und seine Definition. Hier diskutieren wir die Berechnung des Bull Call Spread zusammen mit einem Beispiel, Vor- und Nachteilen. Weitere Informationen zum Handel mit Derivaten finden Sie in den folgenden Artikeln:

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