363 Verkauf - Bedeutung, Beispiel, wie funktioniert § 363?

Was ist 363 Sale?

Ein 363-Verkauf ist ein im US-amerikanischen Insolvenzgesetz vorgeschriebener Abschnitt über den Verkauf von Vermögenswerten, der von Büromöbeln bis zu im Wesentlichen allen Vermögenswerten des Unternehmens einer Organisation zur Rückzahlung ihrer Gläubiger / Kreditgeber reicht.

Erläuterung

Gemäß dem US-amerikanischen Insolvenzgesetz erlaubt Section 363 dem Schuldner, einige oder im Wesentlichen alle Vermögenswerte des Geschäfts mit bestimmten Klauseln außerhalb des Geschäfts des Schuldners zu verkaufen. Dies hilft dem Schuldner, Mittel aufzubringen, um die Gläubiger zu bezahlen und Schulden zu begleichen.

363 Der Verkauf ist ein schnellerer und robusterer Prozess, um einen Käufer für den Verkauf von Vermögenswerten zu gewinnen und gleichzeitig die Abwertung von Vermögenswerten weitgehend zu vermeiden.

Wie funktioniert 363 Sale?

Der Prozess arbeitet mit einem regulären Verkaufsprozess zusammen, obwohl er durch den Kodex selbst geregelt ist. Um ein Verfahren mit 363 Verkäufen einzuleiten, muss entweder der Schuldner oder der Gläubiger einen Antrag nach dem Kodex stellen. Es folgen die Schritte, die zum Verkauf führen -

• Der Prozess ist recht unkompliziert, da der Schuldner mit dem Verkauf der betreffenden Vermögenswerte an den potenziellen Käufermarkt beginnt.
• Der Schuldner kann die Hilfe eines Teams von Anlageberatern oder Bankern in Anspruch nehmen, um die Vermögenswerte zu vermarkten und die rechtliche Einreichung für den Verkaufsprozess vorzubereiten.
• Der Schuldner kann dann eine Regelung für ein "Stalking Horse Bid" in Betracht ziehen, bei der eine niedrigere Messlatte so festgelegt wird, dass die Bieter keinen niedrigeren Preis nennen.
• Ein 363-Verkauf ermöglicht es einem Schuldner (Verkäufer), eine bessere Kontrolle über dieses Stalking Horse-Gebot zu haben.
• Nach erfolgreicher Genehmigung des Angebots durch das Gericht (Insolvenzgericht) wird das Ausschreibungsverfahren den anderen Käufern auf dem Markt zugänglich gemacht.
• Nach Eingang aller Gebote findet eine Auktion statt, damit eine transparente Verkaufsführung erreicht werden kann.
• Der Höchstbietende gewinnt die Auktion und führt den Kauf fort.
• Das Gericht behält sich unter allen Umständen das Recht vor, den Verkauf aufgrund angemessener Anpassungen und Begründungen anderer Bieter zu genehmigen oder abzulehnen.

Beispiel

Angenommen, ABC Ltd. hat einem Ölförderunternehmen in den USA vor fünf Jahren eine Million US-Dollar geliehen, und das Ölunternehmen sah massive Ausfälle, die dazu führten, dass die Projekte nicht mehr durchgeführt werden konnten. Der Gläubiger ABC Ltd. bittet die Ölgesellschaft um Rückzahlung des Darlehens.

• Die Ölgesellschaft geht zum Insolvenzgericht, um einen Antrag einzureichen. Der Vergleich wird durch 363 Verkäufe vereinbart, die vom Gericht genehmigt werden müssen.
• Bei einem Verkauf von 363 wird in erster Linie das Vermögen der Ölgesellschaft bewertet und mit den Schulden korreliert. Eine solche Schuld ist eine Million US-Dollar, die ABC Ltd. geschuldet wird. Nachdem alle Vermögenswerte im Wert von 1,5 Millionen US-Dollar bewertet wurden, fordert das Gericht die Bieter auf, Angebote zu unterbreiten und gleichzeitig den Ölmanagern die Möglichkeit zu geben, das Gebot für Stalking Horse festzulegen.
• In der nächsten Phase, nachdem das Stalking Horse-Gebot vereinbart und vom Gericht genehmigt wurde, werden die nachfolgenden Gebote in einer Art Auktion verkauft. Das höchste Gebot des PPP-Unternehmens gewinnt den Anspruch auf das Vermögen.
• Die Ölgesellschaft und die PPP-Gesellschaft schließen den Vergleich ab und werden bei jedem Schritt gerichtliche Genehmigungen erteilen. Die Ölgesellschaft realisiert 1,5 Millionen US-Dollar von der PPP-Gesellschaft. Es zahlt dann 1 Million US-Dollar, die es ABC Ltd. schuldet.

Vorteile

1. Der Verkauf ermöglicht außergerichtliche Transaktionen, die dazu beitragen, die erheblichen Kosten, Verzögerungen usw. und den zeitaufwändigen Prozess zu vermeiden.
2. Dies ermöglicht dem Schuldner eine bessere Kontrolle über die Veräußerung von Vermögenswerten, was in Kapitel 7 des Liquidationsverkaufs nicht der Fall ist, wenn ein Treuhänder die Kontrolle über den Verkauf übernimmt.
3. Nicht nur die Schuldnerseite, sondern auch der Verkauf kommt der Gläubigerseite zugute, indem sie Fragen aufwirft und bei höheren Forderungen der Schuldnerseite an die Gerichte appelliert.
4. Ein ordnungsgemäß durchgeführter Verkauf gemäß § 363 sollte allen verbundenen Parteien zugute kommen.

Einschränkungen

1. Ein 363-Verkauf ist auf jeden Fall ein öffentlicher Verkauf und versucht, Transparenz zu erreichen. Käufer, die einem solchen transparenten Gebotssystem abgeneigt sind, nehmen nicht an einem Verkauf teil.
2. Wenn an dem Verkauf eine große Anzahl von Käufern beteiligt ist, kann dies die Erstellung eines Angebots für Stalking Horse erschweren und gleichzeitig das Risiko eingehen, jederzeit überboten zu werden.
3. Da der Verkauf von 363 eine Gerichtsbarkeit des US-amerikanischen Insolvenzgesetzes ist, muss der Schuldner im Wesentlichen alle gesetzlich vorgeschriebenen Anforderungen erfüllen. Im Falle eines Verstoßes oder einer Abweichung kann das Gericht den Verkauf von Vermögenswerten rückgängig machen oder ablehnen und den Schuldner auffordern, die Einhaltung der Vorschriften zu gewährleisten.
4. Solche Verkaufsprozesse können größere Anstrengungen zur Due Diligence und zu Gebühren erfordern, wenn ein Stalking-Horse-Gebot stattfindet.
5. Einer der Hauptnachteile des Dirigierens besteht darin, dass der Schuldner von den Kreditgebern eine begrenzte Zeit erhält, um die Due Diligence abzuschließen.

Fazit

Der US-amerikanische Insolvenzkodex sieht vor, dass Schuldner notleidende Geschäfte und deren Vermögenswerte durch Einreichung gemäß Abschnitt 363 des Kodex veräußern können. Abschnitt 363 unterscheidet sich von Planverkäufen, bei denen das Hauptziel darin besteht, ein Reorganisationsschema zu ermöglichen, das den Gläubigerparteien akzeptable Rückforderungen von Geldern / Ressourcen ermöglicht. Es ist eine nützliche Hilfe für Schuldner, den maximalen Wert für die betreffenden Vermögenswerte zu erreichen. Der Verkauf ist frei von allen Ansprüchen, Grundpfandrechten und Belastungen im Zusammenhang mit den Vermögenswerten.

Der Verkauf von Vermögenswerten nach § 363 gilt nur, wenn das Unternehmen Insolvenz angemeldet hat, weil es nicht in der Lage ist, Gelder an seine Kreditgeber zurückzuzahlen. Es ist jedoch für jedes Unternehmen, das vor dem Bankrott steht, am besten, die Vor- und Nachteile von 363 Verkäufen im Vergleich zu den Planverkaufs- und Kreditgebotsverfahren kritisch zu bewerten.