Was ist Markdown?
Der Abschlag ist der negative Spread zwischen dem Preis, den der Broker für das Wertpapier von seinen Kunden berechnet, und dem höchsten Preis, zu dem das gleiche Wertpapier zwischen den Brokern gehandelt wird. Mit anderen Worten, es ist die Differenz oder der Spread, der zwischen den Preisen entsteht, die der Händler von seinem Einzelhandelskunden für das jeweilige Wertpapier mit den Preisen auf dem Innenmarkt berechnet, wenn der Spread negativ ist. Wenn jedoch der Spread positiv ist, der zwischen den Preisen entsteht, die der Händler von seinem Einzelhandelskunden für das bestimmte Wertpapier mit den Preisen auf dem Innenmarkt berechnet, wird dies als Aufschlag bezeichnet.
In den gängigen Szenarien ist der Aufschlag im Vergleich zu den Abschlägen höher, da die Wertpapiere von den Market Makern in großen Mengen gekauft werden. Da die Liquidität in den Binnenmärkten höher ist, können sie im Vergleich zu den Preisen, die die Privatkunden erhalten, im Allgemeinen mehr günstige Preise erzielen. Es ist nicht erforderlich, diese in den Haupttransaktionen offenzulegen.
Beispiele für Markdown
Beispiel 1
Es gibt einen Makler auf dem Markt, der mehrere Kunden hat, die über ihn handeln. Jetzt möchte der Broker das Verkaufsvolumen einiger Wertpapiere erhöhen. Zu diesem Zweck beschloss er, das Wertpapier zu einem Preis an seinen Kunden zu verkaufen, der unter dem Verkaufspreis oder den höchsten Geldkursen unter den Brokern auf dem Wertpapiermarkt liegt. Er verkaufte die Aktien von A ltd Company zum Preis von 35 USD pro Aktie an seine Kunden. Er kaufte die gleichen Aktien auf dem Broker-Markt zu einem hohen Preis von 50 USD pro Aktie. Besprechen Sie den Spread, der sich aus der Preisdifferenz zwischen dem Verkaufspreis an die Kunden des Wertpapiers und dem Kaufpreis desselben Wertpapiers vom Broker-Markt ergibt.
Analyse:
Im vorliegenden Fall möchte ein Broker das Verkaufsvolumen einiger Wertpapiere erhöhen. Dafür beschloss er, das Wertpapier zu einem Preis an seinen Kunden zu verkaufen, der unter den höchsten Geldkursen unter den Brokern auf dem Wertpapiermarkt liegt. Und dafür verkaufte er die Aktien von A ltd Company zum Preis von 35 USD pro Aktie an seine Kunden, die er zum hohen Preis von 50 USD pro Aktie vom Maklermarkt kaufte. Es gibt eine negative Spanne zwischen dem Verkaufspreis an die Wertpapierkunden und dem Kaufpreis des gleichen Wertpapiers vom Maklermarkt. Daher beträgt der Abschlag auf Aktien, die der Broker verkauft, - 20 USD (35 USD - 50 USD).
Beispiel 2
Es gibt einen Händler, der dachte, dass die Nachfrage nach der Emission von Kommunalanleihen auf dem Markt sehr hoch sein würde, aber die tatsächliche Nachfrage war nicht so hoch, wie der Händler angenommen hatte. Daher könnte der Broker gezwungen sein, zum niedrigeren Preis zu verkaufen, um sein Inventar zu löschen. Der Unterschied, der sich aus der Preissenkung ergibt, wird als Abschlag bezeichnet.
Beispiel 3
Es gibt einen Broker, der mit Wertpapieren handelt. Er glaubte, dass er durch die Senkung der Preise eines Wertpapiers für die Kunden die Gewinne durch die Provision erzielen könnte, die ausreichen, um den Verlust auszugleichen, der aufgrund der Preissenkung entstehen könnte. Also reduzierte er die Preise der Wertpapiere, und diese Reduzierung wird als Markdown bezeichnet.
Vorteile
- Der Broker kann Wertpapiere zu den Abschlagspreisen verkaufen, wenn er durch Senkung der Wertpapierpreise für die Kunden die Gewinne durch die Provision erzielen kann, die ausreichen, um den Verlust auszugleichen, der durch Preissenkungen entstehen könnte. Auf diese Weise kann er seine Aktien räumen und gleichzeitig Gewinne erzielen.
- Die Kunden mit dem Preisnachlass erhalten die Wertpapiere zu den niedrigeren Preisen.
Nachteile
Die Auf- und Abschläge von mehr als 5% werden von den Aufsichtsbehörden als übermäßig angesehen, dies ist jedoch nur die Richtlinie und keine Regel.
Wichtige Abschriften
- Es ist nicht erforderlich, die Aufschläge und Abschläge bei den Haupttransaktionen offenzulegen, so dass der Anleger leicht keine Kenntnis von Preisunterschieden hat. Es erfolgt die Haupttransaktion für den Fall, dass der Händler die Wertpapiere auf eigenes Risiko von seinem eigenen Konto verkauft.
- Der Bereich der Preisnachlässe zwischen 5% und 10% ist aufgrund des Sicherheitstyps, der vorherrschenden Marktbedingungen oder des breiteren Musters des Händlers von Preisaufschlägen und Preisnachlässen gerechtfertigt.
- Nicht bekannt gegebene Spreads, deren Anteil über 10% liegt, sind als betrügerisch anzusehen.
- Der Markdown und der Markup sind die beiden unterschiedlichen Begriffe mit unterschiedlichen Bedeutungen und sollten nicht miteinander verwechselt werden. Wenn der Spread positiv ist, was sich zwischen den Preisen ergibt, die der Händler von seinem Einzelhandelskunden für das jeweilige Wertpapier mit den Preisen auf dem Innenmarkt berechnet, wird dies als Aufschlag bezeichnet, und wenn der Spread negativ ist, wird er als Abschlag bezeichnet .
Fazit
Daraus kann geschlossen werden, dass der Abschlag eine Differenz oder ein Spread ist, der zwischen den Preisen entsteht, die der Händler von seinem Einzelhandelskunden für bestimmte Wertpapiere mit den Preisen auf dem Innenmarkt berechnet, wenn der Spread negativ ist. Manchmal bietet der Händler niedrigere Preise an, um den Handel mit der Hauptidee zu stimulieren, durch die zusätzliche Provision für höhere Verkäufe zusätzliches Geld zu verdienen.
