Was ist Bewässerung?
Unter bewässerten Aktien versteht man Unternehmensaktien, die zu einem Preis ausgegeben werden, der weit über ihrem inneren Wert liegt, mit der Absicht, nicht informierte Anleger zu betrügen. Die Aufsichtsbehörden haben jedoch verschiedene Vorschriften zur Strukturierung des Aktienemissionsprozesses eingeführt, um solchen Fehlverhalten ein Ende zu setzen. Die letzte bekannte Ausgabe von bewässertem Bestand erfolgte vor einigen Jahrzehnten.
Etymologisch wurde der Begriff ursprünglich für die Methode verwendet, mit der das Vieh unmittelbar vor dem Verkauf auf dem Markt große Mengen Wasser trinken kann. Auf diese Weise nahmen die Tiere aufgrund des verbrauchten Wassers an Gewicht zu und sahen täuschend schwerer aus, so dass die Züchter höhere Preise für sie verdienen konnten.
Erläuterung
Die Unternehmen können den Buchwert der Vermögenswerte über verschiedene skrupellose Methoden überbewerten oder überbewerten. Zum Beispiel eine falsche Eskalation des Immobilien- oder Inventarwerts, eine Erhöhung des Aktienkapitals durch die Ausgabe gefälschter Mitarbeiteraktienoptionen oder Aktiendividenden usw. Manchmal erheben die Förderer der Unternehmen auch übertriebene Aussagen über ihre Rentabilität, um die Erwartungen der Anleger zu erhöhen. Nach all dem verkaufen die Veranstalter ihre Anteile an den Unternehmen absichtlich zu einem Nennwert, der weit über dem Buchwert der zugrunde liegenden Vermögenswerte liegt, und machen Vermögen für sich selbst, während die ahnungslosen Anleger mit massiven Verlusten hoch und trocken bleiben.
Beispiele für Bewässerungsmaterial
Lassen Sie uns zunächst verstehen, wie bewässerte Aktien am Beispiel eines fiktiven Unternehmens funktionieren.
Nehmen wir an, die Förderer von BNM Inc. verfügten über Vermögenswerte in Höhe von 5 Mio. USD in Form von Grundstücken, Gebäuden, Ausrüstung und Inventar. Das Unternehmen entschied sich dann für den Börsengang und begann daher, seinen Immobilienwert so zu erhöhen, dass die erwartete Marktkapitalisierung auf 15 Millionen US-Dollar stieg. Tatsächlich ist das Unternehmen also um 10 Millionen US-Dollar überbewertet und setzt die Anleger sogenannten bewässerten Aktien aus.
Lassen Sie uns nun einige Beispiele aus der Vergangenheit für Betrugsfälle mit bewässerten Beständen aus der Vergangenheit betrachten.
Beispiel 1
Die Zeit von 1866 bis 1868 war die Zeit, in der der berüchtigte Erie-Krieg stattfand. Das berüchtigte Trio aus Daniel Drew, James Fisk und Jay Gould betrog Cornelius Vanderbilt. Er wollte die Erie Railway Company erwerben und ein eigenes Eisenbahnimperium aufbauen, weil er erkannte, dass es im Eisenbahnsektor viele geschäftliche und finanzielle Möglichkeiten gab, da dieser nach dem amerikanischen Bürgerkrieg boomte. Das Trio verkaufte ihm bewässerte Aktien der Erie Railroad im Wert von 7.000.000 USD.
Später war das Trio jedoch gezwungen, den größten Teil des betrogenen Geldes zurückzugeben, und erhielt im Gegenzug die Kontrolle über das Unternehmen zurück. Das Unternehmen durchlief mehrere andere Finanzbetrugsfälle, bevor es im Jahr 1878 aufgrund ständiger Misswirtschaft endgültig Insolvenz anmeldete. Danach wurde es als New York, Lake Erie und Western Railway Company wiederhergestellt.
Beispiel 2
Im Jahr 1873 gaben die Railway Commissioners of Illinois an, dass Aktien von Eisenbahnunternehmen im Wert von 75.000.000 USD bewässert wurden, was ansonsten einen jährlichen Gewinn von 6.000.000 USD für die Aktionäre erwarten lässt. Diese Verfehlungen beschränkten sich nicht nur auf den Bundesstaat Illinois, sondern ereigneten sich aktiv in allen Bundesstaaten, hauptsächlich in New York, New Jersey, Pennsylvania und den pazifischen Staaten.
Eine Untersuchung ergab, dass 60% des Aktienkapitals der Central Pacific Company in Höhe von 100.000.000 USD auf fiktiven Gewinnen beruhten, die das Unternehmen nicht in Form von Dividenden unter den Aktionären teilen wollte. Die überhöhten Einnahmen / Bruttoeinnahmen des Unternehmens in Verbindung mit der hohen Rentabilität trugen zur Aktienperformance bei.
Ursachen für Bewässerungsmaterial
- Nicht erfolgreiche Annahme der Abschreibungsrichtlinie
- Erwerb von Unternehmensbesitz zu einem deutlich höheren Preis
- Kauf wertloser immaterieller Vermögenswerte zu einem viel höheren Preis.
Vorteile
- Ace-Anleger können die Fehlinterpretation des Marktes in Bezug auf die Aktien ausnutzen, indem sie die Aktien zu einem stark überbewerteten Preis verkaufen und enorme Gewinne verbuchen.
- Normalerweise verdienen die Projektträger des Unternehmens mit dieser Informationsasymmetrie Geld, da sie die gesamte Kontroverse leiten.
Kritik
Im Laufe der Jahre wurde die Verwendung von Bewässerungsmaterial von verschiedenen Experten wie Walter Rauschenbusch und George D. Herron heftig kritisiert. Einige der Hauptkritikpunkte sind wie folgt:
- Während der Aufdeckung des Betrugs liegt die Haftung des Gläubigergeldes bei den ahnungslosen Inhabern der bewässerten Aktien.
- Neue oder unerfahrene Anleger haben in einem von wässrigen Aktien geprägten Markt tendenziell Probleme. Ihnen fehlt die Fähigkeit, detaillierte Nachforschungen anzustellen und schlüssige Daten zu berechnen.
- In den meisten Fällen befinden sich die Anleger in einer Wertfalle, und der einzige Ausweg besteht darin, diese Aktien durch erhebliche Verluste zu entladen.
Fazit
Da wir alle wissen, dass „alles, was glänzt, nicht Gold ist“, ist dies auch bei steigenden Aktienkursen der Fall. Daher benötigt man viel Erfahrung und Fachwissen, um diese bewässerten Aktien aus so vielen überbewerteten Aktien erkennen zu können. Bevor Sie in ein Unternehmen investieren, ist es wichtig, seine Geschäftstätigkeit zu analysieren, um die Grundlagen des Geschäfts und sein Wachstumspotenzial zu verstehen.
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Dieser Artikel war ein Leitfaden für bewässerte Bestände und deren Definition. Hier diskutieren wir Beispiele, Ursachen und Vorteile von Bewässerungsmaterial zusammen mit Kritik. Weitere Informationen zur Finanzierung finden Sie in den folgenden Artikeln:
