Was ist die Gewinnschätzung?
Die Gewinnschätzung ist die Prognose des Gewinns eines Unternehmens durch Analysten für einen bestimmten Zeitraum (vierteljährlich, halbjährlich oder jährlich) und wird als der wichtigste Faktor angesehen, der den zukünftigen Aktienkurs des Unternehmens bestimmt. Zukünftige Projekte, Cashflows, Marktbedingungen und verschiedene andere Faktoren werden bei der Berechnung dieser Schätzung berücksichtigt.
Wie berechnet man die Schätzung des Ergebnisses je Aktie?
Der Markt möchte normalerweise nicht das gesamte Einkommen eines Unternehmens sehen, um die Aktienkursschätzung vorzunehmen. Die nützlichsten Daten sind EPS-Schätzungen.
Ergebnis je Aktie = Gesamtergebnis / Gesamtzahl der ausstehenden AktienNehmen wir ein Beispiel für Unternehmen ABC mit 5 Produktlinien. Die Einnahmen aus jeder Produktlinie aus dem letzten Quartal sind nachstehend aufgeführt:
- Produktlinie A: 5 Millionen US-Dollar (Saisonprodukt, die Saison dauert von Januar bis Juni)
- Produktlinie B: 3 Millionen US-Dollar (Saison, Saison beginnt ab Juli und endet im Dezember)
- Produktlinie C: 4 Millionen US-Dollar (Luxusprodukt)
- Produktlinie D: 8 Millionen US-Dollar (schnelllebige Konsumgüter - FMCG)
- Produktlinie E: 2 Millionen US-Dollar (Automobilproduktion)
Welche Faktoren wird ein Analyst berücksichtigen und das EPS für das nächste Quartal von Juli bis September schätzen? Der gesamte Marktanteil beträgt 10 Millionen.
Lösung
Es gibt mehrere Faktoren, die ein Analyst berücksichtigen sollte, um das Ergebnis je Aktie für das nächste Quartal zu berechnen. Der Analyst muss jede Produktlinie sehr sorgfältig untersuchen.
Produktlinie A.
Dies ist ein saisonales Produkt, und wir sehen, dass seine Saison gerade zu Ende gegangen ist. Im letzten Quartal von April bis Juni erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 5 Millionen US-Dollar. Es wird daher erwartet, dass der Umsatz mit dieser Produktlinie in diesem Quartal nicht der gleiche sein wird, da sie saisonabhängig ist und die Saison gerade zu Ende geht. Der Analyst muss also einen Rekord von 5 bis 10 Jahren vorweisen und sehen, wie stark der Umsatz für diese bestimmte Produktlinie nach Juni zurückgegangen ist. Angenommen, der Rückgang betrug durchschnittlich 45%. Er muss also einen Anruf entgegennehmen, ob er für dieses Jahr 45% oder weniger oder mehr in Betracht ziehen wird. Sagen wir dieses Jahr, er glaubt, dass der Rückgang noch größer sein wird. Der Analyst rechnete also mit einem Rückgang von 55%, dh -55%.
5 Mio. USD * 55% = 2,75 Mio. USD
Erwartete Einnahmen aus Produktlinie A für das nächste Quartal (Juli bis September)
- = 5 Millionen US-Dollar - 2,75 Millionen US-Dollar
- = 2,25 Millionen US-Dollar
Produktlinie B.
Dies ist auch ein saisonales Produkt, dessen Saison gerade erst beginnt. Daher wird der Analyst erneut die Daten des vergangenen Jahres untersuchen und den Umsatzanstieg ab Juli feststellen. Angenommen, der durchschnittliche Umsatzanstieg seit Juli in den letzten 10 Jahren beträgt 40%. Nun wird der Analyst einen Anruf entgegennehmen, was er für dieses Jahr in Betracht ziehen wird. Angenommen, die Fußball-Weltmeisterschaft soll in diesem Quartal stattfinden, und dieses Produkt bezieht sich auf den Sport. Der Anstieg der Umsatzschätzung sollte also mehr als 40% betragen. Angenommen, der Analyst schätzt den Umsatzanstieg auf 50%. dh + 50%.
3 Mio. USD * 50% = 1,5 Mio. USD
Erwartete Einnahmen aus Produktlinie B für das nächste Quartal (Juli bis September)
- = 3 Millionen US-Dollar + 1,5 Millionen US-Dollar
- = 4,5 Millionen US-Dollar
Produktlinie C.
Der Verkauf von Luxusprodukten hängt von der Kaufkraft des Landes ab. Um den Verkauf eines Luxusprodukts für das nächste Quartal abzuschätzen, muss der Analyst die BIP-Wachstumsrate für das Quartal, das Pro-Kopf-Einkommen für das Quartal und etwaige finanzielle Schwierigkeiten für das Quartal schätzen. Nach Berücksichtigung aller Faktoren entschieden die Analysten, dass der Verkauf im nächsten Quartal um 10%, dh (- 10%), sinken wird.
4 Mio. USD * 10% = 4 USD Lakh
Erwartete Einnahmen aus Produktlinie C für das nächste Quartal (Juli bis September)
- = 4 Millionen Dollar - 4 Dollar Lakh
- = 3,6 Millionen US-Dollar
Produktlinie D.
Fast Moving Consumer Goods (FMCG) werden meist das ganze Jahr über verkauft. Zu diesem Zweck kann der Analyst den Umsatz anhand der Daten der letzten 10 Jahre berechnen und feststellen, ob Ausreißer in den Daten vorhanden sind oder nicht. Angenommen, in einem bestimmten Jahr gab es einen Umsatzrückgang aufgrund von Überschwemmungen. In diesem Fall muss der Analyst diesen Ausreißer entfernen, bevor er die Berechnung durchführt. Angenommen, der Analyst stellt fest, dass der Verkauf dieses Produkts für das nächste Quartal im Vergleich zum Vorquartal konstant bleibt.
Erwartete Einnahmen aus Produktlinie D für das nächste Quartal (Juli bis September)
- = 8 Millionen US-Dollar
Produktlinie E.
Autoverkäufe hängen von vielen Faktoren ab. Kraftstoffpreis, wirtschaftliche Lage, Gesetze zur Kontrolle der Umweltverschmutzung, Verfügbarkeit von Stahl und viele andere. Der Analyst muss also die Bewegung aller Faktoren vorhersagen und dann den Verkaufsprozentsatz des Autos für das nächste Quartal schätzen. Angenommen, der Analyst stellt fest, dass die Autoverkäufe im nächsten Quartal um 20% steigen werden (dh + 20%).
2 Mio. USD * 10% = 4 USD Lakh
Erwartete Einnahmen aus Produktlinie E für das nächste Quartal (Juli bis September)
- = 2 Millionen Dollar + 4 Lakh
- = 2,4 Millionen US-Dollar
Der geschätzte Gesamtumsatz des Unternehmens ABC für das nächste Quartal kann also wie folgt berechnet werden:
Umsatz mit Produkt A + Umsatz mit Produkt B + Umsatz mit Produkt C + Umsatz mit Produkt D + Umsatz mit Produkt E.
- = 2,25 Mio. USD + 4,5 Mio. USD + 3,6 Mio. USD + 8 Mio. USD + 2,4 Mio. USD
- = 20,75 Millionen US-Dollar
Ergebnis je Aktie = Gesamtergebnis / Gesamtzahl der ausstehenden Aktien
- = 20750000 USD / 10 Millionen USD
- = $ 2075000
2075000 USD sind also die Schätzung des Gewinns pro Aktie für das nächste Quartal.
Eine detaillierte Berechnung finden Sie in der oben angegebenen Excel-Tabelle.
Ergebnisüberraschung und wie wirkt sie sich auf den Aktienkurs aus?
Eine Überraschung ist, wenn das Unternehmen unter oder über der geschätzten Schätzung liegt.
Eine positive Überraschung ist immer gut für das Unternehmen. Positive Überraschung bedeutet, wenn das tatsächliche Einkommen über dem geschätzten Einkommen liegt.
Ein Aktienkurs, den wir am Markt sehen, basiert auf mehreren Faktoren, einer unter allen Faktoren ist das Ergebnis. Der Barwert aller künftigen Gewinne des Unternehmens spiegelt den Aktienkurs wider. Wenn es also eine positive Gewinnüberraschung gibt, das heißt, das Ergebnis ist mehr als eine Schätzung, dann wurde der Aktienkurs, den Sie auf dem Markt sehen, tatsächlich mit Hilfe des geschätzten Gewinns berechnet. Jetzt, da das tatsächliche Einkommen die Schätzung übertroffen hat, müssen neue Informationen in die Berechnung einbezogen werden, damit der Aktienkurs zu steigen beginnt.
Fazit
Die Gewinnschätzung ist ein sehr wichtiger Faktor auf dem Markt. Es hilft bei der Bestimmung des Aktienkurses. Es ist immer gut für ein Unternehmen, die Gewinnschätzung zu übertreffen, da dies langfristig dazu beiträgt, einen guten Ruf für das Unternehmen aufzubauen.
