Wie hoch ist die annualisierte Rendite?
Die annualisierte Rendite ist eine Rendite pro Jahr, wenn die Rendite über einen Zeitraum von weniger als einem Jahr annualisiert wird, um den Vergleich zwischen der annualisierten Rendite derselben oder verschiedener Anlageklassen zu erleichtern.
Mit einfachen Worten, eine annualisierte Rendite wird als äquivalenter Betrag der jährlichen Rendite bewertet, auf die ein Anleger über einen festgelegten Zeitraum Anspruch hat. Die Berechnung basiert auf dem Zeitgewicht und wird auf einen Zeitraum von zwölf Monaten reduziert, sodass Anleger die Kapitalrendite über einen bestimmten Zeitraum vergleichen können.
Angenommen, ein Vermögenswert hat in drei Jahren eine Rendite von 50% und ein anderer Vermögenswert in fünf Jahren eine Rendite von 85% erzielt. Allein mit diesen Daten wird es schwierig sein herauszufinden, welcher Vermögenswert bessere Renditen erzielt hat, bis wir diese Renditen skalieren und herausfinden, welcher Vermögenswert eine höhere Rendite erzielt.
Formel
Wenn die Haltedauer mehr als ein Jahr beträgt, wird nach folgender Formel berechnet:
Formel für die annualisierte Rendite = (Endwert / Anfangswert) 1 / n - 1Wo,
- Endwert = Wert der Investition am Ende des Zeitraums
- Anfangswert = Wert der Investition am Anfang der Periode
- n = Anzahl der Jahre im Zeitraum
In der obigen Formel kann 1 / n für eine genaue Berechnung auch durch 365 / Tage ersetzt werden. Hier ist "Tage" die Anzahl der Tage, an denen die Investition gehalten wird.
Wenn die Investition für einen Zeitraum von weniger als einem Jahr gehalten wird, kann die Rendite nach folgender Formel berechnet werden:
ARR Formula = (Endwert / Anfangswert) 365 / n - 1
Wo
- n = Anzahl der Tage, an denen die Investition gehalten wird
Es ist anzumerken, dass die Global Investment Performance Standards (GIPS), eine globale Einrichtung, die Standards für die Leistungsberichterstattung formuliert, empfehlen, die Performance von weniger als einem Jahr nicht zu annualisieren.
Beispiele für die annualisierte Rendite
Nachfolgend finden Sie Beispiele für dieses Konzept, um es besser zu verstehen.
Beispiel 1
Vergleich der Renditen für einen Investitionszeitraum von mehr als einem Jahr.
Angenommen, zwei Anlagen mit demselben Anfangswert von 100.000 USD werden in unterschiedlichen Zeiträumen zurückgezahlt. Investition 1 erzielte in 3 Jahren einen Endwert von 150.000 USD, während Investition 2 in 5 Jahren einen Endwert von 185.000 USD erzielte. Die Gesamtrendite für die Haltedauer betrug 50% und 85% für Investition 1 und Investition 2.
Lösung
Nachfolgend finden Sie Daten zur Berechnung der annualisierten Rendite
Investition 1
- = ($ 150000 / $ 100000) (1/3) -1
- = 14,5%
Investition 2
- = ($ 185000 / $ 100000) (1/5) -1
- = 13,1%
Ein absoluter Vergleich der Renditen ist hier nicht hilfreich, da die Haltedauer nicht gleich ist. Für einen aussagekräftigen Vergleich müssen wir die Rendite berechnen.
Sobald wir es haben, können wir leicht feststellen, dass Investition 1 bessere Renditen als Investition 2 erzielt hat, wenn zwei Investitionen auf vergleichbarer Basis verglichen werden.
Beispiel 2
Vergleich der Rendite für den Investitionszeitraum von weniger als einem Jahr.
Wenn die Haltedauer der Anlage weniger als ein Jahr beträgt, ist es möglicherweise nicht sinnvoll, die absoluten Renditen zu vergleichen, da dies nicht die Zeit berücksichtigt, die diese Vermögenswerte für die Erzielung der Rendite benötigen.
Beispielsweise haben zwei Anlagen, Investition 1 und Investition 2, den gleichen Anfangswert von 100.000 USD. Investition 1 wurde 100 Tage lang aufbewahrt und lieferte eine Rendite von 10% mit einem Endwert von 110.000 USD. Investition 2 erreichte in 150 Tagen einen Endwert von 113.000 USD und erzielte eine Kapitalrendite von 13%.
Lösung
Nachfolgend finden Sie Daten zur Berechnung der annualisierten Rendite
Investition 1
- = ($ 110000 / $ 100000) (365/100) -1
- = 41,6%
Investition 2
- = ($ 113000 / $ 100000) (365/150) -1
- = 34,6%
Auf den ersten Blick scheinen 13% von Investition 2 eine bessere Rendite zu sein als 10% von Investition 1. Wir werden jedoch unterschiedliche Ergebnisse erzielen, wenn wir die Renditen der beiden Investitionen richtig vergleichen.
Wie aus den obigen Berechnungen hervorgeht, übertrifft die Investition 1 nach der Annualisierung der Renditen für beide Anlagen die Investition 2 deutlich, was vor der Berechnung der annualisierten Rendite nicht der Fall war.
In der Praxis werden annualisierte Renditen für eine Haltedauer von weniger als einem Jahr nicht als das richtige Barometer für die Wertentwicklung angesehen, da der Anlagehorizont von weniger als einem Jahr aus mehreren Gründen zu kurz ist, als dass ein Anleger dies ernsthaft in Betracht ziehen könnte. Zweitens bedeutet die Extrapolation der Renditen für einen kurzen Zeitraum, dass die Investition eine ähnliche Rendite für das gesamte Unternehmen hätte erzielen können, was in den meisten Fällen möglicherweise nicht der Fall ist. Drittens sind annualisierte kurzfristige Renditen bestenfalls prognostizierte Renditen und keine realen Renditen.
Fazit
Die annualisierte Rendite ist praktisch, wenn Sie die Renditen vergleichen und bewerten. Da absolute Renditen irreführend sein können, bietet sie Klarheit über das Renditeprofil der Anlagen. Der größte Vorteil besteht darin, dass dem Anleger eine durchschnittliche jährliche Rendite mitgeteilt wird, wenn man bedenkt, dass die Erträge aus der Investition zum gleichen Zinssatz reinvestiert wurden. Es kann auch als zusammengesetzte jährliche Rendite bezeichnet werden.
