Hospitality REIT - Definition, Beispiele, wie funktioniert es?

Was ist Hospitality REIT?

Hospitality REIT bezieht sich auf die Real Estate Investment Trusts (REIT), die sich mit dem Besitz, Erwerb und Management von Hotels, Luxusresorts, Motels und Business-Class-Hotels sowie der Vermietung von Immobilien an Gäste befassen. Darüber hinaus bieten diese Unternehmen auch andere mit einem normalen Hotel verbundene Dienstleistungen an, z. B. das Servieren von Mahlzeiten, alkoholischen und alkoholfreien Getränken.

Erläuterung

Hospitality REITs konzentrieren sich auf die Entwicklung, den Erwerb, die Verwaltung von Unterkünften, Hotels und ähnlichen Immobilien sowie auf die zusätzliche Verantwortung, den Bau dieser Immobilien zu finanzieren. In der Regel erwerben sie entweder Grundstücke an strategischen Standorten in einem bestimmten Geschäftsbereich und errichten ein eigenes Hotel oder erwerben ein bestehendes Hotel oder Resort und übernehmen dessen Managementverantwortung. Sobald die neue Einrichtung oder Akquisition abgeschlossen ist, verwalten die Unternehmen die Immobilien entweder direkt oder beauftragen einen Dritten mit der Verwaltung und Übernahme des täglichen Hotelbetriebs im Austausch für einen vordefinierten Anteil am Umsatz. Auf der anderen Seite gibt es Fälle, in denen andere Unternehmen Hospitality REITs beauftragen, um ihre Hotel-, Motel-, Unterkunfts- und Resortimmobilien zu verwalten.

Bitte beachten Sie, dass es auch als Hotel REITs bezeichnet wird.

Wie funktioniert es?

In Bezug auf die Einkommensgenerierung verdienen Hospitality REITs, indem sie eine Reihe von Dienstleistungen anbieten, darunter Unterkünfte, Konferenzorte, Mahlzeiten, Getränke, Parkgebühren usw. Sie verdienen auch, indem sie einen bestimmten Teil ihrer Gebäudeprämisse an einige andere Unternehmen vermieten B. Tuck-Shops, die im Grunde genommen als zusätzliche Einnahmequelle dienen.

Obwohl es sich um eine stabile Einkommensquelle handelt, weist es einen starken Nachteil auf, dass die Hotellerie von Natur aus saisonabhängig ist, was bedeutet, dass die Branche in bestimmten Jahreszeiten Hoch- und Nebensaison erlebt. In der Regel sind Spitzenzeiten im Sommer zu beobachten, wenn Menschen mit großem Volumen ihren Urlaub planen. Daher müssen Hotels Unterkünfte für verschiedene Arten von Kunden arrangieren, die von internationalen Touristen bis zu einheimischen Reisenden reichen. Die Hotels können in der Hochsaison die höchsten Preise erzielen.

Sie sind verpflichtet, mindestens 90% des Nettoumsatzes (= Umsatz - Betriebsaufwand) in Form von Dividenden an die Aktionäre auszuschütten. Dies ist eine obligatorische Anforderung, die vom US-Kongress erlassen wurde. Die Einhaltung dieser Anforderung hat verschiedene Vorteile, einschließlich der Befreiung von den Unternehmenssteuern.

Beispiele für Hospitality REIT

Beispiel 1 - Host Hotels & Resorts

Mit einer Marktkapitalisierung von 14,0 Mrd. USD ist es einer der größten Hospitality-REITs auf dem Markt. Host Hotels & Resorts betreibt gehobene Hotels und Resorts unter den Markennamen W, Hyatt Regency und Marriott und besitzt derzeit rund 100 Hotelimmobilien. Das Unternehmen nutzt einen so großen Betriebsumfang, um betriebliche Effizienz zu erzielen. Tatsächlich verfügt das Unternehmen über eine der niedrigsten Leverage Ratios im Vergleich zur Branchen-Benchmark und ist das einzige Unternehmen in diesem Segment, das über ein Investment-Grade-Rating verfügt.

Beispiel 2 - Apple Hospitality REIT

Dieser Hospitality REIT gehört zum mittelständischen Hotelsegment. Das Unternehmen hat derzeit eine Marktkapitalisierung von 3,7 Milliarden US-Dollar und richtet sich an Hotels mit „Select-Service“. Wie der Kategoriename schon sagt, unterscheiden sich diese Hotels von den normalen mittelständischen Hotels und bieten den Gästen mehr als normale Budget-Hotelketten. Es gibt jedoch keine Annehmlichkeiten, die mit denen von Luxusresorts verglichen werden können. Zu den Marken, die in diese Kategorie fallen, gehören Homewood Suites und Courtyard by Marriott. Geschäftsreisende sind in der Regel Kunden.

Beispiel 3 - Ryman Hospitality Properties

Ryman Hospitality Properties ist ein großes Zielresort mit einer Marktkapitalisierung von 4,2 Milliarden US-Dollar. Es kann auf einer Ebene über Luxusresorts platziert werden, da es umfangreiche Erlebniskomponenten bietet, die über den üblichen Annehmlichkeiten liegen, die normalerweise von Luxushotels angeboten werden. Es bietet viele Lebensmittel- und Getränkehändler, Einzelhandelsgeschäfte sowie viel Platz für die Tagung. In Bezug auf Tagungsräume betreibt Ryman die drei größten Nicht-Casino-Hotels in den USA

Hospitality REIT Index

Einer der beliebtesten Indizes für Hospitality REIT ist der Dow Jones US Hotel & Lodging REIT Index. Der Index umfasst neun Unternehmen aus dem US-amerikanischen Gastgewerbemarkt. In den letzten 52 Wochen hat der Index ein Hoch von 122,01 USD und ein Tief von 33,61 USD erreicht und wird derzeit bei 53,89 USD gehandelt. Der Index verzeichnete seit Ausbruch der anhaltenden COVID-19-Pandemie einen starken Einbruch.

Vorteile

• Diese Unternehmen erzielen während der Währungsbewegung höhere Renditen, wodurch das jeweilige Reiseziel attraktiver und touristischer wird.
• Das Risiko ist bei einer größeren Gruppe von Anlegern gegenüber einem alleinigen Immobilienbesitzer diversifiziert.
• Diese Anlagemöglichkeiten zahlen in der Regel höhere Dividenden.
• Im Vergleich zu gewöhnlichem Immobilienbesitz bieten REITs eine bessere Liquidität, da sie die Möglichkeit haben, die Aktien und nicht eine ganze Immobilie zu verkaufen.
• Investoren können Eigentum an großen Immobilien erwerben, die sie sich sonst nicht leisten können.
• Alle Immobilien unter REITs werden von geschulten Fachleuten verwaltet.

Nachteile

• Die Einnahmen aus Hospitality-REITs können aufgrund des sehr zyklischen Charakters der zugrunde liegenden Branche volatil sein.
• Es ist äußerst anfällig für kontroverse Auswirkungen auf das globale Wirtschaftswachstum.
• REITs haben normalerweise einen geringeren Wachstumsspielraum, da sie mehr als 10% des Nettogewinns im Geschäft behalten dürfen (vorgeschrieben für eine Dividendenausschüttung von 90% des Nettogewinns an die Aktionäre).
• Es entstehen hohe Management- und Transaktionsgebühren, die zu geringeren Auszahlungen an die Aktionäre führen.