Was ist der Angebotspreis?
Der Angebotspreis ist der Preis, der von einem Investmentbanker festgelegt wird, wenn ein Unternehmen plant, Aktien an der Börse an die Börse zu bringen, um Kapital zu beschaffen. Dieser Preis basiert auf dem zukünftigen Ertragspotenzial des Unternehmens. Der Preis sollte jedoch nicht zu hoch sein, da die Aktien möglicherweise nicht vollständig verkauft werden. Wenn er zu niedrig ist, geht das Potenzial zur Kapitalbeschaffung verloren.
Erläuterung
Wenn ein Unternehmen an die Börse gehen will, muss es Aktien im Austausch auflisten. Es ist möglich, wenn die Öffentlichkeit die Aktien kauft. Der Prozess der Auflistung ist daher sehr kompliziert und erfordert mehrere Lizenzen. Die Lizenz zur Börsennotierung eines Unternehmens liegt bei den Versicherern. Underwriter sind Investmentbanken, die privaten Unternehmen helfen, ihre Marktanteile zu notieren. Die Notierung ist nicht nur auf Aktien beschränkt. Underwriter unterstützen Unternehmen auch bei der Notierung von Anleihen am Markt. Das Wichtigste für die Auflistung ist der Angebotspreis. Dieser Preis wird unter Berücksichtigung verschiedener Faktoren wie des potenziellen Gewinns des Unternehmens in der Zukunft, der Zeichnergebühren, der Wirtschaftslage zur Absorption des Börsengangs und mehrerer anderer Faktoren festgelegt. Sobald entschieden ist, werden Aktien zu diesem Preis an potenzielle Anleger verkauft.Das Geld geht nach Abzug der Underwriter-Gebühren und Gebühren direkt an das Unternehmen. Dies ist also eine primäre Marktaktivität.
Beispiel
Das Unternehmen XYZ ist ein in Privatbesitz befindliches Unternehmen und plant, die Hälfte des Anteils zu verkaufen, um sich öffentlich zu machen. Wie wird der Angebotspreis ermittelt?
Lösung
Der wichtigste Schritt von XYZ wird darin bestehen, einen Underwriter zu finden. Der Underwriter arbeitet auf zwei Arten -
# 1 - Best-Effort-Basis
Auf diese Weise sagt der Underwriter, dass er sein Bestes geben wird, um alle Aktien des Unternehmens zu verkaufen. Wenn irgendwie nicht alle Aktien verkauft werden, haften sie nicht. Die Gebühr ist bei dieser Methode vergleichsweise geringer.
Da die Haftung nicht beim Versicherer liegt, wird der Versicherer versuchen, einen höheren Angebotspreis einzuhalten. Dies liegt daran, dass die Provision des Underwriters von der Höhe des eingenommenen Geldes abhängt. Wenn mehr Geld gesammelt wird, erhalten sie mehr Provision.
Wenn der Preis zu hoch ist, besteht das Risiko, dass nicht alle Aktien verkauft werden.
# 2 - Underwriting Basis
Dieser Aufwand ist für die Underwriting-Firma kostspielig. Dabei garantiert die Zeichnungsfirma, dass sie alle nicht verkauften Aktien kauft, falls nicht alle Aktien verkauft werden. Dies ist also ein Risiko für die Underwriting-Firma. Sie werden bei dieser Methode vorsichtiger und versuchen, den Angebotspreis niedrig zu halten. Den Preis niedrig zu halten, ist der Verlust einer möglichen Kapitalakkumulation für das Unternehmen. Da der Underwriter den Preis niedrig hält, verliert das Unternehmen die Möglichkeit, höheres Kapital zu generieren. Bei dieser Methode wird garantiert, dass alle Aktien verkauft werden.
Sobald das Privatunternehmen die Methode festgelegt hat, wird das Zeichnungsunternehmen eine gründliche Analyse des potenziellen Ertrags des Unternehmens in der Zukunft durchführen. Es gibt mehrere andere Faktoren, die das Underwriting-Unternehmen berücksichtigen wird, wie die Nachfrage nach dem Produkt, das das Unternehmen verkauft, den Zustand der Wirtschaft, konkurrierende Unternehmen und deren Aktienkurs, Zeichnungsgebühren und viele andere Faktoren. Alle genannten Faktoren führen nach ihrer Berücksichtigung zur Preisermittlung. Sobald entschieden ist, wird der Underwriter das Rundschreiben an mehrere potenzielle Investoren weiterleiten.
Potenzielle Anleger beantragen einen Börsengang und erhalten anteilig Aktien. Der Angebotspreis ist also der Preis, zu dem potenzielle Anleger Aktien vom Unternehmen erhalten.
Angebotspreis vs. Eröffnungspreis
Der Angebotspreis ist der vom Versicherer festgelegte Preis. Sobald der Preis festgelegt ist, werden von den Zeichnern Rundschreiben an potenzielle Anleger und Makler weitergeleitet. Wenn ein Anleger bereit ist, am Börsengang teilzunehmen, zeichnet er die gewünschte Anzahl von Aktien. Die Underwriter gehen dann die Zeichnungen gründlich durch und entscheiden, wie viele Aktien an welchen Anleger ausgegeben werden sollen. Die Zuteilung erfolgt meist anteilig. Sobald die Zuteilung erfolgt ist, werden die Aktien gelistet. Am ersten Handelstag beginnen die Aktien mit dem Handel zwischen der Öffentlichkeit. Dieser Preis ist der Eröffnungspreis.
Am ersten Handelstag wird der Aktienkurs ausschließlich aus der Nachfrage und dem Angebot der Aktie abgeleitet. Wenn die Nachfrage nach der Aktie hoch ist, ist der Eröffnungspreis höher als der Angebotspreis. Wenn die Nachfrage nach der Aktie geringer ist, ist der Eröffnungspreis ebenfalls niedriger als der Angebotspreis. Am ersten Tag, an dem die Aktien öffentlich gehandelt werden, wird dieser Preis als Eröffnungskurs bezeichnet.
Vorteile
- Es ist wichtig, ein Unternehmen an die Börse zu bringen. Ohne Angebotspreis ist es unmöglich, eine Aktie zu notieren, da die Anleger keinen Preis zum Wetten haben.
- Es wirft die korrekte Bewertung des Unternehmens. Es wird mit dem Eröffnungspreis verglichen, um die Nachfrage nach der Aktie zu ermitteln. Wenn der Eröffnungskurs zu hoch ist, ist die Nachfrage nach der Aktie enorm hoch.
Nachteile
- Angebotspreise werden häufig von den Zeichnern manipuliert und spiegeln nicht die korrekte Bewertung des Unternehmens wider. Manchmal halten Underwriter den Preis zu hoch, um mehr Provision aus dem eingeworbenen Kapital zu verdienen. Dies ist wiederum ein Verlust für die Anleger, die am Börsengang teilgenommen haben, da der Eröffnungspreis weit unter dem Angebotspreis liegt.
Fazit
Der Angebotspreis ist für Unternehmen von Bedeutung, die planen, neue Wertpapiere auszugeben oder an die Börse zu gehen. Es sollte korrekt bestimmt werden, da vieles von der richtigen Vorhersage abhängt. Der Preis sollte so festgelegt werden, dass das Unternehmen genügend Kapital aufnimmt, um seine Geschäftstätigkeit aufrechtzuerhalten, und die Anleger sollten Gewinne erzielen, die am Börsengang teilnehmen.
Der Markt läuft auf Vertrauen; Sobald es kaputt ist, wird es schwierig, es wieder aufzubauen. Wenn Anleger also feststellen, dass der Eröffnungspreis für die meisten Börsengänge immer niedriger ist als der Angebotspreis, werden sie die Teilnahme an Börsengängen einstellen und es wird für Unternehmen unmöglich sein, Geld vom Markt zu beschaffen.
