Was ist Eigenkapitalhandel?
Der Handel mit Eigenkapital bezieht sich auf die Kapitalmaßnahme, bei der ein Unternehmen mehr Schulden aufnimmt, um die Kapitalrendite für die Anteilseigner zu steigern. Dieser Prozess der finanziellen Hebelwirkung wird als Erfolg gewertet, wenn das Unternehmen einen höheren ROI erzielen kann. Wenn das Unternehmen hingegen keine höhere Rendite als die Schuldenkosten erzielen kann, erzielen die Anteilseigner am Ende viel niedrigere Renditen.
Arten des Eigenkapitalhandels
Auf der Grundlage der Höhe der Fremdfinanzierung im Verhältnis zum verfügbaren Eigenkapital wird sie in zwei Arten eingeteilt:
- Handel mit dünnem Eigenkapital: Wenn das Eigenkapital eines Unternehmens geringer ist als das Fremdkapital, wird es als Handel mit dünnem Eigenkapital bezeichnet. Mit anderen Worten, der Anteil der Schulden (wie Bankdarlehen, Schuldverschreibungen, Anleihen usw.) an der Gesamtkapitalstruktur ist höher als der des Eigenkapitals. Der Handel mit dünnem Eigenkapital wird auch als Handel mit winzigem oder niedrigem Eigenkapital bezeichnet.
- Handel mit dickem Eigenkapital: Wenn das Eigenkapital eines Unternehmens größer ist als das Fremdkapital, wird es als Handel mit dickem Eigenkapital bezeichnet. Mit anderen Worten, der Anteil des Eigenkapitals an der Gesamtkapitalstruktur ist höher als der der Schulden. Der Handel mit dickem Eigenkapital wird auch als Handel mit hohem Eigenkapital bezeichnet.
Beispiele
Lassen Sie uns mit Beispielen verstehen.
Beispiel 1
Nehmen wir das Beispiel von ABC Inc., um die Auswirkungen des Handels auf das dicke Eigenkapital auf die Aktionärsrendite zu veranschaulichen. Nehmen wir an, das Unternehmen hat 2.000.000 USD Eigenkapital aufgenommen und 500.000 USD Bankschulden aufgenommen, um eine neue Fabrik zu erwerben. Bestimmen Sie die Rendite für die Aktionäre unter der Annahme, dass die Schuldenkosten 5% betragen und dass keine Einkommensteuer erhoben wird, wenn von der Fabrik ein Jahresgewinn von:
- 250.000 US-Dollar
- 50.000 US-Dollar
Daher kann die Rendite für die Aktionäre wie folgt berechnet werden:
Rendite für Aktionäre = (Gewinn - Schulden * Kosten der Schulden) / Eigenkapital
- = (250.000 USD - 500.000 USD * 5%) / 2.000.000 USD
- = 11,25%
Daher verdienen die Aktionäre eine Rendite von 11,25%.
Daher kann die Rendite für die Aktionäre wie folgt berechnet werden:
Rendite für Aktionäre = (Gewinn - Schulden * Schuldenkosten) / Eigenkapital
- = ($ 50.000 - $ 500.000 * 5%) / $ 2.000.000
- = 1,25%
Daher erzielen die Aktionäre eine Rendite von 1,25%.
Beispiel 2
Nehmen wir noch einmal das obige Beispiel und veranschaulichen die Auswirkungen des Handels auf Thin Equity auf die Aktionärsrendite. Nehmen wir in diesem Fall an, das Unternehmen hat 2.000.000 USD Schulden aufgenommen und nur 500.000 USD Eigenkapital für den Erwerb der Fabrik bereitgestellt. Bestimmen Sie die Rendite für die Aktionäre unter der Annahme, dass die Schuldenkosten 5% betragen und dass keine Einkommensteuer erhoben wird, wenn von der Fabrik ein Jahresgewinn von:
- 250.000 US-Dollar
- 50.000 US-Dollar
Daher kann die Rendite für die Aktionäre wie folgt berechnet werden:
Rendite für Aktionäre = (Gewinn - Schulden * Fremdkapitalkosten) / Eigenkapital
- = (250.000 USD - 2.000.000 USD * 5%) / 500.000 USD
- = 30,00%
Daher erzielen die Aktionäre eine Rendite von 30,00%.
Daher kann die Rendite für die Aktionäre wie folgt berechnet werden:
Rendite für Aktionäre = (Gewinn - Schulden * Kosten der Schulden) / Eigenkapital
- = ($ 50.000 - $ 2.000.000 * 5%) / $ 500.000
- = -10,00%
Daher haben die Aktionäre einen Verlust in Höhe von 10,00% erlitten.
Auswirkungen
Aus den im vorherigen Abschnitt dargestellten Beispielen geht hervor, dass der Handel mit Aktien wie ein Hebel ist, der die Auswirkungen von Gewinnschwankungen verstärkt. Die Auswirkungen von Gewinnschwankungen werden auf die Rendite der Aktionäre verstärkt. Darüber hinaus ist die Variation der Rendite beim Handel mit dünnem Eigenkapital höher als beim Handel mit dickem Eigenkapital.
Vorteile
- Ein Unternehmen kann höhere Einnahmen erzielen, indem es mit geliehenem Geld neue Vermögenswerte kauft.
- Da die auf Schulden gezahlten Zinsen steuerlich absetzbar sind, senkt dies die Steuerbelastung des Kreditnehmers.
Nachteile
- Instabile Erträge oder volatile Gewinne können sich nachteilig auf die Rendite der Aktionäre auswirken.
- Zuweilen führt dies zu einer Überkapitalisierung des Kreditnehmers.
