Asset Allocation (Definition, Beispiele) - Top 3 Strategien

Was ist Asset Allocation?

Die Asset Allocation ist die Verteilung des Vermögens in verschiedenen Anlageklassen wie Schuldtitel, Aktien, Investmentfonds, Immobilien usw. zur Erreichung langfristiger finanzieller Ziele und Vorgaben hängt vom Risikoappetit und den Renditeerwartungen des Einzelnen ab.

Erläuterung

Vermögenswerte können in mehrere Klassen eingeteilt werden. Das Gewicht jeder Anlageklasse wird durch die erwartete Rendite jeder Klasse und auch durch das Risikoziel des Kunden bestimmt. Es ist die wichtigste Phase des Portfoliomanagements. Dies erfolgt in der Planungsphase des Portfoliomanagements. Jeder Kunde hat einen bestimmten Risikoappetit. Es liegt immer in der alleinigen Verantwortung des Portfoliomanagers, den Risikoappetit eines Kunden richtig einzuschätzen. Sobald der Risikoappetit beurteilt ist, wird das Risiko auf vereinbarte Anlageklassen verteilt und die Allokation erfolgt gemäß den Verpflichtungen des Kunden und den zukünftigen Zielen.

Asset Allocation-Strategien

Es gibt drei Strategien:

# 1 - Asset-basierte Strategie

Diese Strategie bei der Asset Allocation berücksichtigt nur, was der Kunde hat, das in mehrere Assetklassen investiert werden kann, um eine Rendite zu erzielen. Angenommen, ein Kunde verfügt über ein Vermögen von 20 Mio. USD und arbeitet noch. Er hat auch eine freie Immobilienimmobilie im Wert von 2 Mio. USD. Bei diesem Ansatz wird der Portfoliomanager versuchen, sich nur auf die Vermögenswerte zu konzentrieren und die Rendite entsprechend zu maximieren. Er wird überlegen, wie er die 20 Millionen Dollar investieren kann und wie er das Ersatzgrundstück nutzen kann, um den Wohlstand zu steigern und so weiter. Die 20 Mio. USD, die er möglicherweise in Aktien, Anleihen und andere Vermögenswerte investieren möchte, jedoch nicht in Immobilien, da er bereits über Immobilien verfügt. Daher konzentriert sich seine Asset Allocation auf die Assets, die er bereits besitzt. Wenn er bereits eine Anlageklasse besitzt, kann diese Anlage in Anlageklassen vermieden werden. Wenn er also bereits 5 Mio. USD in Aktien investiert hat, kann eine Aktieninvestition vermieden werden.

# 2 - Haftung getrieben

Der haftungsorientierte Ansatz konzentriert sich darauf, Vermögenswerte zu halten, um die Verbindlichkeiten des Kunden zu mindern. Angenommen, ein Kunde ist einem saisonalen Geschäft ausgesetzt. Daher sollte seine Vermögensallokation so erfolgen, dass die Investitionen bei einem niedrigen Umsatzgeschäft in der Spitze liegen, damit ihm Unterstützung gewährt werden kann.

# 3 - Zielorientiert

Der zielorientierte Ansatz ist die Erstellung von Unterportfolios mit unterschiedlichen Anlageklassen für jedes Ziel des Kunden. Angenommen, der Kunde hat fünf Ziele, angefangen von extremer Priorität bis hin zu niedriger Priorität. Daher wird für jedes Ziel ein separates Unterportfolio erstellt. Wenn das Ziel wie die Bildung eines Kindes von äußerster Priorität ist, sollte das dafür geschaffene Teilportfolio in die sichersten Vermögenswerte investieren. Daher sollten seine Anlageklassen unterschiedliche besicherte Anleihen sein. Wenn das Ziel nicht so wichtig ist, können die Anlageklassen Small-Cap-Aktien, derivative Optionen usw. sein.

Beispiel

Herr X plant, im Alter von 60 Jahren in den Ruhestand zu gehen. Derzeit ist er 45 Jahre alt und hat ein Nettovermögen von 2 Mio. USD. Er ist im Staatsdienst und erhält ein monatliches Gehalt von 50.000 USD. Er plant eine Europareise im Alter von 50 Jahren und plant außerdem, nach seiner Pensionierung 50.000 US-Dollar pro Monat abzuheben. Von seinem monatlichen Einkommen ist er bereit, jeden Monat 20.000 USD in das Portfolio einzubringen. Herr X liebt Fallschirmspringen und erwähnt seinen Risikoappetit als hoch. Werfen Sie ein Licht auf die mögliche Asset Allocation. Er hat keine Rente.

Lösung:

• Der Korpus von Herrn X ist nicht so groß, was ihm helfen wird, 50.000 US-Dollar pro Monat nach seiner Pensionierung für unendlich abzuheben. Wenn der Zinssatz auf dem Markt während seiner Pensionierung 5% beträgt, muss er seine 2 Mio. USD innerhalb von 15 Jahren in 12 Mio. USD umwandeln, um sein Ziel zu erreichen, 50.000 USD pro Monat für die Ewigkeit abzuheben.
• Um dies zu erreichen, müssen Sie die 2 Mio. USD in sehr riskante Vermögenswerte investieren. Wenn etwas schief geht, hat Herr X keine Rente, um sich nach der Pensionierung abzusichern. Selbst wenn Herr X erwähnt hat, dass sein Risikoappetit hoch ist, können Sie auch nicht in Hochrisikoklassen investieren. Der Portfoliomanager muss den Kunden darüber informieren, dass sein Ziel nicht erreichbar ist, und wenn er das Ziel wirklich erreichen möchte, muss er mehr beitragen.
• Für diese Art von Person sollte die ideale Asset-Allokation 40% des Eigenkapitals betragen, da er 15 Jahre Horizont hat. 50% in Anleihen, die sein Geld schützen und ihm helfen, einen festen Korpus aufzubauen, und 10% in Eigenkapital, da er jetzt nicht so viel Liquidität benötigt.

Asset Allocation-Prozess

Schritt 1

Die Asset Allocation beginnt mit der Analyse des Risikoappetits des Kunden. Ein Kunde kann sagen, dass er in der Lage sein wird, ein maximales Risiko einzugehen, aber der Portfoliomanager muss ihn korrekt analysieren und entscheiden, ob nur seine Risikobereitschaft hoch ist oder ob die Risikobereitschaft ebenfalls hoch ist. Nach Analyse der Umstände entschied der Portfoliomanager, dass das Risiko 12% betragen sollte, und er benötigt eine Rendite von 15% pro Jahr, um sein Ziel zu erreichen.

Schritt 2

Jetzt muss der Portfoliomanager die Kapitalmarkterwartungen für jede Anlageklasse ermitteln. CME ist der Prozess zur Bestimmung der erwarteten Rendite für jede Anlageklasse, des Risikos jeder Anlageklasse sowie der Korrelation zwischen den einzelnen Anlageklassen

Schritt 3

Nach der Berechnung des CME muss der Portfoliomanager mithilfe von Software die Gewichte mehrerer Anlageklassen zeichnen, die unter Berücksichtigung unterschiedlicher Risikopunkte die maximale Rendite erzielen. Diese gezeichnete Linie ist die Efficient Frontier Line.

Schritt 4

Jetzt muss der Portfoliomanager die Indifferenzkurven des Kunden zeichnen. Diese Indifferenzkurven werden unter Berücksichtigung des Risiko- und Renditeziels der Kunden festgelegt.

Schritt 5

Jetzt muss der Portfoliomanager sehen, wo genau die Efficient Frontier auf die Indifferenzkurven trifft. Der Punkt gibt die optimale Allokation an, bei der Sie die genauen Gewichte erhalten, die Sie in die einzelnen Anlageklassen einbringen müssen, um die gewünschte Rendite zu erzielen, wenn das Risikoziel nicht beeinträchtigt wird

Bedeutung

• Dies ist die erste Phase des Portfoliomanagementprozesses. Ohne eine Entscheidung der Anlageklassen können Portfoliomanager nicht entscheiden, wo und wie lange investiert werden soll.
• Die Asset Allocation erfolgt unter Berücksichtigung des Risikoappetits des Kunden, der Sigma ist. So hilft es einem Kunden, sein Geld unter Berücksichtigung des Risikos zu investieren, das er tragen kann.
• Jede Anlageklasse verfügt über einzigartige Merkmale, und die Korrelation zwischen den Anlageklassen ist gering. Daher hilft die Anlage von Geld in mehrere Anlageklassen, das Portfolio zu diversifizieren.
• Die Anlage in mehrere Anlageklassen trägt dazu bei, das unsystematische Risiko zu mindern, und es besteht nur ein systematisches Risiko.

Fragen der Asset Allocation

• Anlageklassen sollten investierbar sein, was bedeutet, dass die Klasse nicht handelbar sein sollte. Wenn die Klasse nicht handelbar ist, können Sie nicht investieren. Wenn Sie also entscheiden, welche Klassen investiert werden sollen, sollten Sie die Klasse richtig studieren.
• Es sollte eine sehr geringe Korrelation zwischen den Anlageklassen bestehen, damit nach der Anlage der Diversifizierungsvorteil genutzt werden kann. Wenn Sie also in Anlageklassen mit hoher Korrelation investieren, birgt Ihr Portfolio ein unsystematisches Risiko.

Leistungen

• Es hilft, den Diversifikationsvorteil in einem Portfolio zu erzielen.
• Die Kenntnis der erwarteten Rendite und der Standardabweichung einer Anlageklasse hilft dabei, die genaue Höhe des Vermögens zu beurteilen, das investiert werden sollte, um das gewünschte Ziel zu erreichen.

Fazit

Die Asset Allocation ist der wichtigste Teil des Portfoliomanagements. Es hilft bei der Entscheidung, welche Anlageklasse investiert werden soll, um das gewünschte Ziel unter Berücksichtigung des gewünschten Risikos zu erreichen. In der gegenwärtigen Finanzwelt wird dies von der künstlichen Intelligenz durchgeführt, die dem Kunden eine Reihe von Fragen stellt und die strategische Allokation entsprechend vornimmt.