Was sind negative Bündnisse (restriktiv)?
Ein negativer oder restriktiver Covenant ist lediglich ein Bond-Covenant, der eine Partei daran hindert, bestimmte Maßnahmen durchzuführen, oder mit anderen Worten, es ist ein Versprechen, dass ein Unternehmen bestimmte finanzielle Kennzahlen nicht überschreitet, es sei denn und bis die Anleihegläubiger dies vereinbaren und dies auch möglich ist von drei Arten Nichtoffenlegung, Nichtwerbung und Wettbewerbsverbot.
Negative Covenants werden in fast allen Arten von Verträgen / Vereinbarungen verwendet:
- Arbeitsverträge
- Fusionen und Übernahmen
- Dokumente dokumentieren
- Landnutzungs- / Mietverträge etc.
Dies kann als Teil einer Vereinbarung oder als separate Vereinbarung als Ganzes verwendet werden. Es dient je nach Vertragsart unterschiedlichen Zwecken; Es wird jedoch im Allgemeinen getan, um das Interesse einer Partei an der anderen Partei zu verhindern.
Schauen Sie sich auch Bond Covenants an
3 Haupttypen negativer Bündnisse (restriktiv)
Lassen Sie uns die Arten von negativen Covenants in verschiedenen Transaktionen / Vereinbarungen sehen:
# 1 - Wettbewerbsverbot
Ein Wettbewerbsverbot besteht hauptsächlich aus Arbeitsverträgen oder Akquisitionsverträgen.
Während des Erwerbs unterzeichnet der neue Eigentümer, wenn er ein Unternehmen und sein Geschäft übernimmt, ein Wettbewerbsverbot, sodass der alte Eigentümer des Geschäfts nicht dasselbe Geschäft erneut aufnimmt und mit dem Wettbewerb beginnt. Das Wettbewerbsverbot gilt normalerweise für einen bestimmten Zeitraum und für eine Region. Die neuen Eigentümer des Geschäfts zahlen in der Regel Wettbewerbsverbote an die ursprünglichen Eigentümer, wenn sie nicht in das Geschäft eintreten.
Wettbewerbsverbote hindern Mitarbeiter auch daran, einem Wettbewerber beizutreten oder das Geschäft genauso zu eröffnen wie das Unternehmen, bei dem er beschäftigt ist. Dies geschieht normalerweise, um Mitarbeiter daran zu hindern, Wettbewerber des Unternehmens zu sein, nachdem sie die erforderlichen Schulungen, Fähigkeiten und Erfahrungen erworben haben. Solche Wettbewerbsverbote in Arbeitnehmerverträgen variieren zwischen 6 Monaten und 2 Jahren.
# 2 - Non-Solicitation Agreement
Eine Nichtwerbevereinbarung hindert Fachleute und Mitarbeiter daran, Kunden oder Kunden von ihren früheren Mitarbeitern zu werben. Berater lernen die Kunden im Allgemeinen sehr gut kennen, sie könnten versucht sein, ein eigenes Unternehmen zu gründen und die Kunden ihres Arbeitgebers zu werben, oder sie können sich einem Wettbewerber anschließen und die Kunden für den neuen Arbeitgeber werben. Eine solche Vereinbarung hindert sie daran.
# 3 - Geheimhaltungsvereinbarung
Eine Geheimhaltungsvereinbarung hindert eine Partei daran, Informationen über eine andere Partei offenzulegen. Die Informationen können Geschäftsgeheimnisse, versöhnende Informationen, Innovationen oder andere Informationen enthalten, die das Geschäft des Inhabers solcher Informationen beeinträchtigen können. ZB sind Wissenschaftler, Apotheker, die in Laboratorien arbeiten, andere Forscher an solche Vereinbarungen gebunden. Sie arbeiten an neuen Produkten und Innovationen, und ihr Arbeitgeber möchte durch die Innovation neuer Produkte einen Wettbewerbsvorteil erzielen. Somit würde er den Informationsfluss zu Wettbewerbern durch die Unterzeichnung einer NDA schützen.
Restriktive Covenants in Bond Indentures
Quelle: pds.com.ph.
Covenants finden sich auch in den Bond Indentures. Solche restriktiven Auflagen dienen der Wahrung der Interessen der Anleiheinvestoren. Diese werden in den Anleiheemissionen verwendet, um das Geld der Anleger zu schützen, und sie hindern die Anleiheemittenten daran, riskante Wetten oder solche wesentlichen Änderungen anzunehmen, die sich auf die Anleger auswirken können. Je mehr negative Covenants jedoch vorhanden sind, desto höher ist der Zinssatz für solche Anleihen. Die Liste der restriktiven Vereinbarungen kann Folgendes enthalten:
- Keine Änderung der Rechnungslegungspraktiken
- Begrenzung der Verschuldung
- Limit der Dividendenzahlung
- Beschränkung von Verträgen / Leasingverträgen oder deren Änderungen
- Aufrechterhaltung bestimmter Finanzkennzahlen in dem bestimmten Bereich - Beispiele für wenige solcher Kennzahlen sind:
- Beibehaltung der Verschuldungsquote von weniger als 1
- Aufrechterhaltung eines Stromverhältnisses von mehr als 1
- Beibehaltung der Nettogewinnmarge oder der Bruttogewinnmarge im historischen Bereich
Beispiele für negative Covenants: Ein Unternehmen möchte Schulden in Höhe von 100 Mio. USD aufnehmen, der Darlehensvertrag enthält jedoch eine Beschränkung für die Zahlung von Dividenden. Die an die Aktionäre gezahlte Dividende darf 1 USD pro Aktie innerhalb eines Jahres nicht überschreiten.
Bei Bond-Indentures kann es zwei Arten von Covenants geben.
- Operation Covenant : Operational Covenants sind solche, die sich auf die Geschäftstätigkeit des Unternehmens beziehen. Sie schränken die Geschäftstätigkeit des Unternehmens ein, was sein kann: Der Kreditnehmer muss bestimmte Offenlegungspflichten erfüllen, er kann bestimmte Geschäftstätigkeiten oder Geschäftsbereiche nicht übernehmen und ein bestimmtes Versicherungsniveau aufrechterhalten.
- Financial Covenant : Financial Covenants sind wie die Aufrechterhaltung von Finanzen und Finanzkennzahlen auf einem bestimmten Niveau, z. B. Verschuldungsgrad von 2: 1, Mindestanforderungen an das Betriebskapital, Aufrechterhaltung des Zinsdeckungsgrads usw.
Quelle: akelius.com
Kreditgeber möchten negative Covenants für Anleiheemissionen haben, damit der Kreditnehmer mit einem bestimmten Risiko arbeitet und somit sicher ist, dass das Geld des Kreditgebers sicher ist. Wenn der Kreditnehmer gegen negative Covenants verstößt, wird dies als „technischer Standard“ angesehen. Obwohl der Kreditnehmer möglicherweise Zinsen und Kapitalzahlungen zahlt, kann ein Verstoß gegen negative Covenants seine Kreditwürdigkeit herabsetzen.
Negative Covenants in Arbeitsverträgen
Arbeitsverträge enthalten im Allgemeinen Wettbewerbsverbote und Geheimhaltungsvereinbarungen. Die Mitarbeiter dürfen keine Informationen offenlegen, die sie während ihrer Beschäftigung haben, und mit ihrem Arbeitgeber konkurrieren. Der Arbeitgeber versucht, seine Interessen zu sichern, da er Zeit und Geld in die Mitarbeiter investiert hat, indem er ihnen eine Erstausbildung, Fähigkeiten und Erfahrung vermittelt. Der Mitarbeiter hat möglicherweise Zugriff auf einige Informationen, bei denen es sich möglicherweise um Geschäftsgeheimnisse, geschützte Informationen oder andere Daten oder Informationen handelt, die sich auf den Arbeitgeber auswirken können. Durch die Unterzeichnung einer Geheimhaltungsvereinbarung stellt der Arbeitgeber somit rechtlich sicher, dass solche Informationen nicht an den Wettbewerber weitergegeben werden.
Fazit
Negative Covenants sind die restriktiven Covenants, die eine Partei daran hindern, bestimmte Operationen zu übernehmen oder finanziell umsichtig zu arbeiten, um die Interessen der anderen Partei zu wahren. Diese sind in den meisten Vereinbarungen enthalten. Die Vereinbarungen können eine Fusion oder Akquisition, Mitarbeiterverträge, Anleiheverträge usw. sein. Sie werden zwar in Vereinbarungen erwähnt, sind jedoch mit Durchsetzungsproblemen konfrontiert. Wenn negative Vereinbarungen verletzt oder verletzt werden, kann es lange dauern, bis sie vom Gericht beigelegt werden. Darüber hinaus ist es für beide Parteien kostspielig, da der Schaden bereits angerichtet ist.
