Definition der Aktienoptionen
Aktienoptionen sind derivative Instrumente, die dem Inhaber das Recht einräumen, Aktien auf der Grundlage der festgelegten Aktienkurse unabhängig von den vorherrschenden Marktpreisen zu kaufen oder zu verkaufen.
Im Allgemeinen sind die folgenden Komponenten -
- # 1 - Ausübungspreis - Der Ausübungspreis ist der Preis, für den Optionen gekauft oder geschrieben werden.
- # 2 - Verfallsdatum - Alle Aktienoptionen haben ein vorbestimmtes Verfallsdatum, an dem das Instrument quadriert wird.
- # 3 - Premium - Der Preis der Optionen, zu denen man schreiben oder kaufen kann, wird als Premium bezeichnet.
- # 4 - Losgröße - Aktienoptionen, die auf dem aktuellen Marktpreis einer Aktie basieren, bestehen aus einer festen Anzahl von Aktien, die als Losgröße bezeichnet werden.
Arten von Aktienoptionen
Das Folgende sind die beiden Typen -
- 1 - American Style - Amerikanische Option, die jederzeit noch vor Ablauf ausgeübt werden kann
- 2 - Europäischer Stil - Europäische Option, die nur zum Zeitpunkt des Ablaufs ausgeübt werden kann
Berechnung und Beispiel
Die Auszahlung von Optionen wird immer bei Fälligkeit berücksichtigt. Während des Schreibens oder Kaufens von Optionen findet zunächst entweder ein Zufluss oder ein Abfluss von Prämien statt. Bei Fälligkeit erfolgt ein Mittelzufluss (bei Gewinn) oder ein Mittelabfluss (bei Verlust) der Nettoprämie.
Daher ist das Folgende die Formel der Auszahlungen:
Auszahlungsformel = (Fälligkeitspreis - Ausübungspreis) * Losgröße - Prämie, die zu Beginn gezahlt wurde.Beispiel 1
Anrufoption von Amazon.com:
- Aktueller Marktpreis - 30 USD
- Der Ausübungspreis der Option - 40 USD
- Premium - 5 $
- Der Marktpreis bei Ablauf - 1. $ 20, $ 60
- Losgröße - 100 Aktien
Lösung
Wenn der Marktpreis 20 USD beträgt, liegt er unter dem Ausübungspreis. Daher erlischt die Option.
Daher Totalverlust = 5 $
Wenn der Marktpreis 60 USD beträgt, liegt er über dem Ausübungspreis. Daher wird die Option ausgeübt.
Berechnung der Auszahlungsreife
Auszahlung bei Fälligkeit = ($ 60 - $ 40) * 100 - $ 5
= ($ 20) * 100 - $ 5 = = $ 2000 - $ 5 = $ 1995
Beispiel 2
Herr A kaufte die Put - Option von Facebook, Inc. mit Ablauf von 30 th April am 1. st April. Am 1. st April sind der Marktpreis von Facebook, Inc. 136 $ Die Prämie der Put - Option für einen Ausübungspreis von $ 150, mit dem Ablauf der 30 th April ist $ 1000. Die Losgröße ist 1.000 Aktien. Berechnen Sie die Auszahlung für die Option aus, wenn der Marktpreis am 30. th April ist
- $ 110 $ 180
Lösung
Hier ist Herr A der Käufer der Put-Option. Daher hat er das Recht, die Aktie zu kaufen, wenn der Preis unter den Ausübungspreis fällt. Am 30. th April , wenn der Marktpreis $ 110 ist, dann unter dem Ausübungspreis von $ 150.Hence es ist, ist Put im Geld und Optionen ausgeübt werden.
Am 30. th April , wenn der Marktpreis $ 180 ist, dann ist es über dem Ausübungspreis und somit verfallen Anrufe.
Daher ist der Gesamtverlust = 1000 USD
Berechnung der Auszahlung
Auszahlung = ($ 150 - $ 110) * 1000 - $ 1000
= $ 40.000 - $ 1000
= 39.000 USD
Vorteile von Aktienoptionen
- Hebelwirkung - Der Kauf von Aktien erfordert physisch eine Vorauszahlung zu Beginn, was einen enormen Geldabfluss erfordert. Bei einer Option mit geringerer Anfangsinvestition kann ein Anleger jedoch ein großes Engagement in Bezug auf den Basiswert eingehen.
- Leichte Leerverkäufe - Leerverkäufe von Aktien bergen ein hohes Risiko und rechtliche Auswirkungen. Mit Optionen kann man jedoch leicht eine Short-Position einnehmen, indem man einfach eine Prämie zahlt, die auf Spekulationen basiert oder spezifische Einsichten hat.
- Flexibilität - Optionen können nach den Bedürfnissen der Anleger strukturiert werden. Es gibt zahlreiche Strategien wie Straddle, Stranded, Bull Call Spread, Bull Put Spread usw., auf deren Grundlage Anleger enorme Gewinne entwerfen und erzielen können.
Nachteile von Aktienoptionen
- Risiko - Der Käufer der Option hat einen Verlust, der auf den gezahlten Prämienbetrag begrenzt ist. Der Verfasser der Optionen wird jedoch einem enormen Risiko ausgesetzt sein. Es kann sogar unbegrenzt sein. Daher sind Aktienoptionen im Vergleich zu einem direkten Aktienkauf mit einem enormen Risiko verbunden.
- Keine Aktionärsrechte - Einmal gekaufte Aktien können auch nach hundert Jahren noch verkauft werden. Es wird auf Wunsch der Anleger verkauft. Bei Optionen gibt es jedoch ein festes, vorbestimmtes Ablaufdatum, an dem das Instrument quadriert werden muss. Selbst wenn der Anleger in der Lage ist, negative Gewinne zu erzielen, muss er aus diesem Grund das Instrument auch bei Verlust gewaltsam ausgleichen.
- Ständige Beobachtung der Marktpreise für Prämienauszahlungen - Im Allgemeinen zahlt der Anleger bei einer Investition in die Aktien den Kaufpreis im Voraus. Danach ist keine Zahlung mehr erforderlich. Der Optionsverkäufer muss jedoch die Marktpreise ständig überwachen, da auf der Grundlage dieses Marktes ein Instrument am Ende des Tages abgerechnet wird.
Indikatoren der Aktienoptionen
Im Folgenden sind die Indikatoren für die Performance von Aktienoptionen aufgeführt:
- Delta - Grad, zu dem sich der Optionspreis in Bezug auf die Änderung des Marktpreises ändert.
- Gamma - Grad, bei dem das Delta (wie in 1 erläutert) der Option die Änderung in Bezug auf die Änderung des Marktpreises erhält. In einfachen Worten wird es als das Delta des Deltas bezeichnet.
- Theta - Grad der Änderung des Optionspreises in Bezug auf eine Änderung des Ablaufs des Optionsinstruments
- Rho - Grad der Änderung des Optionspreises in Bezug auf eine Änderung des risikofreien Zinssatzes.
- Vega - Grad der Änderung des Optionspreises in Bezug auf die Änderung der Volatilität.
Fazit
Aktienoptionen sind ein bevorzugtes Finanzinstrument von Vermögensverwaltern, Portfoliomanagern, ausländischen institutionellen Anlegern usw. Sie bieten den Vorteil von Wetten mit einem enormen Engagement, das nur auf den spezifischen Einsichten der Bewegung des Aktienkurses in eine bestimmte Richtung basiert.
