Definition des Paarhandels
Ein Paarhandel kann als Handelsstrategie definiert werden, die sowohl statistische als auch technische Analysen verwendet und die Paarung von Long- und Short-Positionen auf Aktien beinhaltet, die stark miteinander korreliert sind, um unabhängig von der Richtung eine höhere Profitrate zu erzielen in dem sich der Markt bewegt.
Diese Strategie bleibt von der Richtung, in die sich der Markt bewegt, unberührt. Diese Art der strategischen Handelsoption ist eine Kombination aus Long-Positionen und Short-Positionen von Aktien, die miteinander korreliert sind. Es handelt sich um eine marktneutrale Strategie, die nicht nur auf statistischen, sondern auch auf technischen Analysen basiert und ausschließlich dazu dient, potenzielle Renditen zu erzielen, die marktneutraler Natur sind.
Wie funktioniert der Handel mit Paaren?
Bei der Paarhandelsstrategie wird davon ausgegangen, dass der Markt neutral ist. Mit anderen Worten, beide Wertpapiere bewegen sich und bewegen sich weiterhin auf ähnliche Weise wie früher. Dies bedeutet, dass die an dieser Strategie beteiligten Händler nach hoch korrelierten Wertpapieren suchen.
Diese Wertpapiere können einer Branche angehören und manchmal auch direkten Wettbewerbern. Diese stark korrelierten Wertpapiere können in ihren jeweiligen Kursbewegungen divergieren und langfristig auch einige Minuten, Wochen oder Monate dauern.
Pair Trader in einem Marktneutralitätskonzept erwarten, dass sich der Preis der Wertpapiere, die derzeit nicht gut abschneiden, erholt, oder mit anderen Worten, sie erwarten einen Preisanstieg ihrer unterdurchschnittlichen Wertpapiere. Paarhändler in einem Marktneutralitätskonzept erwarten auch, dass der Preis der überdurchschnittlichen Wertpapiere in naher Zukunft fallen wird.
Beispiel für den Handel mit Paaren
Wenn die ABC-Aktie mit der CBA-Aktie korreliert ist, wobei die erstere um 20 Punkte und die letztere um 20 Punkte gefallen ist, kann davon ausgegangen werden, dass beide Aktien zu ihrer hohen positiven Korrelation zurückkehren.
Paarhandelsstrategie
Die historische Korrelation beider Aktien ist die Grundlage einer Paarhandelsstrategie. Der Haupttreiber dieser Strategie könnte die Tatsache sein, dass die daran beteiligten Aktien notwendigerweise eine höhere Rate positiver Korrelationen aufweisen sollten.
Falls ein Händler eine Diskrepanz in Bezug auf die Korrelation feststellt, kann er diese Strategie anwenden. Mit anderen Worten, wenn ein Händler feststellt, dass beide Aktien nicht korreliert sind oder wenn die Korrelation zwischen den Wertpapieren nicht mehr besteht, kann er den Paarhandel einsetzen. Die Händler können die Short-Aktie sogar loswerden, indem sie sie verkaufen, da die Preise voraussichtlich fallen werden, während sie die Long-Aktie behalten können, wenn die Preise voraussichtlich steigen werden.
Unterschied zwischen Paarhandel und statistischer Arbitrage
Statistische Arbitrage kann als modifizierte Version einer Paarhandelsstrategie definiert werden. Statistical Arbitrage oder StatArb umfasst solche Handelsstrategien, die quantitativ gesteuert werden. Das ultimative Ziel jeder Strategie ist es, eine höhere Profitrate für die Handelsunternehmen zu erzielen.
Statistische Arbitrage ist eine Mittelfrequenzstrategie und keine Hochfrequenzstrategie. Statistische Arbitrage wird hauptsächlich auf den Finanzmärkten angewendet und ist sowohl bei Hedgefonds als auch bei Investmentbanken sehr beliebt. Im Gegensatz zum Handel mit Paaren beschränkt sich die statistische Arbitrage nicht nur auf zwei Aktien oder Wertpapiere. Händler können das Konzept der statistischen Arbitrage in einer Vielzahl von korrelierten Aktien anwenden. Die statistische Arbitrage verwendet große und vielfältige Portfolios, die nur für einen kürzeren Zeitraum gehandelt werden.
Vorteile
- Hilft bei der Risikominderung - Es kann bei der Risikominderung helfen, da es sich um den Handel mit zwei Wertpapieren handelt. Selbst wenn eine unterdurchschnittlich abschneidet, kann die andere die Verluste absorbieren. Es hilft bei der Minimierung von Handelsrisiken, die sich aus Bewegungen in der Marktrichtung ergeben.
- Garantierte Gewinne - Es stellt sicher, dass der Händler unabhängig von der Marktlage Gewinne erzielt. Mit anderen Worten, Pair Trader können Renditen beim Handel erzielen, unabhängig davon, ob der Markt seitwärts schwingt, verliert, gewinnt und so weiter.
Nachteile
- Preisabwicklung: Die Erzielung von Gewinnen im Paarhandel hängt von zu engen Margen ab, und Transaktionen müssen in großen Mengen durchgeführt werden, was darauf hinweist, dass ein hohes Risiko besteht, dass die Aktienaufträge nicht zu einem erwarteten Preis ausgeführt werden.
- Provisionen: Der Handel mit Paaren wird von einigen Händlern dringend empfohlen, da sie eine höhere Provision zahlen müssen. Bei einem einzelnen Handelspaar muss der Händler manchmal die doppelte Provision für einen Standardhandel zahlen. Für Händler, die mit engen Margen operieren, wäre der Unterschied in der Provision der Unterschied zwischen Gewinnen und Verlusten.
Fazit
Bei einem Paarhandelskonzept bewegen sich die korrelierten Wertpapiere unabhängig von der Art und Weise, in der sich der Markt bewegt, weiterhin in die Richtung, in die sie sich bereits bewegt haben. Bei einem Long-Trade steigt der Preis für unterdurchschnittliche korrelierte Wertpapiere, während bei einem Short-Trade der Preis für überdurchschnittliche korrelierte Wertpapiere sinkt.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der Handel mit Paaren eines der mächtigsten Handelsinstrumente ist, da er zur Minderung oder Minimierung der mit dem Handel verbundenen Risiken beitragen und es den Händlern sogar ermöglicht, Gewinne zu erzielen, unabhängig davon, wie sich ein Markt tatsächlich bewegt. Die Strategie kann sogar scheitern, wenn die Korrelation zwischen Wertpapieren nicht richtig bewertet wird.
