Hinterlegungsschein (Typen) - Wie beschafft ein Unternehmen das Kapital?

Was sind Hinterlegungsscheine?

Depositary Receipt ist ein Finanzinstrument, das den Anlegern die Möglichkeit bietet, in das Eigenkapital der ausländischen Unternehmen zu investieren. Diese Depositary Receipts können an der Börse gehandelt werden und repräsentieren die zugrunde liegenden Aktien der ausländischen Unternehmen. Es hilft Unternehmen, Kapital vom internationalen Markt zu beschaffen, Finanzintermediäre wie inländische Depotbanken und ausländische Depotbanken helfen dem inländischen Unternehmen, Mittel von ausländischen Investoren zu beschaffen.

Wie beschafft ein Unternehmen das Kapital über Hinterlegungsscheine?

Nehmen wir an, eine indische Firma - Infosys, die an der Bombay Stock Exchange notiert ist - wollte mehr Geld sammeln, um ihr Geschäft auszubauen, aber von ausländischen Investoren in Japan. Infosys wird also zuerst zur Depotbank in Japan gehen und sie bitten, bei der Beschaffung von Geldern von japanischen Investoren zu helfen. Infosys muss der Depotbank detaillierte Finanzberichte zur Verfügung stellen, die es der Depotbank erleichtern, die finanzielle Gesundheit des Emittenten zu beurteilen.

Die Depositary Bank wird die Aktien kaufen oder sich an ihr Geschäftspartner in Indien wenden, um die angegebene Anzahl von Aktien zu kaufen und den japanischen Anlegern einen Infosys-Hinterlegungsbeleg anzubieten. Dieser Hinterlegungsschein kann an der Tokioter Börse notiert werden und auch am Over-the-Counter-Markt gehandelt werden. In der Regel hält eine Einheit der Hinterlegungsscheine rund 10 Aktien der zugrunde liegenden Unternehmen.

Arten von Hinterlegungsscheinen

Es gibt zwei häufigste Arten, die den Menschen auf der Welt bekannt sind, nämlich American Depositary Receipts und Global Depositary Receipts. Lassen Sie uns dies genauer diskutieren.

# 1 - ADR - American Depositary Receipts

Ein American Depositary Receipts ist ein Finanzinstrument, das eine bestimmte Anzahl von Aktien des Unternehmens außerhalb der USA repräsentiert. ADR wird von der US-amerikanischen Depotbank an die Anleger ausgegeben. Dieser ADR wird an der Börse in den USA notiert und handelt wie die anderen Aktien an der Börse. ADR kommt dem ausländischen Unternehmen zugute, den Fonds vom Anleger anzuziehen und zu beschaffen, ohne seine Aktien in den Vereinigten Staaten zu geringeren Kosten zu notieren, als wenn das Unternehmen seine Aktien in den USA notieren möchte.

Die Depositary Bank hält das zugrunde liegende Wertpapier des ausländischen Unternehmens, das dem Anleger als auf US-Dollar lautender ADR angeboten wird und an den anerkannten Börsen in den USA für z. B. NYSE, NASDAQ usw. oder auch notiert wird über den Ladentisch gehandelt werden. Amerikanische Anleger, die ADR halten, realisieren Dividenden oder Kapitalgewinne in USD, jedoch nach Abzug von Devisenkosten und Steuern.

Zum jetzigen Zeitpunkt verstehen Sie, dass ein ADR in einigen Kennzahlen das zugrunde liegende ausländische Wertpapier darstellt, z. B. besteht ein ADR aus 10 Aktien oder möglicherweise einer Aktie. Die Depotbank stellt sicher, dass der Wert oder Preis des ADR diesem Umrechnungsverhältnis entspricht.

• Nicht gesponserter ADR: Investmentbank oder Broker erstellen und geben mit Hilfe von Depotbanken nicht gesponserte ADR an den Anleger aus, indem sie Anteile an der ausländischen Gesellschaft halten. Nicht gesponserte ADR können nicht an der amerikanischen Börse notiert werden, da diese ADR nicht bei der Aufsichtsbehörde registriert ist und auch keine Beteiligung des ausländischen Unternehmens hat. Nicht gesponserte ADR werden nur im Freiverkehr gehandelt.
• Gesponserte ADR: Im Rahmen dieser ADR erstellen und geben ausländische Firmen mit Hilfe von Depotbanken ADR an den bei den Aufsichtsbehörden registrierten Anleger aus und können an der Börse gehandelt werden.

Darüber hinaus werden ADRs in drei Stufen eingeteilt, wenn es darum geht, die Anforderung zu erfüllen, ihre Aktien an der Börse zu notieren.

• Stufe 1: Diese Art von ADR wird normalerweise am außerbörslichen Markt gehandelt, da dieses Unternehmen die Kriterien des Berichtsstandards (US GAAP) nicht erfüllt oder sich nicht bei der Aufsichtsbehörde (SEC) registriert, um seine Aktie an der Börse notieren zu lassen. Dieser ADR wird von den Anlegern als riskant angesehen.
• Stufe 2 und 3: Das Unternehmen muss seinen ADR bei der Aufsichtsbehörde (SEC) registrieren und auch die Finanzberichte des Unternehmens vorlegen, die den US-GAAP entsprechen sollten. Ein registrierter ADR der Stufe 2 kann nicht zur Beschaffung von Geldern auf dem Markt verwendet werden. ADR der Stufe 3 gilt jedoch als eine der effizientesten UAW aller Ebenen und kann zur Beschaffung von Geldern für das Unternehmen verwendet werden. Level 3 ADR kann an der amerikanischen Börse wie NYSE oder NASDAQ notiert werden.

# 2 - DDR - Global Depositary Receipts

Die DDR ist eine andere Art von Hinterlegungsschein, der Anlegern in den meisten Ländern der Welt ausgestellt werden kann. Durch die Emission der DDR kann das Unternehmen Mittel vom Finanzmarkt mehrerer Länder beschaffen und gleichzeitig an mehreren Börsen gehandelt werden. Eine DDR dient ebenfalls dem gleichen Zweck wie die ADR, aber durch die Ausstellung der DDR hat das Unternehmen im Vergleich zur ADR bestimmte Vorteile.

Vorteile

Im Folgenden sind die Vorteile des Hinterlegungsscheins aufgeführt.

• Geringere Ausgaben : Die Beschaffung von Geldern durch Hinterlegungsscheine auf dem ausländischen Markt kann die Kosten für das Unternehmen senken, verglichen mit der Beschaffung von Geldern durch die direkte Ausgabe von Aktien auf dem Primärmarkt des Auslandes.
• Liquidität für Anleger : Da dieser an der Börse gehandelte Hinterlegungsschein dem ausländischen Anleger Liquidität zur Verfügung stellen kann.

Nachteile

Nachfolgend sind die Nachteile des Hinterlegungsscheins aufgeführt.

• Wechselkursrisiko : Wie Sie wissen, sind Hinterlegungsscheine dem Wechselkursrisiko des Anlegers ausgesetzt, der in ausländische Unternehmen investieren möchte.
• Regulatorisches Risiko: Unternehmen , die durch Ausstellung des Hinterlegungsscheins auf dem ausländischen Markt Geld beschaffen, müssen sich an die Regulierung mehrerer Länder halten.

Fazit

Depositary Receipts ist das Finanzinstrument, das sowohl Anlegern als auch Emittenten dient. Dies bietet eine Plattform, auf der ein Unternehmen Mittel aus einem anderen Land beschaffen kann, und der Anleger erhält die Möglichkeit, sein Portfolio zu diversifizieren, indem er in diese Hinterlegungsscheine ausländischer Unternehmen investiert.

Wichtiger Punkt, den Sie beachten sollten

American Depositary Receipts werden nur an Anleger in den USA ausgestellt. Global Depositary Receipts werden an alle Anleger auf der Welt mit Ausnahme der Anleger in den USA ausgestellt.