Wertefalle - Definition, Ursachen, Vermeidung?

Was ist die Wertefalle?

Eine Wertfalle liegt vor, wenn der aktuelle Aktienkurs auf der Grundlage grundlegender Bewertungsparameter wie Preis-Gewinn-Verhältnis, Preis-Buchwert-Verhältnis, Preis-Cashflow-Verhältnis über einen bestimmten Zeitraum unterbewertet zu sein scheint. In Wirklichkeit handelt es sich jedoch um diese Aktien Investitionen nicht wert. Dies könnte daran liegen, dass das Unternehmen in Zukunft nicht viel zu bieten hat, dass die zukünftige Planung der Produktlinie, das Wettbewerbsverhalten des Unternehmens, Innovationen im Geschäftsbereich, die Fähigkeit zur Kostenverwaltung usw. unzureichend sind.

Eigenschaften

1. Verfügbar zu einem attraktiven Preis im Vergleich zu Bewertungskennzahlen: Solche Anlagen sind auf dem Markt günstiger als Bewertungskennzahlen wie Preis zu Cashflow, Preis zu Ergebnis, Preis zu Buchwert usw.
2. Inkonsistenter Gewinn: Wenn Anleger beschließen, mehr in solchen Aktien zu recherchieren, werden sie über mehrere Jahre hinweg einen inkonsistenten Gewinn feststellen. Das Wachstum von Aktien hängt von der Ertragskonsistenz und dem Wachstum ab, wenn es nicht vorhanden ist, was zu einer Verschlechterung der Aktien in Bezug auf die Bewertung führt.
3. Keine Zukunftsplanung: Für jedes Unternehmen ist es wichtig, seinen zukünftigen Prozess zu planen, wann immer sich ein Unternehmen im Produkt befindet. Obwohl heute ein Trend besteht, aber eine zukünftige Anforderung an ein solches Produkt ungewiss ist, sehen solche Aktien heute attraktiv aus, haben sich jedoch als attraktiv erwiesen Wertfalle für Investoren.
4. Keine Kontrolle über die Kosten: Aufgrund verschiedener Faktoren oder technologischer Entwicklungen, die nicht an die Produktionskosten des Unternehmens angepasst sind, sind die Produktionskosten immer noch hoch. Wenn das Unternehmen seine Kostenstruktur nicht verwalten kann, treten in Zukunft Probleme auf.
5. Schlechtes Management: Gutes Management ist das Leben des Unternehmens, um in Zukunft zu überleben und Erfolg zu haben.
6. Buchhaltungsprobleme: Aufgrund von Manipulationen sehen Taktiken, die bei der Buchhaltung eines solchen Wertfallengeschäfts angewendet werden, in Büchern im Vergleich zu ihrem Marktpreis attraktiv aus.

Beispiel für eine Wertfalle

Stock ABC Ltd. ist zu einem attraktiven Preis erhältlich, der mit dem 5-fachen Gewinn verglichen werden kann, verglichen mit dem 20-fachen Durchschnitt des letzten Jahres. Das Preis-Buchwert-Verhältnis von ABC ist in den letzten neun Monaten unter 1 gesunken. Zuvor war es um 2.

Für viele Anleger bedeuten solche Indikatoren ein unterbewertetes Unternehmen und eine gute Investitionsmöglichkeit in Bezug auf Wertinvestitionen. Viele Anleger erleiden jedoch einen Verlust, weil sie nicht in der Lage sind, eine vollständige Fundamentalanalyse des Unternehmens zu studieren.

Ursachen der Wertefalle

1. Mangel an Forschung und Entwicklung in der Produktlinie: Jedes Unternehmen muss Forschung und Entwicklung durchführen, um in Zukunft zu überleben und zu wachsen. Wenn ein Unternehmen nicht ständig nach neuen Produkten und Dienstleistungen sucht und diese auf dem Markt verfügbar macht, sieht es heute vielleicht attraktiv aus, wird aber auf lange Sicht nicht überleben. Die historische Performance sollte analysiert und mit der Gegenwart verglichen werden. Für einen Investor ist es wichtig zu verstehen, was die zukünftige Planung des Geschäfts ist.
2. Weniger Fokus auf Investoren: Oft konzentrieren sich Unternehmen auf Großinvestoren und konzentrieren sich auf diese. Gleichzeitig haben Insider und Großinvestoren einen höheren Anteil am Aktienbesitz, was zu Unwissenheit gegenüber dem gemeinsamen Investor führt. Für einen Anleger ist es wichtig, die Beteiligungsmuster im Unternehmen zu verstehen, bevor er investiert.
3. Verschiedene kleine Faktoren: Viele Parameter, die die Investitionsentscheidung auf institutioneller Ebene beeinflussen, in bestimmte Unternehmen zu investieren, wie Aktienkurs, Umsatz usw. Viele Institute bevorzugen es, in ein Unternehmen zu investieren, nachdem es ein bestimmtes Marktwachstum aufweist. Viele kleine Unternehmen, an denen institutionelle Anleger noch nicht beteiligt sind, sehen preislich attraktiv aus, erweisen sich jedoch als Wertfalle.
4. Kontrolle über das Halten: Oft wird es als gutes Zeichen angesehen, wenn das Unternehmen einen großen Teil seiner Marktanteile besitzt. Wenn jedoch Institute wie Investmentfonds oder Hedgefonds nicht genügend Aktien besitzen, um die Entscheidungsfindung oder die Fähigkeit zu beeinflussen, die richtige Stimmenzahl für Meinungsverschiedenheiten in der Unternehmensführung zu erzielen, führt dies zu einem mangelnden Interesse an institutionellen Anlegern und solchen Aktien wird zur Wertfalle für Privatanleger.

Wie vermeide ich?

1. Vermeiden Sie billige Investitionen: Anleger sollten sich auf Wert und Wachstum anstatt auf den Preis konzentrieren. Unternehmen mit der Kombination beider Komponenten, dh Wert und Wachstum, erweisen sich als die viel bessere Investition.
2. Fundamentalanalyse: Eine 360-Grad-Analyse des Unternehmens ist entscheidend, bevor eine Investitionsentscheidung getroffen wird. Und eine solche Analyse sollte alle Vor- und Nachteile des Geschäfts mit verschiedenen Gesichtspunkten umfassen.
3. Free Cash Flow: Wie viel Unternehmen haben nach Auszahlung ihres Free Cash Flow und wie nutzen sie ihn?
4. Cashflow-Forschung: Wie viel Prozent des Cashflows aus betrieblicher Tätigkeit, Investitionstätigkeit usw. stammen, da solche Informationen die Verwendbarkeit von Geschäftsabläufen und Investitionsentscheidungen belegen.
5. Verschuldung gegenüber Eigenkapital: Der Vergleich von Aktiva und Passiva ist in der Analyse von Bedeutung. Für einen Investor ist es wichtig, alle Rationen zu verstehen und sich im Entscheidungsprozess nicht auf bestimmte Rationen zu verlassen.
6. Branchen- und Branchenüberblick: Verstehen Sie die Branchen- und Branchenübersicht über ihre Vor- und Nachteile auf dem Markt. Wie sich die Kollegen des Unternehmens im Vergleich entwickeln.
7. Analyse der Vergangenheit und Gegenwart: Die Analyse der Vergangenheit, Gegenwart und Zukunft des Unternehmens ist von wesentlicher Bedeutung und kann durch Beobachtung des Entscheidungsprozesses in Bezug auf Geschäft, Leistung und gründliches Verständnis des Jahresabschlusses erfolgen.
8. Bestandsmuster: Das Verständnis der Bestandsmuster in einem Unternehmen ist ein wesentlicher Bestandteil von Anlageentscheidungen, da die Wertfalle häufig das Ergebnis einer Änderung der Bestandsmuster in den Aktien des Unternehmens ist.
9. Wachstum: Wachstum in Bezug auf Umsatz, Gewinn und zukünftige Aspekte Innovation ist entscheidend für das Überleben eines Unternehmens auf dem heutigen Markt.

Vorteile

• Günstige Investitionen: Günstige Investitionsmöglichkeiten, die wie die heutige Wertfalle aussehen, können zu Wertinvestitionen werden und bei korrekter Durchführung zu massivem Wohlstand für Wertinvestoren führen.
• Unterbewertete Anlagemöglichkeiten: Wenn Anleger ausreichend recherchiert haben, können solche Wertfallen eine hervorragende Gelegenheit sein, in unterbewertete Aktien zu investieren und im Laufe des Zeitraums Wohlstand aus solchen Anlagen zu generieren.

Nachteile

• Hohes Risiko: Diese Investition kann zum Verlust des gesamten Kapitals führen. Wenn ein Anleger nicht aufpasst, verliert er aufgrund des attraktiven Marktpreises der Anlage Vermögen.
• Unsicherheit: Diese sind unsicher; Einige könnten sich als gute Anlageentscheidungen herausstellen, während andere sich als schlecht herausstellen könnten.

Fazit

Für jeden Anleger ist es wichtig, alle Aspekte zu verstehen und zu analysieren, anstatt sich im Vergleich zu einigen Multiplikatoren auf attraktive Marktpreise zu konzentrieren. Oftmals erweisen sich sogar teure Investitionen zu höheren Preisen als besser, anstatt billige Investitionsoptionen in Betracht zu ziehen.

Wenn ein Anleger nach einer solchen Wertinvestition in unterbewertete Unternehmen suchen möchte, muss er eine bestimmte Frage stellen, z. B. warum der Marktpreis solcher Investitionen über so lange Zeit niedrig ist, was zukünftige Aspekte des Geschäfts sind und Muster in Aktien halten , Vergleich mit Kollegen und Vergangenheit, Gegenwart und Zukunft Analyse und Prognose des Geschäfts. Es kann vermieden werden, wenn ein Investor das Geschäft versteht und recherchiert, bevor er eine Anlageentscheidung trifft.