Was ist implizite Volatilität bei Optionen?
Implizite Volatilität bezieht sich auf die Metrik, die verwendet wird, um die Wahrscheinlichkeit von Preisänderungen des gegebenen Wertpapiers aus Sicht des Marktes und gemäß der Formel zu ermitteln. Die implizite Volatilität wird berechnet, indem der Marktpreis des Option im Black-Scholes-Modell.
Erläuterung
Die implizite Volatilität (IV) misst die Wahrscheinlichkeit einer Änderung des Wertpapierpreises und hilft den Anlegern, wo sich ihre Anlage in Zukunft bewegen wird, indem Angebot und Nachfrage sowie die Preisentwicklung des Wertpapiers prognostiziert werden, was wiederum zum Verständnis beiträgt der Preis von Optionskontrakten. Es basiert auf bestimmten Faktoren (einschließlich der Markterwartung des Wertpapierpreises), die sich auf den Preis eines Wertpapiers auswirken und normalerweise in Prozent des Aktienkurses ausgedrückt werden, was auf eine Standardabweichung hinweist, die sich auf einen bestimmten Zeitraum bezieht. Das Symbol für die implizite Volatilität ist σ (Sigma).
Wenn die Markterwartungen steigen oder die Nachfrage steigt, steigt die implizite Volatilität, was wiederum die Optionspreiskomponente für Optionen erhöht. Wenn umgekehrt die Markterwartungen sinken oder die Nachfrage nach Wertpapieren sinkt, sinkt auch die implizite Volatilität und führt zu einem Rückgang der Optionsprämienpreiskomponente. Es stützt sich auf den Marktkonsens und zeigt die Aussichten des Marktes.
Beispiel für implizite Volatilität
Pixer LLP-Aktien werden derzeit zu einem Preis von 50 USD pro Aktie am Markt gehandelt. Angenommen, der Markt geht davon aus, dass der Kurs der Aktie steigen wird, was zu einer erhöhten Nachfrage nach den Aktien führen wird. Da die Nachfrage nach den Aktien steigt, wird die implizite Volatilität zunehmen, wodurch die Prämie für die Option viel höher wird.
Nehmen wir an, dass die implizite Volatilität für diese Aktie 20% beträgt. Der niedrigste Preis in einem Jahr betrug 32 USD, der höchste im selben Jahr 64 USD. Der Markt prognostiziert, dass sich der Preis innerhalb von 20% bewegen wird.
- 20% von 50 USD nach oben sind 60 USD
- 20% von 50 USD nach unten sind 40 USD
Der Markt geht davon aus, dass der Aktienkurs bis Ende des Jahres zwischen 40 und 60 US-Dollar liegen wird. Nach der Theorie gehen 68% des Marktes davon aus, dass der Preis innerhalb des oben genannten Bereichs liegen wird, während die verbleibenden 32% des Marktes davon ausgehen, dass der Preis entweder unter 40 USD oder über 60 USD fallen wird.
Als Investor kann der Investor anhand der Zahlen die am besten geeignete Strategie verfolgen, um maximale Gewinne aus seiner Investition zu erzielen. Diese Berechnungen basieren jedoch auf Marktkonsens und sind nicht narrensicher und können zu Investitionsverlusten für den Anleger führen. Wenn man sich die Zahlen ansieht, kann man entscheidend entscheiden, welche Strategie für ein bestimmtes Wertpapier angenommen werden muss. Der Markt bewegt sich möglicherweise nicht wie vom Marktkonsens erwartet, wie dies bei vielen Vorfällen in der Vergangenheit der Fall war, bei denen sich der Markt rein anders verhält als von den Marktteilnehmern erwartet.
Vorteile
- Optionspreise werden auf der Grundlage der impliziten Volatilität festgelegt.
- Es misst die Unsicherheit einer Änderung des Wertpapierpreises auf der Grundlage der Marktstimmung.
- Ein Anleger oder Händler kann seine Handelsstrategie auf der Grundlage der Analyse der impliziten Volatilität einer Option formulieren.
- Es hilft zu verstehen, ob die Preisbewegung zu hoch oder zu niedrig sein wird, was den Anlegern eine Vorstellung davon gibt, wie viel sie in Sicherheit investieren sollen.
Nachteile
- Die implizite Volatilität gibt nicht an, in welche Richtung sich der Wertpapierpreis bewegen wird. Es wird nur angezeigt, ob die Bewegung hoch oder niedrig ist.
- Alle Nachrichten in Bezug auf Sicherheit können sich auf die implizite Volatilität auswirken und sie für unvorhergesehene Ereignisse empfindlich machen.
- Die Fundamentaldaten werden bei der Berechnung der impliziten Volatilität nicht berücksichtigt und basieren auf Preisen, Angebot und Nachfrage sowie dem Zeitwert.
- In hohem Maße vom Marktkonsens abhängig und kann zu falschen Entscheidungen bei Strategien führen, was zu Investitionsverlusten führt.
Wichtige Punkte
- Die implizite Volatilität zeigt nicht an, ob die Preisbewegung positiv oder negativ sein wird.
- Hohe implizite Volatilität bedeutet einen großen Preisschwung. Es kann sich entweder höher nach oben oder sehr niedrig nach unten bewegen oder zwischen beiden Enden zu stark schwingen.
- Geringe implizite Volatilität bedeutet, dass der Preisschwung minimal sein wird.
- Es unterscheidet sich von der historischen Volatilität, bei der die Volatilität anhand historischer Daten gemessen wird.
Fazit
- Es ist ein Maß für die Änderung des Preises eines Wertpapiers in naher Zukunft.
- In einem rückläufigen Markt ist es hoch, da die Anleger davon ausgehen, dass der Wertpapierpreis fallen wird, während es in einem zinsbullischen Markt niedrig ist, da die Anleger davon ausgehen, dass der Preis in Zukunft steigen wird.
- Es spielt eine wichtige Rolle bei der Entscheidung über die Preisgestaltung von Optionen.
- Bei der Berechnung der impliziten Volatilität sind die bestimmenden Faktoren Angebot und Nachfrage sowie der Zeitwert.
- Die Black-Scholes-Merton-Modellformel kann verwendet werden, um die implizite Volatilität mithilfe von Umkehrberechnungen zu berechnen, wenn alle anderen Werte verfügbar sind.
- Sie wird auf der Grundlage des allgemeinen Konsenses des Marktes zusammen mit bestimmten Parametern gemessen und kann sich als falsche Vorhersage der Preisbewegung herausstellen.
