Bermuda-Optionen (Definition, Beispiele) - Wie es funktioniert?

Was sind Bermuda-Optionen?

Die Bermuda-Option bezieht sich auf diejenigen Optionen, die zu festgelegten Terminen (die im Voraus festgelegt wurden) nach Ablauf der Sperrfrist ausgeübt werden können. Mit anderen Worten, es gibt dem Inhaber der Option das Recht, an einem bestimmten Satz von Daten während der Laufzeit der Option auszuüben.

Die Bermuda-Option ist eine Mischung aus den beiden anderen beliebten exotischen Optionen, nämlich der amerikanischen Option und der europäischen Option, und hat ihren Namen vom Ort Bermuda, der zwischen diesen beiden Orten liegt. Es wird auch als Mid-Atlantic Option bezeichnet. Daher ist das Ausübungsdatum für eine solche Option auf bestimmte Daten beschränkt, im Gegensatz zu amerikanischen Optionen, die jederzeit ausgeübt werden können, oder europäischen Optionen, die nur bei Fälligkeit der Option ausgeübt werden können. Aufgrund dieser inhärenten Merkmale sind diese Optionen im Vergleich zur europäischen Option in der Regel teurer und im Vergleich zur amerikanischen Option günstiger.

Beispiele für Bermuda Option

ABC Limited hat am 01.01.2019 Aktien von Reliance Industries Limited zu einem Preis von 1000 USD je Aktie gekauft. Das Unternehmen kaufte 20000 Aktien im Wert von 20 Millionen Dollar. Um sich vor Abwärtsrisiken zu schützen, hat ABC Limited beschlossen, die Bermuda-Option mit einem Ausübungspreis von 980 USD mit einem sechsmonatigen Ablauf am 30.06.2019 und der Option zur Ausübung am ersten Tag eines jeden Monats für 10 USD pro Aktie zu kaufen.

Die Details sind wie folgt:

Die Option bietet ABC Limited mehrere Vorteile, nämlich:

• Es bietet Abwärtsschutz gegen Preiserosion unter 980 $.
• Bietet die Möglichkeit, die Aktie am ersten Tag eines jeden Monats zum Ausübungspreis zu verkaufen, unabhängig vom Aktienkurs an diesem Datum (Meist wird die Option nur ausgeübt, wenn sie im Geld ist, dh der Preis ist niedriger als der Ausübungspreis Preis von 980 $).

Wenn der Preis unter 980 USD fällt, kann ABC Limited die Aktie zu den festgelegten Terminen verkaufen und sich vor weiteren Abwärtsbewegungen schützen.

Vergleich zwischen Bermuda Option und American Option

Einzelheiten		Bermuda Option		Amerikanische Option
Definition		Bermuda-Optionen sind Optionen, die zu bestimmten Terminen sowie zum Ablaufzeitraum ausgeübt werden können.		Amerikanische Optionen können jederzeit am oder vor dem Ablaufzeitraum ausgeübt werden.
Kundenspezifisch / Standard		Sie werden angepasst und bilateral gehandelt.		Amerikanische Optionen werden standardisiert und auf anerkannten Börsenplattformen gehandelt.
Premium-Kosten		Sie sind immer weniger im Vergleich zu amerikanischen Optionen.		Immer mehr als Bermuda Option.
Übungsfreiheit		Sie kann nach Ablauf oder zu bestimmten festgelegten Terminen ausgeübt werden.		Sie kann jederzeit am oder vor Ablauf ausgeübt werden.

Vorteile

• Sie sind im Vergleich zu amerikanischen Optionen günstiger und bieten bessere Ausübungsoptionen als europäische Optionen.
• Diese Optionen sind außerbörslich gehandelte Produkte (OTC) und bieten im Vergleich zu Standardoptionen, die Standard sind, maßgeschneiderte Geschäfte.
• Diese Art von Option wird hauptsächlich in Zinskontrakten und Devisenmärkten verwendet.
• Diese Optionen sind eine gute Wahl für Unternehmen, die Zahlungen in Fremdwährung erhalten müssen und die Option haben, diese an bestimmten festgelegten Daten zu erhalten. In solchen Fällen kann das Unternehmen besser dran sein, indem es eine Bermuda-Option kauft und im Vergleich zu einer amerikanischen Option weniger Prämie zahlt.

Nachteile

• Es kann zu keinem Zeitpunkt wie amerikanische Optionen ausgeübt werden und kann nur zu bestimmten, vorher festgelegten Terminen ausgeübt werden.
• Diese Optionen sind im Vergleich zu europäischen Optionen teuer, und der Käufer ist besser dran, sich für die europäische Option zu entscheiden, wenn die Absicht besteht, sie erst nach Ablauf der Option auszuüben.
• Es kann nur an bestimmten Daten ausgeübt werden, die möglicherweise nicht die besten Tage für die Ausübung der Option sind.
• Es bietet Zeichnern solcher Optionen mehr Kontrolle darüber, wann die Option ausgeübt werden kann, als über den Optionskäufer.
• Es erfordert die Verwendung komplexer Optionspreismodelle und kann nicht mit dem Standard-Preismodell für Black Scholes-Optionen durchgeführt werden.

Wichtige Punkte, die Sie beachten sollten

Bermuda Options ist eine Mischung aus amerikanischen und europäischen Optionen. Was sie jedoch relevanter und nützlicher macht, ist, dass sie bestimmte Daten angeben, an denen sie vor Ablauf ausgeübt werden können, und im Vergleich zu amerikanischen Optionen, bei denen eine Ausübung jederzeit am oder vor Ablauf möglich ist, kostengünstiger sind. Wenn ein Händler eine Bewegung des Basiswerts über einen bestimmten Zeitraum / Daten nur aufgrund eines externen Ereignisses oder Ereignisses erwartet, das mit dem Basiswert verbunden ist, kann er eine bessere kostengünstige Rendite erzielen, indem er sich für eine Bermuda-Option als einen Amerikaner entscheidet Möglichkeit.

Zum Beispiel können Händler, die auf Rohölpreise setzen, sich für die Bermuda-Option entscheiden, wenn die OPEC (Öl produzierende und exportierende Länder) zusammentritt (was sich direkt auf die Rohölpreise auswirkt) und mit den spezifischen Daten übereinstimmt, da dies die Kosten schützen kann, anstatt sich dafür zu entscheiden eine amerikanische Option, die vom Hybridmodell profitiert.

Fazit

Bei der Bermuda-Option handelt es sich hauptsächlich um außerbörslich gehandelte Optionen, die häufig als Absicherungsinstrument für Zins- und Devisenkontrakte eingesetzt werden. Es bietet mehr Flexibilität im Vergleich zu europäischen Optionen. Solche Optionen werden auch für bestimmte Situationen oder ereignisspezifische Zwecke verwendet. Der Verfasser solcher Optionen nutzt umfangreiche quantitative Techniken und ausgefeilte Optionspreismodelle, um diese komplexen derivativen Instrumente zu bewerten. Diese exotischen Optionen bieten mehr Flexibilität im Vergleich zu einer europäischen Option auf Kosten zusätzlicher Prämien und weniger Ausübungsmöglichkeiten im Vergleich zur amerikanischen Option, da sie im Vergleich zu amerikanischen Optionen kostengünstiger sind.