Omega-Verhältnis-Definition
Das Omega-Verhältnis ist ein gewichtetes Risiko-Rendite-Verhältnis für ein bestimmtes Niveau der erwarteten Rendite, mit dessen Hilfe wir die Gewinnchancen im Vergleich zum Verlieren ermitteln können (je höher desto besser). Es werden auch der dritte und vierte Momentum-Effekt berücksichtigt, dh Schiefe und Kurtosis, was diesem im Vergleich zu anderen einen immensen Nutzen verleiht.
Für die Berechnung der Omega-Ratio benötigen wir die kumulierte Überschussrendite des Vermögenswerts. Grundsätzlich müssen wir alle Höhen und Tiefen kumulativ berechnen.
Die Formel des Omega-Verhältnisses
In einfacher Form kann die Omega-Verhältnis-Formel wie folgt verstanden werden
Omega Ratio = ΣWinning - Benchmarking / ΣBenchmarking - Loosing
Beispiel für das Omega-Verhältnis
Standardabweichung = 4%, mittlere Rendite = 6%
In der Vergangenheit verdiente Rückkehr
| Zeitraum | Kehre zurück (X) | Überschussrendite (X- x̄) |
| 1 | 8% | 2% |
| 2 | 9% | 3% |
| 3 | 7% | 1% |
| 4 | fünfzehn% | 9% |
| 5 | 2% | -4% |
| 6 | 3% | -3% |
| 7 | 4% | -2% |
| 8 | 5% | -1% |
| 9 | 6% | 0% |
| 10 | 1% | -5% |
Omega-Verhältnis-Formel = ∑ Gewinnen - Benchmarking / ∑ Benchmarking - Verlieren
= ∑ 15 / ∑ 15
Omega-Verhältnis = 1
Arten von Omega-Verhältnis
Es gibt verschiedene Maßnahmen, mit denen die Organisation ihr Risiko im Vergleich zum eingegangenen Risiko überprüft. Nach dem Begriff Strukturtheorie des Fixed Income sind Menschen bereit, das Risiko einzugehen, wenn sie in Form höherer Renditen entschädigt werden. Die höhere Rendite sollte durch das höhere Risiko unterstützt werden, es sollte jedoch ein Kompromiss bestehen, damit nach einer risikobereinigten Anpassung tatsächlich höhere Renditen erzielt werden können.
Jedes zur Überprüfung der Leistung verwendete Verhältnis sollte in Verbindung mit einem anderen Verhältnis verwendet werden, nicht isoliert.
Das Folgende sind verschiedene Maße für das Omega-Verhältnis.
- Treynor Ratio - Überschussrendite verdient / Beta
- Sharpe Ratio - Überschussrendite / Standardabweichung
- Sortino-Verhältnis - Überschussrendite / Standardabweichung nach unten
- Jensen Alpha - Rendite eines Portfolios - Rendite gemäß Capital Asset Pricing Model (CAPM), dh Überschussrendite in Prozent.
Leistungen
- Es deckt die gesamte Verteilung ab, egal ob normal oder links oder rechts.
- Es deckt alle Risiko-Rendite-Attribute ab. Mittelwert, Standardabweichung, Kurtosis, Schiefe. Dies ist der Hauptvorteil der Verwendung dieses Verhältnisses, das von keinem anderen ähnlichen Verhältnis angegangen wird, das es anderen überlegen macht.
- Die Omega-Quote ist nützlich bei Hedge-Fonds, bei denen in exotische Finanzprodukte investiert wird, bei denen der Vermögenswert keine normale Ausschüttung aufweist.
- Sie werden hauptsächlich von einem Hedgefonds verwendet, der Long / Short-Strategien verwendet, um eine Arbitrage zu verdienen.
- Im wirklichen Leben kann keine Anlageklasse in die Normalverteilung passen. es liefert ein besseres Ergebnis in diesem Bild.
- Der Nutzen der Omega-Berechnung kann darin gesehen werden, dass anstelle der Normalverteilung die tatsächliche Renditeverteilung verwendet wird. Die Omega-Ratio reagiert also genau auf die frühere Analyse der Risiko-Rendite-Verteilung der betrachteten Anlage.
- Der Investmentfonds investiert in ein diversifiziertes Portfolio. Es wird hier häufig verwendet, um die Leistung und den Indikator für die Wahrscheinlichkeit von Schätzungen zu überprüfen.
- Es belohnt diejenigen Portfolios, die im Vergleich zu Verlusten eine Überschussrendite bieten.
- Einfache Rangfolge für Portfolio oder Anlageklasse durch Omega-Ratio
Einschränkungen
- Eine starke Abhängigkeit vom Verhältnis kann ein Fehler sein, da frühere Daten verwendet werden und die Lookback-Daten nicht stationär sind.
- Dies macht den resultierenden Komplex für einen Kleininvestor nur für anspruchsvolle Investoren nützlich.
- Abhängigkeit von einem anderen Verhältnis. Es kann sich nicht unabhängig nur auf sich selbst verlassen.
- Es wird stark von den Ausreißern beeinflusst, die das Ergebnis stark beeinflussen.
- Value at Risk (VAR), Szenarioanalyse und stressbasierte Tests sind ebenfalls erforderlich, wenn der verwaltete Vermögenswert (AUM) hoch ist.
- Hedgefonds erheben Gebühren in Form von Zinserträgen und Verwaltungsgebühren für die Verwaltung des Fonds. Omega hilft bei der Ermittlung des Rankings unter Berücksichtigung der Auswirkungen des Risikos auf die Renditekomponente. Nach Berücksichtigung der hohen Gebühren des Fonds kann das Ergebnis jedoch ein etwas anderes Bild zeigen als zuvor, wenn die Auswirkungen dieser Komponente berücksichtigt werden.
Fazit
Die Omega-Ratio ist nützlich bei der Auswahl des Portfolios gemäß dem gewünschten Profil des Anlegers. Einige Anleger (risikoaverse Personen) möchten, dass sie mindestens die von der Bank bereitgestellte Mindestrendite erzielen, die der Sparquote entspricht, oder noch risikoaverse Personen möchten, dass zumindest ihr Kapital nicht gefährdet ist. Man kann ihre Risikotoleranz und ihre Fähigkeit zum Risikoappetit überprüfen, um ein niedriges oder hohes Omega-Verhältnis für die Ausrichtung zu wählen. Sie erfordern ein Risiko-Rendite-Profil für die jeweilige Klasse.
