Was ist inkrementelle IRR?
Inkrementeller IRR oder inkrementelle interne Rendite ist eine Analyse der Kapitalrendite mit dem Ziel, die beste Investitionsmöglichkeit unter zwei konkurrierenden Investitionsmöglichkeiten mit unterschiedlichen Kostenstrukturen zu finden. Da die Kosten für zwei Investitionen unterschiedlich sind, wird eine Analyse des Differenzbetrags durchgeführt.
Inkrementelle IRR-Analyse
IRR ist eine interne Rendite; Es ist ein Tool zur Berechnung der Rentabilität einer Investition.
- Die inkrementelle IRR-Analyse ist eine Technik, mit der bestimmt wird, ob inkrementelle Ausgaben getätigt werden sollten. Inkrementelle Analysen können auch verwendet werden, wenn bereits Kosten anfallen und festgestellt werden soll, ob es eine gute Entscheidung ist, zusätzliche Mittel auszugeben.
- Wenn Investoren zwei potenzielle Investitionen analysieren, von denen eine teuer und die andere billig ist, wird der IRR für ein teures Projekt berechnet, um das zusätzliche Potenzial der Investition zu ermitteln, und hilft den Investoren bei der Analyse, ob eine zusätzliche Investition rentabel ist oder nicht. Es unterstützt einen Anleger auch bei der Berechnung des Risikos. Auf diese Weise entscheiden Anleger, wo teure Anlagen eine potenzielle Rendite erzielen oder zusätzliche Kosten und Risiken nicht berücksichtigen. Hier berechnet IRR im Wesentlichen die potenziellen Investitionen und Gewinne, die teure Investitionen erzielen können. Wenn der IRR höher ist als die akzeptable Mindestrendite, gilt: Je teurer die Investition, desto besser.
- Gemäß der Analyse muss die beste Investitionsmöglichkeit ausgewählt werden, und vorzugsweise sollte es eine teure sein, wenn der inkrementelle IRR höher als die Hürdenrendite ist. Eine zu berücksichtigende Sache ist jedoch, dass qualitative Probleme zu einem Anstieg des Risikos führen. Daher muss ein Anleger verschiedene Arten von Faktoren berücksichtigen, die sich auf den IRR auswirken, bevor er eine Anlageentscheidung trifft.
- Diese Rendite kann der entscheidende Faktor für eine Anlageentscheidung sein oder auch nicht, da immer ein Risiko besteht. Bevor Sie eine Entscheidung treffen, sind Rendite und Risiko zweikomponentig, sodass Sie die potenzielle Investition analysieren können. Es ist möglich, dass ein Anleger eine durchschnittliche Rendite und ein geringes Risiko erzielt und eine andere Anlage hier eine hohe Rendite und ein hohes Risiko erzielt. Anleger können sich auf dieses Risiko einstellen, indem sie die akzeptierte Mindestrendite erheblich erhöhen.
Wie berechnet man die inkrementelle IRR ?
Beispiel 1
Es gibt zwei Projekte mit unterschiedlichen Investitionen. Betrachten wir ein Projekt mit einem Cashflow für beide Investitionsprojekte. Sie gehen von einem Abzinsungssatz von 10% aus.
Der IRR / NPV kann in Excel unter Verwendung einer Funktion von IRR & NPV berechnet werden, während der NPV der Barwert ist.
Investition Ein Projekt hat einen Cashflow unter: -
Der IRR für diesen Cashflow beträgt 14%
Und der Kapitalwert beträgt 193,10.
Das Investitionsprojekt B weist einen Cashflow auf: -
Der IRR für diesen Cashflow beträgt 13%
und der Kapitalwert beträgt 1210.
Da das Investitionsprojekt B mehr als A kostet, sollten wir den inkrementellen IRR berechnen. Es ist definiert als die interne Rendite der inkrementellen Cashflows.
Der inkrementelle Cashflow ist die Differenz zwischen den Cashflows der beiden Projekte.
Der IRR für den inkrementellen Cashflow beträgt 11%
und der Kapitalwert beträgt 310.
- Inkrementelle IRR ist daher eine Möglichkeit, die finanziellen Renditen zu analysieren, wenn zwei konkurrierende Investitionsmöglichkeiten bestehen, die unterschiedliche Beträge der ursprünglichen Investition betreffen.
- Wenn der IRR der Investition höher als die Mindestrendite ist, sollte das Projekt mit einer höheren Investition durchgeführt werden (in diesem Fall ist es Projekt B).
- Vor einer Anlageentscheidung muss jedoch ein qualitatives Problem berücksichtigt werden. Mit der teureren Anlageoption kann ein zusätzliches Risiko verbunden sein.
Beispiel 2
ACME-Drucke erwägen, einen Farbdrucker zu erwerben, und dies entweder mit einem Leasingvertrag oder durch Kauf. Die Miete oder das Leasing eines solchen Produkts beinhaltet eine jährliche Zahlung für die dreijährige Nutzungsdauer des Druckers. Im Gegensatz dazu beinhaltet die Kaufoption die fortlaufende Wartung und die Anschaffungskosten. Eine zu berücksichtigende Sache ist jedoch, dass es sich um einen Vermögenswert handelt und dass er auch einen Wiederverkaufswert hat.
Die folgende Analyse der inkrementellen Unterschiede zwischen den beiden verfügbaren Optionen besteht darin, sie zu kaufen oder zu leasen. Wenn wir analysieren, hat dieselbe Kaufoption einen positiven inkrementellen IRR. Diese Kaufoption ist am besten als die Leasingoption.
Hier wird bei der Analyse von zwei Investitionsalternativen (eine teurer als die andere) die Rendite auf die zusätzlichen Kosten ermittelt. Sie wird als interne Rendite des inkrementellen Cashflows berechnet. In dieser Analyse wird die Alternative mit einer inkrementellen internen Rendite, die höher als die akzeptable Mindestrendite ist, als die bessere Wahl angesehen.
Inkrementelle IRR ist daher eine Möglichkeit, die finanzielle Rendite zu analysieren, wenn zwei konkurrierende Investitionsmöglichkeiten mit unterschiedlichen Investitionsbeträgen bestehen.
