Arbitrage Bedeutung
Arbitrage im Finanzbereich bedeutet den gleichzeitigen Kauf und Verkauf eines Wertpapiers auf verschiedenen Märkten oder innerhalb eines Marktes an verschiedenen Börsen, um aus der Differenz des Wertpapierpreises einen risikofreien Gewinn zu erzielen. Dabei wird die Ineffizienz des Marktes ausgenutzt, um Gewinne zu erzielen, die zu unterschiedlichen Preisen führen, bis keine Arbitrage-Möglichkeiten mehr bestehen. Es kann gefolgert werden, solange Marktineffizienzen vorliegen, dass immer Raum für Arbitrage besteht.
Beispiel für Arbitrage
Beispiel 1
ABC-Aktien werden an zwei verschiedenen Börsen gehandelt und zu folgenden Kursen notiert:
- Exchange 1: 17,80 USD
- Austausch 2: 18,00 USD
Unter der Annahme, dass keine Steuern und Transaktionskosten anfallen und der gleichzeitige Kauf und Verkauf von ABC-Aktien nicht eingeschränkt ist, besteht eine Arbitrage-Möglichkeit. Im Rahmen dessen kann ein Arbitrageur ABC-Aktien an der Börse 1 zu 17,80 pro Einheit kaufen und an der Börse 2 zu 18,00 pro Einheit verkaufen, wodurch ein risikofreier Gewinn von 0,20 USD pro Einheit erzielt wird.
Beispiel 2
Ein klassischer Bereich, in dem viele Arbitrage-Möglichkeiten bestehen, sind Cross-Currency-Trades, bei denen ein Trade in verschiedenen Währungspaaren (GBP / USD) und (USD / INR) stattfinden kann, um einen besseren Preis zu erzielen als der direkte Handel mit GBP / INR.
Lassen Sie uns dieses Konzept mit hypothetischen Zahlen verstehen:
Nachfolgend finden Sie den notierten Preis von drei Währungspaaren am 01.01.2020:
Im obigen Fall beträgt der abgeleitete Preis von GBP / INR 96,39, der durch Multiplikation mit dem Wechselkurs von GBP / USD und USD / INR erhalten wird
Der obige Fall bietet eine Arbitrage-Möglichkeit, um einen risikofreien Gewinn zu erzielen, und umfasst die folgenden Schritte:
- Umrechnung von Pfund (GBP) in Dollar zum Umrechnungskurs von 1,29 $;
- Umrechnung von Dollar in INR zum Umrechnungskurs von 74,72 pro Dollar;
- So wird ein GBP in 96,39 INR umgerechnet und dann für die notierten 95,83 INR verkauft, um wieder in GBP umzuwandeln, wodurch ein Arbitrage-Gewinn von 0,56 INR pro Einheit eines Pfunds (GBP) erzielt wird.
Arten von Arbitrage
- Dividende: Bei diesem Typ kaufen Händler Aktien kurz vor dem Ex-Dividendentag und kaufen auch Put-Optionen auf die zugrunde liegenden Aktien. Wenn die Aktie ex Dividende geht, fällt der Kurs einer Aktie, um sich an die Dividende anzupassen, deren Preis für Put-Optionen steigt, was dem Händler zugute kommt. Auch der Kursrückgang wird durch Dividendenquittung angepasst.
- Futures: Im Rahmen dieser Strategie wird die Aktie in bar gekauft und im Futures-Segment verkauft. Normalerweise ist der Futures-Preis höher als der Barpreis, um die zukünftige Prämie zu berücksichtigen. Nach Ablauf konvergieren jedoch beide Preise, was zu einem Arbitrage-Gewinn für den Händler führt.
Wie nutzen Händler Arbitrage-Möglichkeiten?
Händler erzielen auf zwei Arten risikofreie Gewinne:
- Verkauf zu höheren Preisen an einer Börse und Kauf des gleichen Wertpapiers an einer anderen Börse zu niedrigeren Preisen in Echtzeit, um von der Preisdifferenz zu profitieren.
- Ebenso Kauf von Wertpapieren zu niedrigeren Preisen an einer Börse und Verkauf des gleichen Wertpapiers zu höheren Preisen an einer anderen Börse in Echtzeit, um von der Preisdifferenz zu profitieren.
Risiken der Arbitrage
Obwohl es als risikofreier Gewinnhandel angesehen wird; Es leidet jedoch auch unter bestimmten Risiken, die nachstehend aufgeführt sind:
- Der Ausfall des Kontrahenten-Kreditrisikos ist eines der wesentlichen Risiken in der Arbitrage, bei denen eine der Aktivitäten, bei denen entweder der Käufer oder der Verkäufer ausfällt, zu Verlusten im Arbitrage-Handel führt.
- Ein weiteres Risiko betrifft die Liquidität. Manchmal führt der Kauf und Verkauf zu unterschiedlichen Preisen aufgrund geringerer Liquidität nicht zu einer Verringerung des Spread (Differenz zwischen Kaufpreis und Verkaufspreis) oder zuweilen zu einem negativen Spread.
Einschränkungen
- In der realen Welt bleibt die Preisineffizienz trotz Arbitrage bestehen, da es ein Konzept von Transaktionskosten gibt, das manchmal mehr kostet als der Spread, den ein Händler über verschiedene Börsen hinweg erzielen kann.
- Es ist eine kostspielige Angelegenheit und erfordert eine Menge Margen, um Arbitrage-Geschäfte zu tätigen, was Privatanleger daran hindert, davon zu profitieren.
- Sie verachten es, als risikofrei bezeichnet zu werden und leiden im technischen Sprachgebrauch unter dem Kreditrisiko der Gegenpartei.
- Arbitrage beschränkt sich nur auf hochliquide Wertpapiere, da dünn gehandelte Wertpapiere unter dem hohen Bid-Ask-Spread leiden.
