Vollständige Form von ADR (American Depository Receipts) Typen

Vollständige Form von ADR

Die vollständige Form von ADR ist American Depository Receipts. ADR ist eine Art Finanzinstrument, das auf US-amerikanischen Märkten gehandelt wird. Diese Instrumente werden von US-Banken gesponsert und ausgegeben. Jedes Unternehmen, das auf den US-Märkten nicht lokal ist, kann über diese ADRs Mittel von den US-Märkten beschaffen. Ausländische Unternehmen in den USA müssen normalerweise eine Reihe von Vorschriften und Unterlagen durchlaufen, bevor sie an die Börse gehen und über die Stammaktien Geld sammeln können. Dies kann für Organisationen zu einem langwierigen Prozess werden. Es gibt ein Privileg namens ADR, das solchen Unternehmen hilft, Kapital von den US-Märkten zu beschaffen.

Wie funktioniert es?

• Es wird im Allgemeinen von US-amerikanischen Linienbanken gesponsert, die Aktien von Devisen kaufen und als Inventar halten und ADRs ausgeben, die mit diesen zugrunde liegenden Aktien verbunden sind. Sie werden dann im Inland auf US-amerikanischen Märkten gehandelt.
• Die Banken haben ADRs ausgegeben, die dem Wert der bei der Sponsoring Bank hinterlegten Stammaktien entsprechen. Anleger hingegen, die in solche Unternehmen investieren möchten und nicht die Möglichkeit haben, Stammaktien zu kaufen, können in ADRs investieren.
• Diese Instrumente können von einem Marktinvestor liquidiert werden, um sie wieder in Bargeld umzuwandeln. Das Bankprofil enthält Einzelheiten zu den Finanzdaten dieser Unternehmen und wird den Anlegern zur Verfügung gestellt, die in diese ADRs investieren möchten.
• Sie lauten auf US-Dollar, und sogar Dividenden werden in Dollar ausgezahlt. Auf diese Weise kann ein US-amerikanischer Investor problemlos ausländische Aktien in sein Portfolio aufnehmen, und auf der anderen Seite können ausländische Unternehmen von US-amerikanischen Investoren Mittel in Dollar aufnehmen. Beispiele: Volkswagen, Philip Morris, Samsung usw.

Arten von UAW

Im Folgenden sind Arten von amerikanischen Hinterlegungsscheinen aufgeführt.

# 1 - Gesponserte ADRs

US-Banken und das Unternehmen geben im gegenseitigen Einvernehmen diese Art von ADRs heraus. Banken geben ADRs gemäß Vereinbarung im Namen des Unternehmens aus. Die Bank berechnet dem Unternehmen eine Gebühr für die Ausgabe und Transaktion, die sie mit den lokalen Investoren abwickelt. Unternehmen haben die Kontrolle über diese Instrumente, und solche ADRs werden danach kategorisiert, inwieweit die Rechnungslegungsformalitäten mit der SEC übereinstimmen. Dies sind immer Geschäfte an den Börsen. Die Person, die gesponserte ADR besitzt, gewährt dem Anleger auch Stimmrechte.

# 2 - Nicht gesponserte UAW

Diese werden von US-Banken ausgegeben, es fallen jedoch keine Transaktions- und Emissionsgebühren an, die den Unternehmen in Rechnung gestellt werden. Da es keine Einzelbank gibt, die für die Ausgabe und Abwicklung solcher ADRs autorisiert ist, kann es mehr als eine Bank geben, die ADRs für dasselbe ausländische Unternehmen unter verschiedenen Dividendengebühren und Stückelungen ausgibt. Nicht gesponserte ADRs werden außerbörslich gehandelt und enthalten keine Stimmrechte.

ADR-Stufen

Basierend auf dem Grad und der Tiefe des Zugangs für ausländische Unternehmen zu den US-Märkten werden ADRs wie folgt in drei Typen eingeteilt.

# 1 - Stufe I.

ADRs, die unter dieser Ebene kategorisiert sind, verlangen, dass das ausländische Unternehmen gemäß SEC das Mindestmaß an Compliance und regulatorischen Formalitäten einhält. Für solche Unternehmen ist es ausreichend, ein F-6-Registrierungsformular auszufüllen, und es besteht kein Mandat, die üblichen SEC-Anmeldeberichte einzureichen oder zu befolgen. Sie werden meistens OTC gehandelt.

# 2 - Stufe II

Unternehmen, die ihre ADRs unter dieser Ebene auflisten möchten, müssen alle Meldungen gemäß den SEC-Vorschriften einreichen. Abgesehen von der F-6-Registrierung müssen Unternehmen auch das SEC-FORMULAR 20-F und die Jahresabschlüsse ausfüllen. Unternehmen müssen alle ihre Finanzen gegenüber den US-Märkten offenlegen. Diese ADRs sind an den Börsen NYSE und NASDAQ notiert. ADRs der Stufe II können dazu beitragen, Spenden in großem Umfang zu sammeln, ohne an die Börse zu gehen und einen Börsengang auf den US-Märkten zu beantragen.

# 3 - Stufe III

ADRs der Stufen II und III sind in Bezug auf die von der SEC erhobenen Melde- und Anmeldevorschriften ähnlich. Der einzige Zusatz zu Level III zu Level II besteht darin, dass diese auch durch öffentliche Angebote Mittel von den US-Märkten beschaffen können. Sie müssen lediglich das Formular F-1 einreichen, um bei der Wertpapierbörsenkommission berechtigt zu sein.

Unterschied zwischen ADR und DDR

• ADR steht für American Depository Receipts und DDR für Global Depository Receipts. ADRs sind handelbare Instrumente, die auf US-Märkten ausgegeben und gehandelt werden, während DDR als ähnliches Instrument weltweit gehandelt wird.
• ADR kann von einem ausländischen Unternehmen zur Kapitalbeschaffung auf dem US-amerikanischen Markt verwendet werden, während die DDR von ausländischen Unternehmen zur Kapitalbeschaffung auf jedem Markt weltweit eingesetzt werden kann.
• ADRs werden auf dem US-amerikanischen Inlandskapitalmarkt ausgegeben, DDRs werden auf europäischen Kapitalmärkten ausgegeben.
• ADR-Verhandlungen können nur in den USA stattfinden, während DDR-Verhandlungen auf der ganzen Welt stattfinden können.
• Die Genehmigung der SEC ist für ADR obligatorisch, die DDR-Genehmigung durch das Finanzministerium und das FIPB (Foreign Investment Promotion Board) ist jedoch ein Muss.

Vorteile

• Ausländische Unternehmen, die Kapital in Dollar aufbringen möchten, können sich für ADRs entscheiden.
• Ein Anleger, der sein Portfolio diversifizieren möchte, kann in ADR investieren, eine indirekte Investition in ausländische und US-amerikanische nicht börsennotierte Unternehmen als Privatanleger.
• Schiedsrichter, deren Ziel es ist, Gewinne aus Marktmängeln zu erzielen, können durch UAW neue Möglichkeiten ausloten.
• Level III ADR kann sogar durch ein öffentliches Angebot Spenden sammeln. Sie sind kostengünstig im Vergleich zu teuren Rechtsstreitigkeiten, die aufgrund von Börsengängen entstehen.
• Die Finanzinformationen können von beiden Parteien bis zur Realisierung des Ergebnisses geheim gehalten werden. Auch nach dem Ergebnis können die Parteien entscheiden, keine Daten offenzulegen.
• Es ist ein einfaches und schnelleres Mittel, um Kapital von den US-Märkten zu beschaffen, insbesondere wenn der andere Prozess sehr langwierig und zeitaufwändig ist. Unternehmen müssen sich nicht darum kümmern, den Bericht auf den neuesten Stand zu bringen, wie dies bei börsennotierten US-Unternehmen der Fall ist.

Nachteile

• Die nicht gesponserten ADRs verlangen, dass der Ausländer die geringstmöglichen Einreichungen bei der SEC einreicht. Dies kann riskant sein, wenn das Unternehmen nicht legitim ist.
• Ein Privatanleger, der in ADR investieren möchte, hat möglicherweise nicht die gleiche Anzahl von Optionen zur Auswahl wie im Fall von Stammaktien.
• Der Investor hat Zugang zu den geringsten Finanzdaten von Unternehmen, was eine Einschränkung für die Durchführung seiner Aktienanalyse darstellen kann.
• Auf ADRs gezahlte Dividenden können von den auf Stammaktien desselben Unternehmens gezahlten Dividenden abweichen.

Fazit

• Sie sind ein Mittel für ausländische Unternehmen, um Geld von US-Märkten zu sammeln. Ausländische Firmen, die in den USA geschäftlich tätig sind und die Marke in den USA kennen, versuchen möglicherweise, Gelder in US-Dollar einzulösen. Dies bedeutet für solche Unternehmen viel billiger als für Unternehmen, die Kapital aus Entwicklungsmärkten beschaffen.
• Außerdem müssen Unternehmen die wenigsten Einreichungen bei der SEC einreichen, und der gesamte Prozess kann problemlos durchgeführt werden. Zum Zeitpunkt der Ausgabe von ADR werden Dollars von Anlegern in Zertifikate umgewandelt, die über Märkte in den USA hinweg gehandelt werden.
• Zum Zeitpunkt der Stornierung wird der Anleger den ADR zurückgeben, um den Betrag in US-Dollar auf sein Bankkonto zu überweisen. Somit stellen sie auch dem Investor Liquidität zur Verfügung und sind aus Sicht des ausländischen Unternehmens viel flexibler und handlicher.