Was ist ein Währungsswap?
Währungsswaps, die zur Absicherung des Zinsänderungsrisikos nützlich sind, sind eine Vereinbarung zwischen den beiden Parteien über den Umtausch des Nominalbetrags in einer Währung mit dem einer anderen Währung. Der Zinssatz kann fest oder variabel sein und auf zwei Währungen lauten. Solche Vereinbarungen gelten nur für den angegebenen Zeitraum und können je nach Vertragsbedingungen bis zu zehn Jahre dauern. Da der Austausch der Zahlungen in zwei verschiedenen Währungsarten erfolgt, wird der zu diesem Zeitpunkt geltende Kassakurs zur Berechnung des Zahlungsbetrags verwendet.
Arten von Währungsswaps
Die Klassifizierung kann auf der Grundlage verschiedener am Vertrag beteiligter Beinarten erfolgen. Die häufigsten Typen sind unten aufgeführt
# 1 - Fixed vs. Float
Bei diesem Typ repräsentiert ein Zweig den Zahlungsstrom für die festen Zinsen, während ein anderer Zweig den Zahlungsstrom für die variablen Zinsen darstellt.
# 2 - Float vs. Float (Basis Swap)
Dieser Typ wird auch als Basisswap bezeichnet, bei dem beide Teile des Swaps die Zahlungen von variablen Zinsen darstellen.
# 3 - Fest gegen Fest
Bei diesem Typ repräsentiert sowohl der Stream des Swaps die Zahlungen von festen Zinsen.
Beispiele für Währungsswap
Angenommen, es gibt ein australisches Unternehmen namens A ltd., Das überlegt, das Unternehmen in einem anderen Land, dh in Großbritannien, zu gründen. Dafür sind 5 Mio. GBP erforderlich, wenn der Wechselkurs AUD / GBP bei 0,5 liegt. Damit beläuft sich der erforderliche Gesamtbetrag in AUD auf 10 Mio. AUD. Gleichzeitig gibt es ein Unternehmen U Ltd mit Sitz in Großbritannien, das ein Unternehmen in Australien gründen möchte und dafür 10 Mio. AUD benötigt. Beide Unternehmen benötigen Darlehen für die halbjährlichen Rückzahlungen. In beiden Ländern fallen für ausländische Unternehmen im Vergleich zu lokalen Unternehmen hohe Kreditkosten an, und gleichzeitig ist es aufgrund der zusätzlichen Verfahrensanforderungen schwierig, einen Kredit für ausländische Unternehmen aufzunehmen.
Die Kosten für ein Darlehen in Großbritannien für Ausländer betragen 10% und für Einheimische 6%, während in Australien die Kosten für das Darlehen für Ausländer 9% und für Einheimische 5% betragen. Da beide Unternehmen das Darlehen in ihren Heimatländern kostengünstig und problemlos aufnehmen können, haben beide beschlossen, das Devisenswap-Abkommen abzuschließen, bei dem A ltd in Australien ein Darlehen in Höhe von 10 Mio. AUD und U ltd ein Darlehen in Höhe von 5 Mio. GBP aufgenommen hat in Großbritannien und gaben ihren Kreditbetrag aneinander, was es beiden Firmen ermöglichte, ihre Geschäftstätigkeit in einem anderen Land aufzunehmen.
Nein, alle sechs Monate
Eine Ltd. zahlt den Zinsanteil an U ltd für das von U ltd in Großbritannien aufgenommene Darlehen, das wie folgt berechnet wird:
U Ltd. zahlt A ltd den Zinsanteil für das von A ltd in Australien aufgenommene Darlehen, das wie folgt berechnet wird:
So wie diese Zahlung gegen die Zinsen bis zum Ende des Währungsswap-Vertrags fortgesetzt wird, wenn beide Parteien anderen Parteien etwas zurückgeben, werden ihre ursprünglichen Fremdwährungsbeträge genommen.
Vorteile
- Es hilft den Portfoliomanagern bei der Regulierung ihres Engagements in dem geltenden Zinssatz.
- Es hilft bei der Reduzierung der unterschiedlichen Kosten und Risiken, die mit dem Geldwechsel verbunden sind.
- Basierend auf den bestehenden wirtschaftlichen Situationen hilft es den Unternehmen, die die festverzinslichen Verbindlichkeiten haben, bei der Aktivierung der variabel verzinslichen Swaps und den Unternehmen, die die variabel verzinslichen Verbindlichkeiten haben, bei der Aktivierung der festverzinslichen Swaps.
- Spekulanten auf dem Markt können immer dann davon profitieren, wenn sich der Zinssatz günstig ändert.
- Dies hilft bei der Verringerung der Unsicherheit, die mit zukünftigen Cashflows verbunden ist, da der Devisenswap es den Unternehmen ermöglicht, ihre Schuldenbedingungen zu ändern.
Nachteile
- Da eine der Parteien oder beide Parteien mit der Zahlung von Zinsen oder dem Kapitalbetrag in Verzug geraten können, sind die Währungsswaps dem Kreditrisiko ausgesetzt.
- Es besteht die Gefahr eines Eingreifens der Zentralregierung in die Devisenmärkte. Gleiches gilt für den Fall, dass die Regierung eines bestimmten Landes eine große Menge an Auslandsschulden erwirbt, um den Währungsrückgang ihres Landes vorübergehend zu unterstützen, was zu einem enormen Wertverlust der Landeswährung führen kann.
Wichtige Punkte
# 1 - Es gibt drei Stufen, die Teil des Währungsswaps sind. Es umfasst den Kassa-Umtausch des Kapitals, den fortgesetzten Umtausch der Zinszahlung während der Swap-Bedingungen und den Umtausch des Kapitalbetrags am Fälligkeitstag.
# 2 - Der Kapitalbetrag beim Währungsswap wird normalerweise von den Parteien auf eine der folgenden Arten umgetauscht:
- (i) Zu Beginn
- (ii) Bei der Kombination von Anfang und Ende
- (iii) Am Ende
- (iv) weder
Fazit
Somit ist der Währungsswap die Vereinbarung zwischen den beiden Parteien über den Umtausch der Währungen zu den untereinander festgelegten Bedingungen. Das Hauptmotiv der Währungsswaps besteht darin, verschiedene Risiken und Turbulenzen bei Wechselkursen und Devisenmärkten zu vermeiden. Regierungen und Zentralbanken schließen mit ihren ausländischen Kollegen Währungsswaps ab, um sicherzustellen, dass zu dem Zeitpunkt, an dem es an Fremdwährung mangelt, eine angemessene Fremdwährung zur Verfügung steht.
