Was ist Programmhandel?
Der Programmhandel, auch als Systemhandel bekannt, wird von Maschinen durchgeführt, die die Programme oder Algorithmen der festgelegten Strategien verwenden, um ohne menschliches Eingreifen effektiv und effizient auf dem Markt zu handeln, und wird im Allgemeinen von Großinvestoren, Fondshäusern und Hedgefonds für verwendet große Mengen.
Wie funktioniert es?
Für die Ausführung eines Programmhandels werden nur wenige Algorithmen festgelegt, z. B. der Verkauf von Aktien in einem Portfolio, wenn die Aktienbewertung 10% des Gesamtportfoliowerts überschreitet. Sobald die Algorithmen festgelegt sind, erteilt die für die Kontraktion von Wertpapieren auf dem Markt verwendete Software Aufträge wie im Programm angegeben, wenn die erforderlichen Bedingungen erfüllt sind. Auf diese Weise werden die Anwendungen ohne externe Unterstützung weiterhin ausgeführt und führen Aufträge selbstständig aus.
Arten des Programmhandels
Einige bekannte und beliebte Typen sind unten aufgeführt:
# 1 - Prinzipielle Trades
Ein Händler kauft im Allgemeinen eine Gruppe von Aktien, wobei hauptsächlich die gängigen Aktienindizes wie der S & P 500 usw. nachgebildet werden. Wenn die Einzelhandelskunden ihn kaufen, geben die Haupthändler die Geschäfte auf dem Markt frei und erfüllen die Bestellungen der Kunden. Auf diese Weise wird neben der Provision auch eine Vermittlung getätigt.
# 2 - Basis Trades
Eine andere Art des Handels ist als Basishandel bekannt. In diesem Fall nimmt im Allgemeinen ein prominenter Investor eine Position in ähnlichen Wertpapieren ein, um die Preisineffizienzen zu mildern. Diese Strategie wird auch bei der Aufnahme von Gegengeschäften angewendet, bei denen ein Wertpapier gekauft und ein ähnliches verkauft wird, um das Engagement auf dem Markt zu verringern.
# 3 - Gegengeschäfte
Die Gegengeschäfte werden auch in verschiedenen Märkten eingesetzt. Um die Position eines Wertpapiers auf dem physischen Markt abzudecken, könnten eine Option oder Futures verkauft werden, wenn das erforderliche Wertpapier nicht zum geschätzten Preis verfügbar ist. Später wird durch die Hebelwirkung von Futures und Optionen die ursprüngliche Position aufgrund von Derivaten mit weniger Turbulenzen ausgeglichen.
Beispiele für den Programmhandel
- Im Jahr 2018 wurde angegeben, dass ungefähr 55% des gesamten Handels an einem typischen Tag mithilfe eines Algorithmus abgewickelt wurden, und an einigen Tagen stieg er ebenfalls auf 90%. Nehmen wir zum Beispiel an, ein Hedgefonds möchte einen Wertpapierkorb zu einem festgelegten Preis kaufen und auf einmal über Algorithmen programmieren. Wenn die angegebenen Kriterien erfüllt sind, werden die Wertpapiere erhalten, und in ähnlicher Weise könnten diese auch verkauft werden. In der heutigen Welt gibt es unzählige Strategien, die vom Programmhandel umgesetzt werden könnten.
- Ein weiteres Beispiel könnte der automatische Kauf oder Verkauf von Wertpapieren zur Aufrechterhaltung des Portfoliogleichgewichts sein. Dem Programm könnte beigebracht werden, das Wertpapier zu kaufen oder zu verkaufen, sobald der Wert des einzelnen Wertpapiers die 10% -Marke des Gesamtportfolios erhöht oder verringert.
Programmhandelsstrategie
Ein solcher Handel findet in großem Umfang statt und erfordert eine Strategie zur Durchführung. Zunächst wird eine Strategie oder ein Muster beobachtet oder entwickelt, und dann werden Programme codiert. Sobald das gesamte Setup fertig ist, warten diese Programme auf den erforderlichen Triggerpunkt, und sobald der Markt die codierten Kriterien erfüllt, findet der Handel statt. Menschen überwachen den Prozess der Programmierung und Verarbeitung von Trades.
Vorteile
- Der Programmhandel ist unvorstellbar schnell und verschiedene Trades können in nur Mikrosekunden stattfinden. In der Situation der Arbitrage muss gleichzeitig ein Kauf- und Verkaufsauftrag erteilt werden, und selbst die geringste Verzögerung könnte die Gewinnspanne zunichte machen. In diesen Situationen wird also der Algorithmushandel verwendet.
- Große oder institutionelle Anleger nutzen diesen Handel im Allgemeinen sowie Hedgefonds usw. und erteilen Aufträge meist nach einer festgelegten Strategie. Manchmal sind mehrere Aktien erforderlich, um auf einmal zu kaufen. Daher ist der Programmhandel unter diesen Umständen praktisch.
- Der Algorithmus-Handel hilft den Händlern oder Arbitrageuren aufgrund seiner rasanten Funktionen zur Auftragserteilung in Verbindung mit der Arbeit an vorgegebenen Strategien, die Möglichkeit von Fehlbewertungen auf dem Markt zu nutzen.
- Wiederum fehlen bei der Durchführung des Programmhandels durch Maschinen menschliche Emotionen und die damit verbundenen Hürden. Der Handel über die automatisierte Route beinhaltet keine Disziplinlosigkeit, Angst, Gier und andere Emotionen, die die gewünschte Strategie behindern.
Nachteile
- In den zehn Jahren vor den 1990er Jahren beklagten sich viele Marktteilnehmer über extreme Volatilität, die hauptsächlich durch den Programmhandel verursacht wurde. In einem Weckruf hat die NYSE in Zeiten massiver Volatilität bestimmte Beschränkungen auferlegt. Abhängig vom Preis eines Wertpapiers wird der Programmhandel gestoppt oder abgeklungen. Es ist allgemein als Leistungsschalter bekannt. Dies könnte die Strategien oder die Effizienz des Handels zeitweise einschränken.
- Der Programmhandel ist in Bezug auf Datenfeeds und das Personal, das ihn am Laufen hält, ziemlich teuer. Alle Händler können diese Optionen nicht nutzen, da die Kosten ziemlich hoch sind.
- Unabhängig von Geschwindigkeit, Genauigkeit und Pünktlichkeit handelt es sich immer noch um eine Maschine, die technische und mechanische Fehler aufweist. Die Programme sind nicht unfehlbar und können aufgrund technischer Störungen Fehler machen.
Fazit
Es ist in Märkten und Ländern weit verbreitet und bietet ein völlig anderes Paradigma als der Handel. Obwohl es teuer, wettbewerbsfähig und stark überwacht ist, wächst es im Laufe der Tage. Aufgrund des technologischen Fortschritts und der aktiven Teilnahme an den Wertpapiermärkten sind die Tage nicht weit, an denen dies zur Norm in der Handelsgemeinschaft werden wird.
