Risikokapitalfinanzierung (Definition, Stufen, Methode)

Inhaltsverzeichnis

Bedeutung der Risikokapitalfinanzierung

Bedeutung der Risikokapitalfinanzierung

Die Risikokapitalfinanzierung ist eine risikoreiche Investmentmethode mit hoher Rendite, bei der das Geld in Form von Eigenkapital in ein Unternehmen investiert wird, das sich in Privatbesitz befindet, dh nicht an einer Börse öffentlich gehandelt wird und für drei große Phasen des Unternehmens geplant ist. Idee, Erweiterung und Ausgangsphase.

Wir müssen zwei Hauptaspekte dieser Form der Investition verstehen, dass das Unternehmen in den meisten Fällen bereits ein Produkt in kleinerem Maßstab verkauft und das Risikokapital das Potenzial desselben sieht und daher daran denkt, es zu vergrößern. Darüber hinaus ist der Ausstieg aus dem Unternehmen im Voraus geplant und erfolgt in der Regel in Form eines Börsengangs oder eines Buy-outs.

Methoden der Risikokapitalfinanzierung

Die folgende Smart Art zeigt die verschiedenen Anlagemethoden der VC-Finanzierung:

Diese Methoden können in der Terminologie oder den Merkmalen von Geographie zu Geographie variieren. Ähnliche Finanzierungsrahmen sind jedoch weltweit verfügbar und decken fast alle Finanzierungsformate ab.

Stufen der Risikokapitalfinanzierung

Das Folgen von Smart Art zeigt die verschiedenen Phasen der VC-Finanzierung, die weitgehend auf der Klassifizierung von Schilit basieren. Einige der Terminologien werden jedoch auf der Grundlage der Entwicklung derselben und der in der heutigen Zeit gebräuchlichen Nutzungsbedingungen angepasst:

# 1 - Seed Stage

Zu diesem Zeitpunkt sind die Mittel für die Durchführung von Marktforschungen zum Verständnis der Machbarkeit des Produkts oder für die Entwicklung des Produkts auf der Grundlage vorheriger Marktforschungen und entwickelter Prototypen erforderlich.

# 2 - Frühes Stadium

Zu diesem Zeitpunkt wurde noch kein kommerzieller Verkauf eingeleitet, und dies ist der Grund, warum eine Finanzierung erforderlich ist. Diese Phase besteht aus zwei Teilen:

Inbetriebnahme: Die Produktion wurde nicht gestartet. Für die Inbetriebnahme und die Erstvermarktung sind Finanzmittel erforderlich.
Erste Phase: Die Finanzierung erfolgt zu Beginn des kommerziellen Verkaufs.

# 3 - Formative Phase

Dies ist ein weiter gefasster Begriff, der sowohl die beiden vorhergehenden als auch eine dieser beiden Stufen erfasst, da zwischen all diesen Stufen eine sehr dünne Linienabgrenzung besteht, die es sehr schwierig macht, genau zu bestimmen, wann eine endete und die andere begann. Daher wird bei solchen Produkten anstelle mehrerer Phasen eine größere Finanzierungsrunde durchgeführt, um alle zu erfassen.

# 4 - Späteres Stadium

Dies ist nach dem Beginn des kommerziellen Verkaufs und einer der häufigsten Phasen, in denen das meiste Geld investiert wird, da die Risikokapitalgeber ein höheres Vertrauen in das Produkt haben, weil sie es auf konkrete Weise visualisieren können. Dies umfasst die folgenden Teilstufen:

Zweite Phase - Die Rentabilität ist noch nicht eingetreten, dh die kommerziellen Verkäufe haben begonnen. Das Unternehmen muss jedoch zunächst vergrößert werden, da es die Skaleneffekte nutzen und in die Rentabilitätszone eintreten möchte.
Dritte Phase - Hier ist die Finanzierung für eine langfristige Expansion vorgesehen, z. B. für die Schaffung eines neuen Werks für eine neue geografische Region usw. Dies ist daher auch mit einem enormen Marketingaufwand verbunden.
Mezzanine-Finanzierung - Dies ähnelt dem Strohhalm vor dem letzten Strohhalm, dh der Zwischenfinanzierung, die das Unternehmen vor dem Börsengang benötigt, und daher wird ihm der Name gegeben.

Beispiel

Die Bewertung eines Unternehmens erfolgt zum Zeitpunkt der VC-Finanzierung in zwei Schritten. Es folgen die beiden Phasen:

PRE - Dies ist die Bewertung vor Eingang der VC-Finanzierung
POST - Dies ist die Bewertung nach Eingang der VC-Finanzierung

POST = PRE + Investition

Abgesehen davon gibt es eine Bewertung der Risikokomponente, die ein Risikokapitalgeber zuvor berücksichtigt hat und die auf folgende Weise berechnet werden kann:

Angenommen, wir erhalten die folgenden Informationen:

Erforderliche Investition: 10 Millionen US-Dollar
Erwartete Rückgabe: 30 Millionen US-Dollar
Anzahl der Jahre: 10 Jahre
Ausfallwahrscheinlichkeit pro Jahr:

Kapitalkosten - 22%

Daraus können wir die Wahrscheinlichkeit berechnen, dass das Projekt 10 Jahre dauern wird:

(1-0,3) x (1-0,29) x (1-0,28) x (1-0,24) ⁷
= 5,24%

Berechnung des Kapitalwerts des Projekts

= - $ 10000000 + $ 4106983
= -5.893.016,60

Daher hat dieses Projekt einen negativen Kapitalwert und ist keine Investition wert.

Vorteile

Hohe Rendite - Wenn das Unternehmen erfolgreich ist, besteht eine Chance auf eine Rendite von 40 bis 50%, die höher ist als bei den meisten Investitionen. Diese Rendite ist jedoch nicht ohne Risiken, so dass es sich um einen Kompromiss handelt, und nur diejenigen, die diese Risikotoleranz aufweisen, sollten in dieselbe investieren.
Teilnahme an Innovationen - In Zeiten, in denen sich die Technologie weiterentwickelt, kommen immer mehr neuere Produkte auf den Markt, und ältere Produkte sind veraltet. Um die Rendite aufrechtzuerhalten, ist es für einen Risikokapitalgeber am besten, weiterhin in die Innovationen zu investieren, damit er ein Produkt entwickelt mehrjährige Rückgabequelle.
Startrampe für unternehmerische Initiative - Kleinunternehmen erhalten die erforderlichen Ressourcen für Expansion und höhere Umsätze. Daher fördern VC-Investitionen das Unternehmertum.

Nachteile

Mangel an Liquidität - Da die Aktien des Unternehmens nicht an der Börse gehandelt werden, wird die Investition illiquide und es ist ein großes Problem, einen interessierten Käufer zu finden, da das Spektrum der Anlegersuche sehr begrenzt wird. IPO oder Buyouts sind für erfolgreiche Unternehmen wahrscheinlicher. Wenn das Unternehmen jedoch Probleme hat oder kurz vor dem Scheitern steht, wird der Ausstieg problematisch.
Langfristige Anlage - Da die Anlage zu einem sehr frühen Zeitpunkt erfolgen kann und die Rendite zu einem sehr späteren Zeitpunkt erfolgen kann, ist die Tragzeit bis zur Attraktivität des Unternehmens erheblich länger als ein durchschnittlicher Anlagehorizont. Nur geduldige Anleger können eine solche Investition tätigen, die Renditen kompensieren jedoch einen längeren Zeitraum der Illiquidität.
Die Marktwertbestimmung ist sehr schwierig - Wenn das Produkt hochinnovativ ist, besteht möglicherweise eine sehr geringe Wahrscheinlichkeit, dass Wettbewerber existieren, und es besteht auch eine geringere Wahrscheinlichkeit, zu beurteilen, wie das Produkt von der Zielgruppe aufgenommen wird. Investitionen werden getätigt, bevor eine solche Klarheit erreicht werden kann. Daher ist es schwierig, den Wert des Unternehmens zu bewerten, da manchmal sehr vielversprechende Ideen scheitern. Die Ermittlung des Investitionsbetrags wird daher etwas schwieriger.
Begrenzte Informationen - Da die Unternehmen schon lange nicht mehr existieren, gibt es nur sehr wenige Informationen über ihre Finanzlage. Da das Produkt selbst neu ist, sind die Rentabilitätszahlen auch nicht zu lange vorhanden, sodass eine Spur gefunden wird Die Aufzeichnung des Unternehmens und des Produkts ist sehr schwierig.
Mangel an Informationen zum Wettbewerb - Diese Unternehmen arbeiten in Silos, und es gibt nur sehr wenige öffentlich verfügbare Informationen über das Unternehmen, bis es wahrscheinlich die zweite oder dritte Finanzierungsstufe erreicht hat, wenn das Produkt kommerziell verkauft wird und die Vermarktung in größerem Umfang erfolgt . Daher ist es sehr schwierig zu wissen, wie viele Unternehmen an ähnlichen Ideen arbeiten, und daher ist es auch schwierig, einen angemessenen Marktanteil zu bestimmen. All dies trägt zur Trübung der Investitionen bei.

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Dieser Artikel war ein Leitfaden zur Risikokapitalfinanzierung und ihrer Bedeutung. Hier diskutieren wir Phasen, Methoden der Risikokapitalfinanzierung sowie ein Beispiel, Vor- und Nachteile. Weitere Informationen finden Sie in den folgenden Artikeln: