Was ist eine gesicherte Anleihe?
Eine besicherte Anleihe ist eine Art von Anleihe, bei der der Emittent der Anleihe einen bestimmten Vermögenswert als Sicherheit für die Anleihe stellt und im Vergleich zu unbesicherten Anleihen einen reduzierten Zinssatz bietet. Im Falle eines Ausfalls müssen sich die besicherten Anleihegläubiger keine Sorgen machen, da der Emittent verpflichtet ist, den Titel des besicherten Vermögenswerts auf den Anleihegläubiger zu übertragen. Mortgage-Backed Securities (MBS) und Collateralised Debt Obligation (CDO) sind einige Beispiele für gesicherte Anleihen.
Arten von gesicherten Anleihen
# 1 - Hypothekenanleihen
Hypothekenanleihen werden in der Regel durch Immobilienbestände oder Sachanlagen wie Ausrüstungsgegenstände gedeckt. Im Falle eines Ausfalls können die Hypothekenanleihegläubiger das zugrunde liegende verpfändete Eigentum verkaufen und für den investierten Betrag entschädigt werden - im Falle eines Ausfalls verlagert sich das Eigentum an dem Vermögenswert auf die Anleihegläubiger. Da Hypothekenanleihen sicherer sind als Unternehmensanleihen (keine Sicherheiten), weisen sie eine niedrigere Rendite auf.
# 2 - Equipment Trust Certificate (ETC)
ETC bezieht sich auf Schuldtitel, die es dem Emittenten ermöglichen, den Vermögenswert in Besitz zu nehmen und zu nutzen, während die Anleihegläubiger über den Zeitraum hinweg bezahlt werden. Das Eigentum an dem Vermögenswert liegt zweifellos bei den Anleihegläubigern, aber das Unternehmen kann daraus Erträge erzielen. Investoren liefern Kapital durch den Kauf von Zertifikaten; Wenn Unternehmen wiederum Vermögenswerte kaufen und für den Betrieb an sie vermieten, wenn der Kreditnehmer die Zahlungsanforderungen des Kreditgebers erfüllen kann, geht das Eigentum auf den Kreditnehmer über. Im Falle eines Ausfalls können die Kreditgeber entscheiden, was mit den Vermögenswerten geschehen soll.
Unternehmen müssen keine Grundsteuer auf einen Vermögenswert zahlen, da sie diesen gerade von Investoren gepachtet haben und somit ihre Rentabilität aus dem operativen Geschäft steigern. Diese Arten von Schuldverschreibungen sind normalerweise in der Luftfahrt- und Schifffahrtsbranche (auch bei Eisenbahnwaggons) anzutreffen.
# 3 - Gesicherte Anleihen durch Gemeinden
Kommunen können durch die Ausgabe dieser Art von gesicherten Anleihen für ein bestimmtes Projekt Mittel von Investoren beschaffen. Die Anleihen werden durch die erwarteten Einnahmen aus diesem bestimmten Projekt abgesichert. Nach Bekanntgabe der Projektdetails und der erwarteten Einnahmen daraus legen die kommunalen Stellen den Investoren die Rückzahlungsstrategie oder den Rückzahlungsplan vor. Abhängig vom Vertrauen der Investoren in die Projekte können sie diese Art von Anleihen kaufen.
Vorteile
- Das begrenzte oder vernachlässigbare Risiko für die Kapitalrückzahlung: Da ein besicherter Vermögenswert die Anleihen sichert, kann das Prinzip des Anleihegläubigers im Falle eines Ausfalls durch den Verkauf eines Vermögenswerts zurückgezahlt werden.
- Unternehmen können beim Kauf Steuervorteile in Anspruch nehmen und sich der Grundsteuer auf Vermögenswerte entziehen, die im Falle von ETC-Deals geleast wurden.
- Ein Investor erhält Show Bonds als langfristige Investition und erhält Steuerschilde erheblich auf sein reguläres Einkommen.
- Coupon- oder Zinszahlungen generieren einen Cashflow (jährlich / vierteljährlich / monatlich) für den Anleger.
- Durch den Kauf gesicherter Anleihen, die durch Einnahmequellen abgesichert sind, wird bei effizienter Ausführung von Projekten ein Cashflow für Investoren generiert.
- Anleger können die Anleihen verpfänden, um Geld für Banken zu sammeln oder Anleihen auf Märkten zu handeln und von Trades zu profitieren.
- Unternehmen können bei Bedarf gesicherte Anleihen verwenden, um zusätzliches Kapital aufzunehmen.
- Unternehmen können die monatlichen Rückzahlungskosten senken, indem sie sie über einen längeren Zeitraum verteilen.
- Wandelanleihen geben Anlegern das Recht, in Eigenkapital umzuwandeln und daraus Gewinne zu erzielen.
Nachteile
- Wenn der Marktzinssatz über den Anleihezinssatz steigt, erleidet der Anleger Verluste, da seine Couponzahlung geringer ist als die Marktzahlung (bei festem Zinssatz).
- Wenn der Zinssatz am Markt steigt, sinkt der Wert der Anleihe, und wenn der Anleger die Anleihe liquidieren möchte, wird er weniger als der Markt bezahlt.
- Wenn der Marktwert des besicherten Vermögenswerts abnimmt, wird die Rückzahlung des Kapitalbetrags im Falle eines Ausfalls beeinflusst.
- In einer aufstrebenden Wirtschaft wird der Anleihezins beeinflusst, sofern der Kupon nicht an den Marktzins gebunden ist.
- Im Falle einer wirtschaftlichen Rezession, wenn der Marktwert des Vermögenswerts sinkt, bleibt das Kapital des Anlegers stecken oder es kann nur ein geringerer Betrag als der übliche Betrag abgerufen werden.
- Der Zinssatz für besicherte Anleihen ist aus fester Sicht im Hinblick auf eine Hypothek kostspielig.
