Diversifizierbare Risikodefinition
Das diversifizierbare Risiko, auch als unsystematisches Risiko bezeichnet, wird als unternehmensspezifisches Risiko definiert und wirkt sich daher eher auf den Preis dieser einzelnen Aktien aus als auf die gesamte Branche oder den gesamten Sektor, in dem das Unternehmen tätig ist. Ein einfaches Beispiel für ein diversifizierbares Risiko wäre ein Arbeitsstreik oder eine regulatorische Strafe für ein Unternehmen. Selbst wenn die Branche ein gutes Wachstum zeigt, wird dieses Unternehmen vor Herausforderungen stehen, und die Aktionäre derselben könnten niedrigere Preise sehen, obwohl die Branche möglicherweise gut abschneidet.
Komponenten des diversifizierbaren Risikos
Drei Hauptkomponenten des diversifizierbaren Risikos sind:
# 1 - Geschäftsrisiko
Das Geschäftsrisiko entsteht aufgrund der Herausforderungen, denen sich ein Unternehmen bei der Geschäftstätigkeit gegenübersieht. Sie können sowohl intern als auch extern sein, sind jedoch nur unternehmensspezifisch. Nehmen wir an, ein Pharmaunternehmen gibt eine beträchtliche Menge an Geld für Forschung und Entwicklung aus, konnte aber das Patent dafür nicht finden. Dies wirkt sich dann auf den Cashflow und die Rentabilität des Unternehmens aus. Dies beinhaltet ein internes Beispiel für ein diversifizierbares Risiko. Auf der anderen Seite ist dies ein externes Geschäftsrisiko, wenn das Unternehmen in der Lage ist, das neue Produkt auf den Markt zu bringen, es jedoch nach zwei Wochen verboten ist, da einige Prüfungen fehlgeschlagen sind.
# 2 - Finanzielles Risiko
Das finanzielle Risiko ist ein rein internes Risiko des Unternehmens, da es sich auf die Struktur des Kapitals und des Cashflows im gesamten Unternehmen bezieht. Damit ein Unternehmen zahlungsfähig ist und turbulente Zeiten durchlebt, muss die Kapitalstruktur robust sein und das Unternehmen verfügt über ein optimales Maß an Fremd- und Eigenkapital.
# 3 - Managementrisiko
Dies ist das riskanteste und am schwierigsten zu verwaltende Segment für das Unternehmen. Ein Führungswechsel hat enorme Auswirkungen, da immer die Gefahr besteht, dass enge Mitarbeiter des scheidenden Führers ebenfalls zurücktreten. Dies wirkt sich nicht nur auf das zukünftige strategische Wachstum aus, sondern auch auf die aktuellen strategischen Transformationen, die das Unternehmen durchläuft. Und am allerwenigsten kann gesagt werden, dass keine Strategie der Welt dem Corporate-Governance-Problem entgegenwirken kann.
Beispiele für diversifizierbares Risiko
Der einfachste Weg, um das diversifizierbare Risiko zu mindern, ist die Diversifizierung. Versuchen wir es anhand eines einfachen Beispiels zu verstehen. Stellen Sie sich einen Investmentfonds vor, der im Namen seiner Anleger investiert und in IT-Sektoren optimistisch ist. Der Fonds möchte 120.000 USD investieren.
Es kann zwei Szenarien geben:
# Szenario 1
Da der Investmentfonds im IT-Bereich optimistisch ist, investiert er nicht nur in das Unternehmen mit dem robustesten Modell, sondern ist auch Marktführer in seinem Segment - Google (Alphabet). Das Unternehmen hofft auf ein zweistelliges Wachstum und investiert mit einem Zeitrahmen von 5 Jahren zu einem Preis von 1200 USD. Die Aktie erzielt erwartungsgemäß in den ersten 3 Jahren eine konstante Rendite von 15%. Doch im 4 - ten Jahr hat die Europäische Union einige Vorschriften Datenschutzfragen zu zügeln , die seit langem bestehende wurden. Dies wirkt sich auf das Geschäftsmodell von Google und auf die Rentabilität aus. Dies führt zu einem Aktiencrash von 40%. Allerdings löst Google diese Probleme bald, und im 5 - ten Jahr ist die Aktie wieder auf der Strecke und gibt eine 20% Rendite. Insgesamt beträgt die Gesamtrendite über 5 Jahre 14% aufgrund eines sehr schlechten Jahres.
Investition ohne Diversifikation
Betrag nach 5 Jahren Google
- = 1368,79 * 100,00
- Betrag nach 5 Jahren Google = 136878.75
Rückkehr
- = (136878.75-120000.00) /120000.00
- Rendite = 14%
# Szenario 2
Anstatt das gesamte Geld in Google zu stecken, investiert das Unternehmen in vier große IT-Unternehmen - Google, Facebook, Apple, Accenture - und hält die anfängliche Investition bei 120.000 US-Dollar. Nehmen wir an, dass Facebook, Apple und Accenture im Vergleich zu Google viel geringere Renditen erzielen, aber von keiner behördlichen Entscheidung betroffen sind. Daher, obwohl sie keine hohen Renditen liefern, aber auch nicht wie Google im Jahr 4 abgestürzt sind.
Investition mit Diversifikation
Betrag nach 5 Jahren Google
= 1368,79 * 50,00
- Betrag Beitrag 5 Jahre Facebook = 68439.38
Rückkehr
- = (68439.38-60000.00) /60000.00
- Rendite = 14%
Betrag Beitrag 5 Jahre Facebook
= 322,10 * 100,00
- Betrag Beitrag 5 Jahre Facebook = 32210.20
Rückkehr
- = (32210.20-20000.00) /20000.00
- Rendite = 61%
Ebenso berechnen wir den Betrag nach 5 Jahren und die Rückgabe von Apfel und Accenture.
Apfel
Accenture
Gesamtrendite für Szenario 2 unter Berücksichtigung der Cashflows von Apple und Accenture ähnlich wie bei Facebook.
Daher beträgt der Gesamtbetrag nach 5 Jahren wie folgt:
- = 68439,38 + 32210,2 + 26764,51 + 25525,63
- Gesamtbetrag nach 5 Jahren = 152939,72
Die Rückgabe erfolgt -
= (152939,72 - 60000 - 60000) / (60000 + 60000)
Rendite = 27%
Detaillierte Berechnungen finden Sie in der beigefügten Excel-Tabelle oben.
Die Unterscheidung der Renditen der beiden Szenarien zeigt deutlich, wie Diversifikation Ihre Renditen und Anfangsinvestitionen schützt.
Wichtige Punkte zum diversifizierbaren Risiko
- Das diversifizierbare oder unsystematische Risiko ist ein unternehmensspezifisches Risiko im Vergleich zum systematischen Risiko, bei dem es sich bei einer Branche um das spezifische Risiko oder insbesondere um das Risiko handelt, das den gesamten Markt oder Sektor betrifft. Es ist ein unvorhersehbares Risiko und kann jederzeit auftreten, wenn es sich um Betrug, Arbeitsstreik, behördliche Sanktionen, Umstrukturierungen des Managements, interne Faktoren oder solche unternehmensspezifischen Nachrichten handelt.
- Diversifizierbares Risiko in Bezug auf den Begriff bezeichnet das Risiko, das reduziert werden kann, ohne die Rendite negativ zu beeinflussen, und das Beste daran ist, dass es durch die Befolgung einfacher Diversifizierungsstrategien in Ihren Anlagen gemindert werden kann. Um beispielsweise das Risiko in IT-Aktien zu diversifizieren, können die Investitionen in Google, Accenture und Facebook diversifiziert werden.
Fazit
Das diversifizierbare Risiko mag jedoch unnötig klingen. Es ist eine der notwendigen Investitionen, die man tätigen sollte, wenn man nicht nur bessere Renditen erzielen, sondern auch das ursprüngliche Kapital sichern will. Es gibt keine andere Möglichkeit, um sicherzustellen, dass Sie nicht von firmenspezifischen unsystematischen Risiken betroffen sind.
