Kontrollwechsel - Definition, Vereinbarung, wie es funktioniert?

Änderung der Kontrolldefinition

Kontrollwechsel bezieht sich auf ein Szenario, in dem sich die Mehrheitsbeteiligung an dem Unternehmen und damit seine geschäftlichen Entscheidungsbefugnisse von einem zum anderen verlagern. Solche Kontrollen werden immer zu einem angemessenen Preis an potenzielle Käufer verkauft.

Erläuterung

Risikokapitalinvestoren investieren in Unternehmen, die sich in der Anfangsphase befinden. Sie stellen Finanzmittel bereit und erzwingen die Kontrolle über das Management. Langsam, wenn das Unternehmen zu wachsen beginnt und das Produkt auf dem Markt an Popularität gewinnt, verkauft der Risikokapitalgeber seinen Anteil an eine Private-Equity-Firma. Das ist also ein Kontrollwechsel. Jetzt wird die Private-Equity-Gesellschaft Kapital bereitstellen, um das Unternehmen weiter wachsen zu lassen. Wenn das Unternehmen ein stabiles Stadium erreicht, wird das Private-Equity-Unternehmen es entweder an ein anderes Private-Equity-Unternehmen verkaufen oder das Unternehmen an die Börse bringen. So findet in mehreren Phasen ein Kontrollwechsel statt.

Beispiel

Im Jahr 2008 erwarb Emami von Vaidyas eine Mehrheitsbeteiligung an Zandu zu einem Preis von 6.900 INR pro Aktie. Die Ausschreibung dauerte mehrere Monate und gilt als die größte feindliche Übernahme in INDIEN. Am Ende war INR750 crore die Gegenleistung, die Emami für eine 72% ige Beteiligung an dem Unternehmen gezahlt hatte. Also fand ein Kontrollwechsel statt und Emami kontrollierte danach Zandu.

Kontrollwechselvereinbarung

Für die Geschäftsführung des Unternehmens können mehrere Vereinbarungen gelten.

• Goldener Fallschirm: Es kommt meistens vor, dass der neue Controller des Unternehmens nicht möchte, dass das bestehende Management fortgesetzt wird. Der goldene Fallschirm ist also eine Vereinbarung, den Top-Managern einen hohen Bonus als Gegenleistung für ihre Kündigung aus dem Unternehmen zu gewähren. Diese Prämien helfen Top-Managern, ihren Vorruhestand zu planen oder zukünftige Bemühungen zu finanzieren.
• Manchmal fühlt sich das vorhandene Management möglicherweise nicht wohl, wenn es mit dem neuen Controller arbeitet, und möchte daher möglicherweise aufhören. Wenn das derzeitige Management für den Betrieb erforderlich ist, kann die Änderung der Kontrollvereinbarung einen Anreiz für das bestehende Management darstellen, im Unternehmen zu bleiben und Operationen durchzuführen. Diese Vereinbarung motiviert das bestehende Management, seinen täglichen Betrieb fortzusetzen, ohne demotiviert zu werden.
• Kontrollwechsel-Zahlungsvereinbarung - Dies bezieht sich auf eine Vereinbarung, die das bestehende Management zum Erhalt einer Zahlung berechtigt, wenn während der Amtszeit des Managements ein Kontrollwechsel stattfindet. Das Management erhält also eine Pauschale, wenn diese in seiner Amtszeit anfällt. Die Vergütung kann in Form von Bargeld, Aktien oder Aktienoptionen erfolgen. Es hilft dem Management, von ganzem Herzen zu arbeiten, ohne befürchten zu müssen, in einem solchen Fall mit leeren Händen zu gehen.

Kontrollwechselklausel

Diese Klausel gewährt einer Partei bestimmte Rechte (wie Zustimmung, Zahlung oder Kündigung), wenn sich das Eigentum oder die Kontrolle über eine Organisation ändert. Es ist eine Bestimmung in der Vereinbarung über einen Kontrollwechsel. Nicht alle diese Kontrollen lösen diese Bestimmung aus. Es kann bestimmte Kriterien geben, die der Kontrollwechsel auslösen wird, wenn ein anderes Unternehmen mehr als 50% der Anteile an einem Unternehmen erwirbt oder möglicherweise den größten Teil des Unternehmensvermögens an Dritte verkauft oder die Anzahl der maximal geänderten Vorstandsmitglieder geändert wird.

Wenn es ausgelöst wird, kann das vorhandene Management eine Zahlung verlangen oder die Organisation verlassen.

Vorteile

• Das neue Management verfügt möglicherweise über ein größeres Fachwissen bei der Abwicklung der Geschäftstätigkeit. Das Wissen des neuen Managements kann anderen helfen, das Projekt effizient zu betreiben.
• Die Kommunikation mit den Mitarbeitern kann zunehmen, wenn das vorherige Management dies nicht effektiv getan hat.
• Der neue Controller hat möglicherweise eine Vision, die dem Unternehmen hilft, neue Höhen zu erreichen. Der neue Controller kann die Produktlinie ändern und Bereiche erreichen, die stärker nachgefragt werden.
• Die Moral der Mitarbeiter kann durch den neuen Controller gesteigert werden, wenn er in der Vergangenheit nachweislich gute Führungsqualitäten vorweisen kann.

Fazit

Kontrollwechsel sind weltweit üblich. Es hat sich gezeigt, dass Unternehmen von einem Kontrollwechsel profitiert haben. Wenn der neue Controller visionär ist und plant, das Unternehmen voranzutreiben, ist dies von Vorteil.