Grenzmarkt (Definition, Merkmale) - gegen Emerging Market

Was ist Frontier Market?

Frontier Market ist ein Land, das sich noch in der Entwicklung befindet, jedoch nicht die Kriterien erfüllt, als Schwellenmarkt bezeichnet zu werden, und daher ist sein Kapitalmarkt in Bezug auf Risiko, Liquidität, Regeln und Vorschriften für Sicherheitsmärkte weniger effizient.

Erläuterung

1992 begann Farida Khambata von der IFC Emerging Market Database mit der Veröffentlichung über unterentwickelte und sich entwickelnde Märkte. Zu diesem Zeitpunkt tauchte diese Kategorisierung erstmals auf und 1999 erwarb S & P die Rechte derselben Veröffentlichung. Später im Jahr 2007 wurden zwei auf Grenzmärkte ausgerichtete Indizes mit dem Namen Select Frontier Index und Extended Frontier Index eingeführt. Schließlich haben die Verleger des Wettbewerbsindex wie der MSCI ihre eigenen Versionen herausgebracht.

Eigenschaften

1. Größe des Landes : Wenn ein Land einen höheren Entwicklungsquotienten hat, aber noch sehr klein ist, um als Schwellenland eingestuft zu werden, wird es in die Grenzmarktklasse eingestuft.
2. Restricted Markets: Die Finanzmärkte, auf denen zuvor der freie Kapitalfluss eingeschränkt war, die jedoch in den letzten Jahren eingeschränkt waren, fallen unter diese Kategorie von Märkten. Diese Einschränkungen können in Form von Auslandsinvestitionslimits, Rechten ausländischer Investoren, Informationsfluss usw. bestehen und bestimmen den Grad der Marktzugänglichkeit.
3. Entwicklung: Die Länder mit einer geringeren Entwicklung als die Länder, die derzeit als Schwellenländer eingestuft werden, sind Teil dieses Marktes.
4. Liquidität: Da es weniger Marktteilnehmer gibt, die ihr Geld in einen solchen Markt investieren möchten, ist die Liquidität für die Vermögenswerte dieses Marktes gering.
5. Risiko: Da es sich bei diesen Märkten um sehr junge Unternehmen mit einer geringeren Erfolgsbilanz handelt, ist das Investitionsrisiko sehr hoch, und die meisten Investitionen erfolgen in Form von Joint Ventures, bei denen der Investor eine große Rolle bei den täglichen Aktivitäten des Unternehmens spielt Unternehmen. Daher sind Risiko und Ertrag für Anlagen in solchen Märkten beide sehr hoch.

Im Großen und Ganzen klassifizieren MSCI und S & P nach diesen Kriterien verschiedene Länder und ihre Finanzmärkte.

Wie funktioniert es?

Gemäß dem Marktklassifizierungsrahmen des MSCI vom Juni 2014 , der auf den oben genannten Merkmalen basiert, wird ein Land wie folgt in die Grenzmarktkategorie eingeteilt:

• Unter dem Frontier-Markt und den Schwellenländern besteht keine Notwendigkeit für eine nachhaltige wirtschaftliche Entwicklung. Dieser Punkt besteht darin, die sich entwickelnden Märkte vom entwickelten Markt abzugrenzen. Gemäß der Kategorisierung der Hochbank mit hohem Einkommen durch die Weltbank basiert sie auf dem Pro-Kopf-Bruttonationaleinkommen, das gemäß den 2012 nach der Atlas-Methode veröffentlichten Grenzwerten 12.615 USD betragen sollte. Wenn ein Land in drei aufeinander folgenden Jahren ein Pro-Kopf-BNE hat, das um 25% über dem Schwellenwert liegt, fällt das Land unter die entwickelte Kategorie, andernfalls ist es ein Entwicklungsland.
• Die Größen- und Liquiditätskategorisierung ist wie folgt:

Kriterien		Grenze		Entstehenden		Entwickelt
Anzahl der Unternehmen, die den MSCI-Indexstandard erfüllen		Mindestens 2		Mindestens 3		Mindestens 5
Marktkapitalisierung des Unternehmens		630 Millionen US-Dollar		1260 Millionen US-Dollar		2519 Millionen US-Dollar
Frei schwebende Wertpapiere, dh Wertpapiere, die von Anlegern für die Nicht-Promoter-Gruppe verfügbar sind		49 Millionen US-Dollar		630 Millionen US-Dollar		1260 Millionen US-Dollar
Liquidität		Mindestens 2,5% Annualisierte Handelsvolumenquote (ATVR)		Mindestens 15% Annualisierte Handelsvolumenquote (ATVR)		Mindestens 20% Annualisierte Handelsvolumenquote (ATVR)

• Basierend auf der vom Markt auferlegten Einschränkung und der Zugänglichkeitsstufe ist die folgende Kategorisierung:

Kriterien		Grenze		Entstehenden		Entwickelt
Fremdes Eigentum		Wenig		Von Bedeutung		Hoch, wenn nicht vollständig
Einfache Kapitalbewegung in und aus der Wirtschaft		Teilweise		Von Bedeutung		Hoch, wenn nicht vollständig
Effizienz des operativen Rahmens		Bescheiden		Gut		Hoch, wenn nicht vollständig
Stabilität der Institutionen		Bescheiden		Bescheiden		Hoch, wenn nicht vollständig

Andere Akteure wie der S & P haben ebenfalls einen ähnlichen Rahmen für die Kategorisierung von Ländern in verschiedene Märkte.

Beispiel

Alle Indexverlage überprüfen und klassifizieren regelmäßig verschiedene Volkswirtschaften, um Upgrades oder Downgrades von einem Markt auf einen anderen durchzuführen. Gemäß den vom MSCI im Juni 2019 veröffentlichten Ergebnissen wurde der MSCI-Kuwait-Index vom Grenzmarkt in den Schwellenmarktindex umklassifiziert, wenn er die erforderlichen Kriterien bis November 2019 erfüllt. Dies wurde mit dem Start des Marktentwicklungsprogramms in Kuwait veröffentlicht führen zu den erforderlichen regulatorischen Verbesserungen und zur Verringerung der Marktbeschränkungen.

Gemäß dem Reuters-Update ist FTSE Russel am 26. September 2019 zu dem Schluss gekommen, dass Argentinien aufgrund der Einführung von Kapitalkontrollen weiterhin nur unter dem Grenzmarkt eingestuft wird. Dies war auf die politische und wirtschaftliche Instabilität nach den Wahlen im Land zurückzuführen, die zu einem Rückgang der Währung und des Wertes der Anleihen führte. MSCI hingegen hatte seine Klassifizierung zu einem aufstrebenden Markt ausgebaut, überprüft und überwacht die Wirtschaft jedoch in Echtzeit, um eine Überprüfung zu veröffentlichen.

In diesen Marktklassen fallen mehrere Länder, darunter Mauritius, Nigeria, Tunesien, Sri Lanka und Vietnam.

Unterschied zwischen Frontier Market und Emerging Market

1. Wirtschaftliche und politische Stabilität: Im Vergleich der beiden Märkte weisen die Schwellenländer an beiden Fronten eine größere Stabilität auf als der Frontier-Markt.
2. Kapitalbewegung: Schwellenländer sind für ausländische Investitionen zugänglicher, und daher ist die Bewegung innerhalb und außerhalb der Wirtschaft größer.
3. Risiko und Liquidität: Schwellenländer sind weniger riskant und liquider.
4. Breite der Finanzinstrumente: In Schwellenländern wie Derivaten steht eine größere Auswahl an Finanzinstrumenten zur Verfügung, während die Verfügbarkeit solcher Instrumente und ein aktiver Markt für diese Instrumente bei Grenzmärkten weniger wahrscheinlich sind.

Warum in Frontier Market investieren?

• Sehr hohe Rendite: Genau wie bei einer Risikokapitalinvestition ist die erwartete Belohnung sehr hoch, wenn das Projekt oder das Unternehmen erfolgreich ist, wenn es um eine Investition in solche Märkte geht, da der Fondsbedarf sehr hoch ist und der Wettbewerb der Anleger gering ist und daher die Chancen gering sind einen größeren Marktanteil zu erobern ist hoch. Eine solche Investition ist wie ein zweischneidiges Schwert, Risiko und Ertrag sind beide sehr hoch.
• Wachstumsaussichten: Da sich diese Märkte in einem sehr frühen Stadium befinden, können die Anleger von einer anfänglichen Phase sehr hohen Wachstums profitieren.
• Diversifikation: Mit zunehmender Sättigung der Industrieländer boten die Grenzmärkte Diversifizierungsvorteile, da sie ein Engagement in einer neuen Wirtschaft bieten, die im Vergleich zum Cash-Cow-Charakter reifer Märkte eine hoffnungsvolle und wachsende Entwicklung aufweist.

Fazit

Der Grenzmarkt ist ein Begriff für einen Markt, der sich entwickelt, aber aufgrund des mangelnden freien Kapitalflusses, der Liquidität auf dem Markt und eines weiteren Maßes für wirtschaftliche und politische Stabilität nicht das Entwicklungsniveau erreicht hat, das für die Einstufung als Schwellenmarkt erforderlich ist.

Eine solche Kategorisierung signalisiert der Anlegergemeinschaft, ob sie in Richtung einer Investition in solche Volkswirtschaften auf der Grundlage der Ziele ihrer Anlage denken kann, und hilft daher bei einer fundierten Anlageentscheidung.